德科立成立于2000年1月31日，于2022年8月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为江苏省无锡市。公司是国内领先的光通信产品制造商，核心业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统等，在光通信领域具有较强的技术壁垒。
德科立主营业务为光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品应用于通信干线传输、5G 等国家重点支持发展领域。公司所属申万行业为通信 - 通信设备 - 通信网络设备及器件，所属概念板块有光电子、CPO 概念、谷歌概念。
经营业绩：营收行业第27，净利润第19
2025年，德科立营业收入为9.34亿元，在行业36家公司中排名第27，行业第一名中兴通讯营收1338.95亿元，第二名中际旭创382.4亿元，行业平均数为90.03亿元，中位数为15.89亿元。主营业务构成中，传输类6.38亿元占比68.33%，接入和数据类2.82亿元占比30.17%，其他（补充）1402.46万元占比1.50%。净利润为7155.59万元，行业排名第19，行业第一名中际旭创115.8亿元，第二名新易盛95.53亿元，行业平均数为8.92亿元，中位数为8732.12万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年德科立资产负债率为18.76%，去年同期为14.43%，低于行业平均38.10%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为27.56%，去年同期为30.90%，低于行业平均30.68%，盈利能力有待提升。
董事长渠建平薪酬128万元，同比增加30万元
德科立控股股东为无锡泰可领科实业投资合伙企业（有限合伙），实际控制人为张劭、桂桑、渠建平。董事长渠建平，1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历。2012年至今历任德科立副总经理、总经理，现任公司董事、总经理。2025年薪酬为128万，2024年为98万，同比增加30万。
A股股东户数较上期增加49.67%
截至2025年12月31日，德科立A股股东户数为2.59万，较上期增加49.67%；户均持有流通A股数量为6122.28，较上期减少33.19%。截止2026年3月31日，德科立十大流通股东中，华泰柏瑞质量成长混合A（008528）、诺安灵活配置混合（320006）、德邦鑫星价值A（001412）为新进股东，分别持股219.27万股、180.43万股、127.19万股。香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股167.01万股，相比上期增加21.94万股。广发行业严选三年持有期混合A（012967）持股111.18万股，持股数量较上期不变。广发科技先锋混合（008903）、南方中证1000ETF（512100）退出十大流通股东之列。
国联民生证券指出，2025年德科立营收9.34亿元，同比增长10.99%；归母净利润7156万元，同比下降28.77%。业务亮点如下：1. DCI的开放解耦与可插拔相干模块成为主流，有助于德科立深度参与海外供应链。2. 公司三大产品线协同升级，在高端光模块、OCS等领域取得进展。投资建议预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入19.76/28.68/36.86亿元，实现归母净利润2.61/4.50/6.09亿元，维持“推荐”评级。风险提示为AI领域发展进度及需求不及预期，行业竞争加剧，国际地缘政治风险。国联民生证券还指出，2025年度公司营业收入9.34亿元，同比增长10.99%；归母净利润7316.87万元，同比下降27.16%。业务亮点：1. Q4单季营收和归母净利实现可观增速。2. 无锡基地一期于2025年中顺利投产，泰国基地计划于2026年一季度末投产。投资建议预计公司在2025/2026/2027年分别实现营业收入9.34/18.67/28.64亿元，实现归母净利润0.73/2.51/4.00亿元，维持“推荐”评级。风险提示同样为AI领域发展进度及需求不及预期，行业竞争加剧，国际地缘政治风险。
图：德科立营收及增速
图：德科立净利润及增速
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