壹石通成立于2006年1月6日，于2021年8月17日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为安徽省蚌埠市。它是全球锂电池涂覆用勃姆石领域龙头企业，主营无机非金属功能性粉体材料，产品技术优势明显。
公司主要从事无机非金属功能性粉体材料的研发、生产和销售，所属申万行业为电力设备 - 电池 - 电池化学品，涉及HBM概念、融资融券、转融券标的等概念板块。
经营业绩：营收行业第43，净利润第30
2025年，壹石通营业收入6.3亿元，在行业44家公司中排名43，远低于行业第一名中伟新材的481.4亿元和第二名格林美371.24亿元，也低于行业平均数94.38亿元和中位数71.79亿元。主营业务中，无机功能粉体材料营收5.72亿元，占比90.71%；聚合物材料5230.78万元，占比8.30%；设备421.3万元，占比0.67%；其他(补充)203.9万元，占比0.32%。净利润为 -2430.2万元，行业排名30/44，远低于行业第一名璞泰来的26.05亿元和第二名格林美17.22亿元，也低于行业平均数2.92亿元和中位数1.07亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年壹石通资产负债率为39.69%，虽较去年同期的31.36%有所上升，但低于行业平均的53.65%，表明公司偿债压力相对较小。从盈利能力看，2025年毛利率为20.03%，较去年同期的22.68%有所下降，但高于行业平均的12.13%，说明公司在盈利方面仍有一定优势。
董事长蒋学鑫薪酬130.79万元，同比增加47.23万元
公司控股股东为蒋学鑫，实际控制人为王亚娟、蒋学鑫。董事长蒋学鑫，男，1969年3月出生，南京大学博士研究生学历，身兼安徽省第十三届政协委员、蚌埠市第十七届人大代表等职。其履历丰富，2015年4月至今任公司董事长、总经理。2025年薪酬为130.79万，较2024年的83.56万增加了47.23万元。
A股股东户数较上期增加0.44%
截至2025年12月31日，A股股东户数为1.37万，较上期增加0.44%；户均持有流通A股数量为1.46万，较上期减少0.44%。截止2026年3月31日，壹石通十大流通股东中，华商甄选回报混合A（010761）位居第八大流通股东，持股295.33万股，为新进股东。
华泰证券指出，2025年壹石通营收6.3亿元，归母净利 -2212.24万元，全年净利低于预期。公司拟每股派发现金红利0.2元，维持“增持”评级。业务亮点有：一是无机功能粉体材料稳健增长，25年营收同比增长25.1%；二是聚合物材料海外拓展有序推进，25年营收同比增长14.9%；三是新领域布局持续推进，预计2026年高纯石英砂有望在光伏坩埚内层砂领域小批量出货，固体氧化物电池（SOC）首个120kW示范工程稳步推进，高端芯片封装材料有望形成新业绩增长点。上调26 - 27年收入，维持26 - 27年归母净利润预测为1.5/2.1亿元，引入28年利润为2.6亿元，给予目标价31.08元。
长城证券指出，首次覆盖予以“买入”评级。业务亮点有：一是小粒径产品量价齐升，勃姆石业务优势持续巩固，已批量应用于锂电池集流体安全涂层；二是产能利用率显著提升，高端新材料验证稳步推进，高端芯片封装用low - α球形氧化铝部分客户已形成样品级销售；三是海内外双线布局，SOC打开成长新空间，首个示范工程项目的第一个8kW级SOC系统已安装完成，有望2026年第一季度投入运行。预计2025 - 2027年公司营业收入分别为6.32/8.55/9.70亿元，归母净利润0.37/1.05/1.54亿元。
图：壹石通营收及增速
图：壹石通净利润及增速
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