航天宏图成立于2008年1月24日，于2019年7月22日在上海证券交易所上市，注册地址位于河南省鹤壁市，办公地址位于北京市。公司是国内商业航天全产业链龙头，以航天遥感自研技术为根基，提供基础软件产品、系统设计开发和数据分析应用服务。
公司主营业务为政府、企业以及其他有关部门提供基础软件产品、系统设计开发和数据分析应用服务，所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，涉及华为鲲鹏、华为算力、智慧农业（数字乡村）等概念板块。
经营业绩：营收行业95，净利润行业131
2025年，航天宏图营业收入为4.48亿元，行业排名95/132，远低于行业第一名神州数码的1437.51亿元和第二名紫光股份的967.48亿元，也低于行业平均数40.62亿元和中位数8.44亿元。净利润为 - 18.64亿元，行业排名131/132，行业第一名紫光股份净利润为21.71亿元，第二名宝信软件为13.52亿元，行业平均数为 - 3321.88万元，中位数为794.78万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年航天宏图资产负债率为121.52%，较去年同期的74.86%大幅上升，且高于行业平均42.82%，偿债压力较大。从盈利能力看，2025年毛利率为18.44%，较去年同期的22.48%有所下降，低于行业平均28.23%，盈利能力有待提升。
董事长王宇翔薪酬72.06万元，同比减少44.52万元
控股股东和实际控制人均为张燕、王宇翔。董事长王宇翔，1975年出生，博士学历，教授，入选国家“万人计划”，2012年5月至今任公司董事长，2023年1月入选北京市政协委员，2025年薪酬72.06万，较2024年的116.58万减少44.52万元。总经理廖通逵，1981年出生，博士学历，2021年9月至今任公司董事、总经理，2023年11月至今任公司副董事长，2025年薪酬48.39万，较2024年的70.77万减少22.38万元。
A股股东户数较上期增加16.08%
截至2025年9月30日，A股股东户数为2.04万，较上期增加16.08%；户均持有流通A股数量为1.28万，较上期减少13.85%。截止2026年3月31日，航天宏图十大流通股东中，卫星ETF永赢（159206）位居第六大流通股东，持股550.26万股，相比上期增加350.43万股。香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股457.27万股，相比上期增加79.35万股。
国泰海通证券指出，首次覆盖给予航天宏图“增持”评级，预计2025 - 2027年营收5.27/7.23/11.53亿元，EPS分别为 - 4.47 / - 0.82/0.31元，给予公司2026年11.8倍PS，合理估值85.30亿元，对应目标价32.65元。业务亮点：1. 完成从单一软件服务商到商业航天全产业链龙头的转型，卫星星座运营、AI遥感软件及数据服务三大业务协同发力。2. 低空经济领域探索空天地一体化数据服务体系。3. 12颗在轨雷达卫星实现全天候观测，全球重访周期缩短至6小时。4. AI软件平台同步发力，付费用户稳步扩张。5. “星 - 云 - 用”协同布局深化，海外业务加速推进。
国海证券指出，首次覆盖给予航天宏图“增持”评级，预计2025 - 2027年公司营业收入分别为5.46/7.07/11.62亿元，归母净利润分别为 - 4.64/ - 0.08/+1.18亿元，EPS分别为 - 1.78/ - 0.03/+0.45元/股。业务亮点：1. 持续加大海外市场拓展力度，已签署大额订单。2. 成功发射“女娲星座”系列卫星并完成组网。3. 与中科宇航签订战略合作协议，投资河南航宇火箭。4. 推出PIE - Engine天权大模型遥感云服务平台。
图：航天宏图营收及增速
图：航天宏图净利润及增速
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