特锐德成立于2004年3月16日，于2009年10月30日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均在山东省青岛市。它是中国最大的箱式电力设备研发、生产基地，主营变配电产品，拥有全产业链优势。
特锐德所属申万行业为电力设备-电网设备-输变电设备，所属概念板块包括充电桩、智能电网、无线充电。其主营业务是以户外箱式电力设备为主、户内开关柜为辅的成套变配电产品，致力于研发、设计、生产制造220kV及以下的变配电一二次产品。
经营业绩：营收行业第四，净利润第四
2025年，特锐德营业收入为157.86亿元，行业排名4/29，高于行业平均数78.53亿元和中位数22.39亿元，行业第一名特变电工为972.27亿元，第二名中国西电为237.56亿元。主营业务构成中，中压预制舱变电站44.71亿元占比28.33%，电动汽车充电设备33.94亿元占比21.50%，变配电核心设备32.42亿元占比20.54%，高压预制舱变电站31.07亿元占比19.68%，电动汽车充电网运营服务15.72亿元占比9.96%。2025年净利润为13.14亿元，行业排名4/29，高于行业平均数5亿元和中位数7139.15万元，行业第一名特变电工为60.01亿元，第二名思源电气为32.6亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为63.03%，去年同期为66.17%，高于行业平均51.81%。从盈利能力看，2025年毛利率为27.36%，去年同期为25.92%，高于行业平均22.25%。
董事长于德翔薪酬211.61万元，同比增加6.01万元
特锐德控股股东为青岛德锐投资有限公司，实际控制人为于德翔。董事长于德翔，1965年出生，中国国籍，无永久境外居留权，中共党员，博士学位，清华大学EMBA，正高级工程师。曾任河北电力设备厂副厂长等职，现任多职。2025年薪酬为211.61万，2024年为205.6万，同比增加6.01万元。
A股股东户数较上期增加26.35%
截至2025年12月31日，A股股东户数为7.39万，较上期增加26.35%；户均持有流通A股数量为1.4万，较上期减少20.60%。截止2026年3月31日，特锐德十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股3035.93万股，相比上期减少262.06万股。华夏中证电网设备主题ETF（159326）位居第三大流通股东，持股1815.61万股，为新进股东。易方达创业板ETF（159915）位居第六大流通股东，持股699.13万股，相比上期减少673.06万股。广发国证新能源车电池ETF（159755）位居第九大流通股东，持股558.47万股，相比上期减少114.57万股。南方中证500ETF（510500）位居第十大流通股东，持股556.53万股，相比上期减少530.93万股。
华泰证券指出，公司26Q1业绩稳增，收入22.16亿元，同比+5.41%，归母净利润7193.28万元，同比+11.05%。业务亮点有：1. 电力设备海外预制舱变电站项目多点开花，中标阿曼依布里储能项目，达成沙特加兹兰电厂项目合作，欧洲业务布局初见成效；2. 数据中心已组建专项团队布局SST、HVDC等产品，取得阶段性成果；3. 充电业务巩固超快充头部地位，截止到26年3月，特来电P>250kw充电设施（枪）累计销量6.92万个，国内排名第二。维持公司26 - 28年归母净利润为15.41亿元、20.09亿元和23.78亿元（CAGR为24%），对应目标价为43.10元，维持“买入”评级。
华安证券指出，公司2025年实现营收157.86亿元，同比增长2.68%，归母净利润12.43亿元，同比增长35.62%。业务亮点有：1. 海外营收同比+41.89%，参与沙特国家电网高压预制舱变电站标准的制定，完成沙特国家电网15套132kV高压移动式变电站项目全流程交付；2. 数据中心创新研发SST全链路供电系统。预计2026 - 2028年公司营收分别为185.24/209.84/238.09亿元，归母净利润分别为14.94/17.63/20.70亿元，维持“买入”评级。
图：特锐德营收及增速
图：特锐德净利润及增速
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