新风光成立于2004年8月10日，于2021年4月13日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为山东省。公司是高新技术企业，专注大功率电力电子节能控制技术，产品优势明显，极具投资价值。
公司主营业务为大功率电力电子节能控制技术及相关产品研发、生产、销售和服务，所属申万行业为电力设备 - 电网设备 - 电网自动化设备，涉及年度强势、科创企业同股同权、华为概念等概念板块。
经营业绩：营收行业第13，净利润第15
2025年，新风光营业收入20.09亿元，行业排名13/28，远低于行业第一名国电南瑞的662.29亿元和第二名宏发股份的172.02亿元，也低于行业平均数56.47亿元，但高于行业中位数13.8亿元。主营业务构成中，电能质量监测与治理类9.47亿元占比47.17%，电机驱动与控制类5.36亿元占比26.66%等。净利润方面，2025年为1.02亿元，行业排名15/28，同样远低于行业第一名国电南瑞的88.58亿元和第二名宏发股份的23.39亿元，低于行业平均数6.09亿元和中位数1.19亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为61.05%，高于去年同期的53.64%，且高于行业平均的40.99%，这可能意味着公司偿债压力相对较大。从盈利能力看，2025年毛利率为21.77%，低于去年同期的23.31%，也低于行业平均的30.53%，反映出公司盈利能力有待提升。
董事长何洪臣薪酬90.3万元，同比增加18.73万元
公司控股股东为山东能源集团有限公司，实际控制人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长何洪臣，1963年9月出生，中专学历。1982年8月至1993年9月，历任汶上县机电厂车间主任、副厂长等职，2015年3月至今任公司董事长。2025年薪酬90.3万，较2024年的71.57万增加18.73万元。总经理胡顺全，1976年9月出生，研究生学历，正高级工程师。2015年3月至今在公司担任重要职务，2025年薪酬87.6万，较2024年的72.3万增加15.3万元。
A股股东户数较上期增加0.68%
截至2025年12月31日，A股股东户数为6372，较上期增加0.68%；户均持有流通A股数量为2.22万，较上期减少0.67%。截止2026年3月31日，新风光十大流通股东中，永赢制造升级智选混合发起A（024202）位居第六大流通股东，持股161.10万股，相比上期增加16.57万股。广发高端制造股票A（004997）位居第十大流通股东，持股85.67万股，为新进股东。惠升和悦债券A（009763）退出十大流通股东之列。
华金证券指出，公司2025年前三季度业绩短期承压，但签单、发货双增，四季度改善可期。业务亮点如下：
- 储能业务方面，在级联产品线上打造特色，增加BMS和EMS系统，聚焦“3S”业务；工商业储能领域产品线齐全且取得IEC认证，未来重点拓展海外市场。
- 固态变压器（SST）领域，明确两大应用场景，正与高校深度对接技术合作，预计明年推出具备市场竞争力的产品。
- 核聚变及核聚变电源业务领域，列为重点推进方向，进展顺利，与科研机构持续合作。
- 凭借高压级联储能技术优势，与华为合作拓展市场，海外市场拓展成果初显，2026年将加大海外事业部投入。该机构预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.78、2.57和3.01亿元，对应EPS为1.26、1.82和2.13元/股，PE为34、24和20倍，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示为原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧、产品研发低于预期。
图：新风光营收及增速
图：新风光净利润及增速
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