紫光股份成立于1999年3月18日，于1999年11月4日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于北京市。公司是国内ICT基础设施龙头，核心业务涵盖IT服务、信息电子类产品增值分销等，拥有全产业链优势。
主营业务方面，紫光股份从事IT服务、信息电子类产品增值分销，以及IT基础架构产品及方案的研产销服等业务，所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，涉及黑神话概念、超级计算机、交换机等概念板块。
经营业绩：营收行业第二，净利润第一
2025年，紫光股份营业收入达967.48亿元，行业排名2/132，行业第一名神州数码营收1437.51亿元，行业平均数为40.62亿元，中位数为8.44亿元。主营业务构成中，ICT基础设施与服务768.47亿元占比79.43%，IT产品分销与供应链服务255.62亿元占比26.42%，其他(补充)4.81亿元占比0.50%。净利润为21.71亿元，行业排名1/132，行业第二名宝信软件净利润13.52亿元，行业平均数为 - 3321.88万元，中位数为794.78万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年紫光股份资产负债率为81.85%，去年同期为81.86%，高于行业平均42.82%。从盈利能力看，2025年毛利率为14.59%，去年同期为17.39%，低于行业平均28.23%。
总裁王竑弢薪酬518.3万元，同比增加168.3万元
控股股东为西藏紫光通信科技有限公司，无实际控制人。董事长于英涛，1964年生，研究生学历，正高级经济师，曾任联通多地分公司及集团多个部门要职，现任新华三集团总裁兼首席执行官。总裁王竑弢，硕士，EMBA，高级工程师，曾任联通多地分公司要职，现任紫光股份董事、总裁，2025年薪酬518.3万，较2024年的350万增加168.3万元。
A股股东户数较上期增加1.16%
截至2025年12月31日，A股股东户数为29.34万，较上期增加1.16%；户均持有流通A股数量为9748.8，较上期减少1.15%。截止2026年3月31日，紫光股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股4712.59万股，相比上期减少635.66万股；易方达中证人工智能主题ETF（159819）位居第六大流通股东，持股1772.71万股，相比上期增加138.16万股；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第八大流通股东，持股1609.89万股，相比上期减少1693.33万股；易方达沪深300ETF（510310）位居第九大流通股东，持股1120.66万股，相比上期减少1239.47万股；兴全沪深300指数增强(LOF)A（163407）位居第十大流通股东，持股1081.87万股，为新进股东；华夏沪深300ETF（510330）、嘉实沪深300ETF（159919）退出十大流通股东之列。
开源证券指出，公司2026年一季度业绩超预期，受Token经济增长带来AI基础设施需求大幅增长，营收利润同比大幅增长，核心子公司新华三海内外双市场业绩贡献持续强劲。上调盈利预测，预计2026 - 2028年归母净利润为33.19/47.16/56.34亿元，当前股价对应PE为27.7/19.5/16.3倍，维持“买入”评级。业务亮点：1. 2026年一季度，公司实现营业收入279.85亿元，同比增长34.61%；归母净利润7.88亿元，同比增长126.06%。2. 核心子公司新华三一季度实现营业收入221.89亿元，同比增长45.08%；净利润9.49亿元，同比增长28.16%，其国内政企业务和国际业务收入均大幅增长。3. 2026年3月，新华三与浙江省政府签订战略合作框架协议。4. 2025年，公司发布基于国产关键芯片与核心元器件的800G国芯智算交换机，完成与多家供应商的800G光模块、测试仪的互通验证，实现批量交付部署。5. Scale - up整机柜研究稳步推进，基于国产头部GPU厂商方案的整机柜32卡交换节点已具备POC展示和小批量发货能力；64卡/256卡交换节点已进入回板调试环节，相关端口已成功点亮。
长江证券指出，公司作为国内ICT基础设施龙头，坚定深化“算力×联接”战略，预计2026 - 2028年归母净利润为24.2亿元、30.7亿元、38.9亿元，对应同比增速43%、27%、27%，对应PE 33倍、16倍、20倍，维持“买入”评级。业务亮点：1. 2025年公司紧抓AI算力需求爆发机遇，ICT基础设施与服务业务实现收入768.5亿元，同比增长41.1%，占营业收入比重提升至79.4%。2. 核心子公司新华三全年实现营业收入759.8亿元，同比大增38.0%；实现净利润31.5亿元，同比增长12.3%，国内政企业务和国际业务营业收入均大幅增长。3. 全栈AI技术持续突破，在智算网络领域，51.2T CPO硅光数据中心交换机实现批量交付部署；发布基于国产关键芯片的800G智算交换机。4. 在多元算力方面，重点推进Scale - up整机柜架构，32卡交换节点已具备小批量发货能力，64卡/256卡节点进入调试阶段；推出H3C UniPoD S80000超节点产品，关键部件实现液冷散热，强力支持万亿参数模型训练。5. 在AI应用与存储端，发布“LinSeer ICT智能体”及PolarisX20000智能存储系列，巩固智算底座优势。6. 公司在中国企业网交换机（份额36.1%）、企业级WLAN（份额27.9%）等多个核心网络产品市场持续稳居第一。
图：紫光股份营收及增速
图：紫光股份净利润及增速
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
