营业收入：创单季新高，电视SOC成增长引擎
报告期内，晶晨股份实现营业收入18.95亿元，同比增长23.91%，环比增长10.07%，创下公司单季度营业收入历史新高。
这一增长主要得益于电视SOC新产品在国内外客户稳定上量，以及公司前瞻性备货存储芯片的供应保障。一季度公司电视SOC产品出货数量同比增长约30%，实现量价齐增，成为营收增长的核心驱动力。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 18.95 | 15.30 | 23.91 |
净利润：同比小幅下滑，非经常性因素扰动
一季度公司归属于上市公司股东的净利润为1.73亿元，同比下降7.95%；扣非净利润为1.62亿元，同比下降4.63%。
利润下滑主要受两大因素影响：一是研发费用同比增加0.78亿元至4.37亿元；二是汇率市场波动导致汇兑损失超4000万元。若剔除汇兑损益和0.27亿元股份支付费用的影响，公司主营业务实际净利润可达2.00亿元，盈利能力保持稳健。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 1.73 | 1.88 | -7.95 |
| 扣非净利润 | 1.62 | 1.70 | -4.63 |
每股收益：随净利润同步下滑
基本每股收益为0.41元/股，同比下降8.89%；扣非每股收益同步下滑，与净利润变动趋势一致，反映出公司盈利水平的阶段性波动。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.41 | 0.45 | -8.89 |
应收账款：规模大幅增长，需关注回款风险
截至2026年3月末，公司应收账款余额为5.89亿元，较上年末的3.35亿元增长75.99%。应收账款的大幅增加，一方面与营收规模扩大相关，另一方面也需关注下游客户的回款能力和速度，警惕坏账风险上升。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 环比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 5.89 | 3.35 | 75.99 |
加权平均净资产收益率：盈利能力有所回落
一季度加权平均净资产收益率为2.33%，较上年同期的2.89%减少0.56个百分点，主要受净利润下滑影响，反映出公司单位净资产的盈利效率有所降低。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度（百分点） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.33 | 2.89 | -0.56 |
存货：备货规模提升，库存压力显现
报告期末存货余额为29.73亿元，较上年末的25.28亿元增长17.61%。公司表示存货增长与前瞻性备货存储芯片有关，以应对存储芯片涨价和供应紧缺的局面。但大规模备货也带来了库存管理压力，若后续市场需求不及预期，可能面临存货跌价风险。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 环比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 29.73 | 25.28 | 17.61 |
期间费用：研发投入加码，财务费用由盈转亏
销售费用
一季报未单独披露销售费用数据，暂不做解读。
管理费用
一季度管理费用为0.43亿元，同比增长18.97%，主要系公司业务规模扩大，相关管理运营支出增加所致。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 0.43 | 0.36 | 18.97 |
财务费用
一季度财务费用为0.28亿元，而上年同期为-0.21亿元，由盈转亏主要因汇兑损失超4000万元，同时利息收入同比减少1.12亿元至0.14亿元。汇率波动成为影响公司当期利润的重要变量。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动（亿元） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 0.28 | -0.21 | 0.49 |
研发费用
一季度研发费用为4.37亿元，同比增长21.78%，研发投入占营业收入的比例为23.05%，较上年同期微降0.4个百分点。公司持续加大研发投入，T系列高端电视SOC、M系列显示器芯片、Wi-Fi 6芯片等新产品进展顺利，为长期增长奠定基础，但短期也对利润形成一定压制。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 4.37 | 3.59 | 21.78 |
现金流量：经营现金流由正转负，投资现金流大幅净流入
经营活动产生的现金流量净额
一季度经营活动现金流净额为-4.81亿元，同比大降278.11%，主要因报告期内公司支付原材料采购款大幅增加，购买商品、接受劳务支付的现金达18.36亿元，同比增长118.20%。经营现金流由正转负，反映出公司当期资金占用压力显著上升。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -4.81 | 2.70 | -278.11 |
投资活动产生的现金流量净额
一季度投资活动现金流净额为8.63亿元，同比增长282.33%，主要因收回投资收到的现金达11.46亿元，同时投资支付的现金较上年同期减少11.55亿元至1.99亿元，投资端呈现净回笼状态。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增速（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | 8.63 | 2.26 | 282.33 |
筹资活动产生的现金流量净额
一季度筹资活动现金流净额为-0.04亿元，上年同期为0.67亿元，主要因本期无吸收投资资金流入，同时支付其他与筹资活动有关的现金0.38亿元。公司当期筹资活动现金净流出，对整体现金流形成小幅拖累。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动（亿元） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | -0.04 | 0.67 | -0.71 |
风险提示
- 汇率波动风险：一季度汇兑损失超4000万元，对利润影响显著，若后续汇率持续波动，将继续干扰公司盈利水平。
- 存货管理风险：29.73亿元的存货规模处于较高水平，若存储芯片价格回落或市场需求不及预期，可能面临存货跌价损失。
- 应收账款回款风险：应收账款较上年末增长75.99%，需密切关注下游客户信用状况，警惕坏账风险。
- 研发投入回报不确定性：公司持续加大研发投入，但新产品落地后的市场拓展存在不确定性，若商业化进程不及预期，将影响长期增长动能。
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