南大光电成立于2000年12月28日，于2012年8月7日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为江苏省苏州市。它是国内先进电子材料领域的领先企业，专注于特气、前驱体材料等产品，具备技术研发和客户资源等差异化优势。
南大光电是从事先进电子材料生产、研发和销售的高新技术企业，所属申万行业为电子 - 电子化学品Ⅱ - 电子化学品Ⅲ，涉及半导体材料概念、LED、节能照明等概念板块，产品广泛应用于集成电路、平板显示等领域。
经营业绩：营收行业第十，净利润第五
2025年，南大光电营业收入25.85亿元，行业排名10/35，高于行业平均数19.23亿元和中位数15.04亿元，行业第一名西陇科学为73.31亿元，第二名国瓷材料为45.83亿元。主营业务中，特气产品15.36亿元占比59.39%，前驱体材料(含MO源)7.14亿元占比27.61%，其他3.36亿元占比13.00%。净利润4.04亿元，行业排名5/35，高于行业平均数1.8亿元和中位数1.23亿元，行业第一名鼎龙股份为7.96亿元，第二名安集科技为7.84亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年南大光电资产负债率为35.33%，虽较去年同期的38.41%有所下降，但仍高于行业平均29.07%。从盈利能力看，2025年毛利率为39.62%，较去年同期的41.16%略有下降，但高于行业平均31.18%。
董事长冯剑松薪酬87.4万元，同比减少21.95万元
董事长冯剑松，1962年出生，复旦大学硕士、高级经济师，曾任中信、招商、民生、浙商等银行重要职务，现任公司董事长，2025年薪酬87.4万，较2024年的109.35万减少21.95万。总裁王陆平，1961年出生，美国国籍，威斯康星大学博士，曾在先进技术材料公司等任职，获多项荣誉，2013年8月入职，现任公司董事、总裁，2025年薪酬180.08万，较2024年的222.56万减少42.48万。
A股股东户数较上期减少2.20%
截至2025年12月31日，南大光电A股股东户数为12.05万，较上期减少2.20%；户均持有流通A股数量为5441.69，较上期增加2.25%。截止2026年3月31日，十大流通股东中，国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）位居第三，持股1571.09万股，相比上期增加777.47万股；香港中央结算有限公司位居第五，持股1232.52万股，相比上期增加572.82万股；易方达创业板ETF（159915）位居第七，持股575.84万股，相比上期减少552.20万股；南方中证500ETF（510500）位居第八，持股514.06万股，相比上期减少492.23万股；国联安半导体ETF（512480）位居第十，持股439.44万股，相比上期增加9.04万股。
平安证券指出，半导体行业上行周期，公司加速渗透高端半导体材料领域。业务亮点如下：1. 26Q1先进前驱体产品收入同比增长22%，毛利贡献同比增长23%。2. 2025年特气业务持稳，前驱体材料已成为核心产品。3. 2025年光刻胶材料实现突破，新增三款ArF光刻胶通过验证并获订单，2026年将加快市场拓展。4. 氟类特气乌兰察布项目拟扩建，氢类特气新产品有序导入客户。预计2026 - 2028年公司有望实现归母净利润4.52亿元、5.37亿元、6.02亿元，维持“推荐”评级。
光大证券指出，2025年公司前驱体业务快速放量，分红大幅提高。业务亮点如下：1. 2025年前驱体材料业务营收同比增长23.5%，销量同比增长27.8%，毛利率提升。2. 特气业务营收同比增长1.9%。3. 2025年新增三款ArF光刻胶通过验证获订单，光刻配套稀释剂收入翻倍。4. 拟建设“年产2000吨高纯电子级三氟化氮扩产项目”。预计2026 - 2028年公司归母净利润分别为4.38、5.35、6.50亿元，维持“增持”评级。
图：南大光电营收及增速
图：南大光电净利润及增速
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