国恩股份成立于2000年12月22日，于2015年6月30日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均涉及山东省青岛市。该公司是国内化工新材料领域的重要企业，主营化工新材料的研发、生产和销售，具备全产业链优势。
青岛国恩科技股份有限公司主要从事化工新材料的生产制造，所属申万行业为基础化工 - 塑料 - 改性塑料，涉及海上风电、碳纤维、风能等概念板块。公司通过化工产业、健康产业和物业投资三个分部开展业务，产品广泛应用于化工、新能源、汽车、家电、美妆、医疗医美等领域。
经营业绩：营收行业第二，净利润第一
2025年，国恩股份营业收入达212.51亿元，在行业21家公司中排名第二，行业第一名金发科技营收653.96亿元，行业平均数为63.68亿元，中位数为19.69亿元。主营业务构成中，有机高分子改性材料营收103.57亿元，占比48.74%；绿色石化材料及新材料营收52.9亿元，占比24.89%；有机高分子复合材料营收39.17亿元，占比18.43%等。净利润方面，2025年为8.23亿元，行业排名第一，第二名金发科技净利润8.11亿元，行业平均数为1.36亿元，中位数为6513.18万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年国恩股份资产负债率为61.09%，去年同期为61.68%，高于行业平均46.50%。从盈利能力看，2025年毛利率为10.66%，去年同期为8.71%，低于行业平均14.44%。
董事长王爱国薪酬123.6万元，同比增加3.6万元
国恩股份控股股东为王爱国，实际控制人为徐波、王爱国。董事长王爱国出生于1969年11月，拥有清华大学工商管理硕士、明尼苏达大学管理学博士学位，是中国新材料行业领军人物。他曾获众多荣誉称号，2000年12月至2011年7月，任青岛国恩科技发展有限公司执行董事兼总经理等职，2011年7月至今，任青岛国恩科技股份有限公司董事长兼总经理等职。2025年薪酬为123.6万元，2024年为120万元。
A股股东户数较上期增加7.55%
截至2025年12月31日，国恩股份A股股东户数为1.36万，较上期增加7.55%；户均持有流通A股数量为1.3万，较上期减少7.02%。截止2026年3月31日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六，持股469.74万股，相比上期增加15.47万股；华夏行业景气混合A（003567）位居第九，持股384.95万股，相比上期增加53.39万股；鹏华碳中和主题混合A（016530）、泉果旭源三年持有期混合A（016709）退出十大流通股东之列。
国泰海通证券指出，给予国恩股份“增持”评级，预计公司2026 - 2028年EPS分别为3.71/4.40/5.07元，对应2026年18X估值，目标价66.78元。业务亮点：一是实施“一体两翼”发展战略，大化工产业聚焦有机高分子改性等三大业务，大健康板块聚焦天然胶原产品；二是跟随下游家电企业出海，在泰国建设生产基地，推动海外业务发展；三是战略性启动机器人产业布局，融合高端材料技术与机器人产业。
申万研究所指出，维持国恩股份“增持”评级，维持2026 - 2027年归母净利润预测为12.06、14.79亿元，新增2028年预测为17.86亿元。业务亮点：一是2025年改性塑料量利齐升，国内市占率仍有提升空间，H股上市助力海外市场拓展；二是打造PEEK合成 - 改性 - 制品一体化产线，进军航空航天高端特种材料；三是绿色石化新材料放量显著，一体化优势加深；四是加快推进聚酰亚胺等新材料布局；五是全面拥抱AI + 机器人，取得实质性进展。
图：国恩股份营收及增速
图：国恩股份净利润及增速
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