源飞宠物成立于2004年9月27日，于2022年8月18日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为浙江省平阳县。该公司是国内宠物用品和零食领域的重要企业，具备全产业链优势，产品畅销国内外。
源飞宠物主要从事宠物用品和宠物零食的研发、生产和销售，所属申万行业为轻工制造 - 文娱用品 - 娱乐用品，所属概念板块包括新零售、宠物经济、小盘。
经营业绩：营收行业第二，净利润第二
2025年，源飞宠物营业收入为17.34亿元，在行业17家公司中排名第2，行业第一名天元宠物营收30.02亿元，行业平均数为9.32亿元，中位数为5.85亿元。主营业务构成中，宠物食品及用品17.34亿元，占比100.00%。净利润方面，2025年为1.54亿元，行业排名第2，行业第一名浙江自然净利润1.92亿元，行业平均数为513.74万元，中位数为4226.43万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率略低于同业平均
偿债能力方面，2025年源飞宠物资产负债率为12.71%，较去年同期的12.82%略有下降，且远低于行业平均的32.08%，显示出良好的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为21.88%，较去年同期的22.89%有所下降，略低于行业平均的22.93%。
董事长庄明允薪酬70万元，同比减少5万元
控股股东为庄明允，实际控制人为庄明允、庄明超、朱晓荣。董事长庄明允出生于1977年6月，中国国籍，无境外居留权，中专学历，浙江大学EMBA。历任平阳县远飞宠物玩具制品厂总经理，远飞电器总经理，现任公司董事长、总经理。2025年薪酬70万，较2024年的75万减少5万元。
A股股东户数较上期减少10.95%
截至2025年12月31日，源飞宠物A股股东户数为1.21万，较上期减少10.95%；户均持有流通A股数量为9319.48，较上期增加18.14%。截止2026年3月31日，源飞宠物十大流通股东中，博时主题行业混合（160505）位居第九大流通股东，持股253.00万股，持股数量较上期不变。博时第三产业成长混合（050008）退出十大流通股东之列。
信达证券指出，源飞宠物2025年实现收入17.34亿元，归母净利润1.16亿元。业务亮点如下：1. 代工业务稳健增长，海外产能布局持续推进，预计两年内完成产能升级；2. 自主品牌快速成长，以匹卡噗和库飞康飞为核心，采取国际品牌经销与自有品牌相结合的矩阵式发展战略；3. 2026Q1毛利率提升显著，海外业务增长带动规模效应，原材料采购成本有优势，国内自有品牌业务表现良好。预计2026 - 2028年公司归母净利润分别为1.9/2.3/2.7亿元。
光大证券指出，源飞宠物2025年实现营业收入17.3亿元，归母净利润1.2亿元。业务亮点如下：1. 2025年境外/境内收入分别同比+22.7%/+90.8%，2026Q1境外/境内收入分别同比增长30%左右/50%+；2. 宠物零食与主粮合计收入占比提升；3. 柬埔寨爱淘和柬埔寨莱德表现良好；4. 26Q1经营净现金流大幅增加。下调公司2026 - 2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，对应2026 - 2028年归母净利润分别为1.7/2.1/2.6亿元。
图：源飞宠物营收及增速
图：源飞宠物净利润及增速
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