东华测试成立于1993年3月8日，于2012年9月20日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于江苏省靖江市。它是国内结构力学性能测试领域的领先企业，专注于相关仪器及软件研发，技术优势显著。
东华测试主营业务为结构力学性能测试仪器及配套软件的研发、生产和销售，并提供应用解决方案和技术服务。公司所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 仪器仪表，所属概念板块包括航空发动机、仪器仪表概念、大飞机。
经营业绩：营收行业第34，净利润行业第14
2025年，东华测试营业收入为5.31亿元，在行业63家企业中排名第34，行业第一名川仪股份营收68.05亿元，第二名咸亨国际营收45.61亿元，行业平均数为9.62亿元，中位数为5.51亿元。主营业务构成中，结构力学性能测试分析系统营收3.13亿元，占比58.90%；电化学工作站营收9551.72万元，占比17.99%；结构安全在线监测及防务装备PHM系统营收7749.45万元，占比14.59%；基于PHM的数字孪生系统平台营收3094.37万元，占比5.83%；开发服务及其他营收1425.51万元，占比2.68%。净利润方面，2025年为1.36亿元，行业排名第14，行业第一名川仪股份净利润6.52亿元，第二名柯力传感净利润3.91亿元，行业平均数为7261.28万元，中位数为6753.12万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年东华测试资产负债率为11.49%，去年同期为10.33%，低于行业平均的28.89%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为66.05%，去年同期为66.37%，高于行业平均的43.62%，体现出公司良好的盈利水平。
董事长刘士钢薪酬62.66万元，同比增加3.71万元
东华测试控股股东和实际控制人均为刘士钢。董事长刘士钢，男，中国国籍，无永久境外居留权，1960年出生，EMBA，高级经济师。1982年1月至1989年4月任职于扬州无线电二厂任工程师，1989年5月至1993年2月任江苏靖江工程技术研究所副所长，1993年3月创立本公司，现任公司董事长，兼任中国工程机械学会测试技术分会副理事长。其2025年薪酬为62.66万，2024年为58.95万，同比增加3.71万。总经理熊卫华，男，中国国籍，无永久境外居留权，1977年出生，硕士学历。2016年8月至2019年1月在青岛杰生电气任副总经理，2019年1月入职本公司，2019年4月开始担任公司总经理，2021年7月开始担任公司董事，2025年薪酬为80.98万，2024年为73.8万，同比增加7.18万。
A股股东户数较上期增加27.67%
截至2025年12月31日，东华测试A股股东户数为1.77万，较上期增加27.67%；户均持有流通A股数量为4603.09，较上期减少21.67%。截止2026年3月31日，东华测试十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股73.74万股，相比上期减少14.51万股。汇丰晋信双核策略混合A（000849）、易方达科翔混合（110013）退出十大流通股东之列。
华泰证券指出，公司2025年报业绩收入5.31亿元，同比增长5.72%；归母净利润1.37亿元，同比增长12.34%，低于此前预期。26Q1业绩略有下滑。业务亮点如下：
- 2025年结构力学性能测试分析系统与电化学工作站为增长主力，收入占比分别为58.9%和17.99%，同比增长3.78%和7.97%。
- 2025年公司毛利率66.05%，整体净利率25.64%，盈利能力保持高位，2026Q1盈利韧性凸显。
- 深耕结构力学核心赛道，人形机器人领域六维力传感器已进入小批量试制阶段，正与国内主流机器人厂商对接，有望打开第二增长曲线，还持续推进产品迭代，加码高端应用。
华泰证券下调公司26 - 28年归母净利润至1.55/1.79/2.09亿元，对应EPS为1.12/1.29/1.51元，下调目标价为41.44元，维持“买入”评级。同时提示新项目投入产出风险、成本费用上升风险、行业复苏不及预期等风险。
图：东华测试营收及增速
图：东华测试净利润及增速
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