营业收入：同比下滑超两成
2026年第一季度，安达维尔实现营业收入9711.13万元，较上年同期的12331.87万元同比减少21.25%，营收规模出现明显收缩。从利润表数据来看，营收下滑直接带动营业成本同步下降，本期营业成本为6052.51万元，上年同期为7609.11万元，降幅达20.46%，与营收下滑幅度基本匹配。
从现金流量表来看，本期销售商品、提供劳务收到的现金为15553.30万元，较上年同期的16090.57万元小幅减少3.34%，营收下滑幅度高于现金流收入降幅，侧面反映公司本期部分营收可能尚未形成实际现金回流。
净利润：净亏损幅度大幅扩大
一季度公司归属于上市公司股东的净利润为-1373.47万元，较上年同期的-810.42万元，净亏损规模同比扩大69.48%；扣除非经常性损益后的净利润为-1352.20万元，较上年同期的-865.49万元，亏损幅度扩大56.24%。
从利润构成来看，本期非经常性损益合计为-21.26万元，对净利润影响较小，亏损扩大主要源于主营业务营收下滑。同时，本期所得税费用为-435.26万元，较上年同期的-255.47万元减少70.38%，主要系递延所得税资产增加，一定程度上未能对冲亏损扩大的影响。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -1373.47 | -810.42 | -69.48 |
| 扣非后归属于上市公司股东的净利润 | -1352.20 | -865.49 | -56.24 |
每股收益：亏损幅度同步扩大
本期基本每股收益为-0.0540元/股，上年同期为-0.0318元/股，同比下滑69.81%；稀释每股收益与基本每股收益一致，同样为-0.0540元/股，同比下滑69.81%，与净利润的变动幅度基本匹配，反映出公司每股亏损程度随整体亏损扩大而加深。
加权平均净资产收益率：亏损效率提升
本期加权平均净资产收益率为-1.35%，上年同期为-0.78%，同比下降0.57个百分点。这意味着公司每单位净资产的亏损程度进一步提升，净资产的盈利能力持续走弱，结合净利润的大幅下滑，反映出公司当期资产运营效率不佳。
应收账款：规模小幅收缩
截至2026年3月末，公司应收账款余额为84008.49万元，较上年度末的87432.40万元减少3423.91万元，降幅为3.92%。结合营业收入下滑的情况，应收账款规模同步小幅收缩，一定程度上反映公司在营收下滑的背景下，应收账款管理力度有所加强，但整体规模仍处于较高水平，对公司资金占用压力仍存。
应收票据：规模锐减超七成
期末公司应收票据余额为454.95万元，较上年度末的1529.50万元大幅减少1074.55万元，降幅达70.25%。公司表示主要系应收票据到期承兑所致，这一变动使得公司应收票据对资金的占用大幅降低，短期内有利于改善资金流动性，但也反映出公司通过票据结算的业务规模有所减少。
存货：规模持续增长
截至3月末，公司存货余额为30279.77万元，较上年度末的28446.09万元增加1833.68万元，增幅为6.45%。在营业收入下滑的背景下，存货规模反而出现增长，可能存在库存积压的风险，后续若市场需求未能改善，存货跌价风险将有所上升，进而对公司利润产生进一步影响。
期间费用：多科目同比下降
销售费用：同比减少17.05%
本期销售费用为483.59万元，上年同期为582.98万元，同比减少99.39万元，降幅为17.05%。销售费用的下滑与营业收入的收缩基本匹配，反映出公司在营收下滑的情况下，相应缩减了销售端的投入。
管理费用：同比减少5.25%
本期管理费用为3301.42万元，上年同期为3484.28万元，同比减少182.86万元，降幅为5.25%。管理费用的小幅下降，一定程度上体现了公司在成本控制方面的努力，但整体规模仍处于较高水平。
财务费用：同比减少6.00%
本期财务费用为233.52万元，上年同期为248.43万元，同比减少14.91万元，降幅为6.00%。其中利息费用为227.93万元，较上年同期的263.47万元减少35.54万元，主要系本期偿还部分银行借款，利息支出相应减少；同时利息收入为14.50万元，较上年同期的35.45万元减少20.95万元，综合导致财务费用小幅下降。
研发费用：同比减少15.47%
本期研发费用为1477.84万元，上年同期为1748.34万元，同比减少270.50万元，降幅为15.47%。在营收下滑、亏损扩大的背景下，公司缩减研发投入，短期有利于控制成本，但长期来看可能对公司技术创新能力和产品竞争力产生一定影响。
| 期间费用项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 483.59 | 582.98 | -17.05 |
| 管理费用 | 3301.42 | 3484.28 | -5.25 |
| 财务费用 | 233.52 | 248.43 | -6.00 |
| 研发费用 | 1477.84 | 1748.34 | -15.47 |
现金流量净额：三大现金流均承压
经营活动现金流：净流出翻倍
本期经营活动产生的现金流量净额为-3441.03万元，上年同期为-1490.83万元，净流出规模同比扩大130.81%。主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少，同时购买商品、接受劳务支付的现金同比增加，经营活动现金流入减少、流出增加，导致现金流压力大幅上升。
投资活动现金流：净流出扩大69.03%
本期投资活动产生的现金流量净额为-2150.54万元，上年同期为-1272.29万元，净流出规模同比扩大69.03%。主要系本期天津园区建设支付款项增加，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达2150.54万元，较上年同期的1309.93万元增加64.17%，投资支出的大幅增加进一步加剧了公司资金压力。
筹资活动现金流：由净流入转净流出
本期筹资活动产生的现金流量净额为-1802.23万元，上年同期为1869.72万元，同比变动-196.39%，由上年同期的净流入转为本期的净流出。主要原因是本期偿还的银行借款同比增加，偿还债务支付的现金达8558.24万元，较上年同期的4349.42万元增加96.77%，远超本期取得借款收到的7105.00万元，导致筹资活动现金净流出。
| 现金流量项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -3441.03 | -1490.83 | -130.81 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -2150.54 | -1272.29 | -69.03 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -1802.23 | 1869.72 | -196.39 |
风险提示
- 盈利持续亏损风险：公司一季度亏损幅度大幅扩大，且营业收入持续下滑，若后续市场需求未能改善，公司盈利状况可能进一步恶化。
- 资金链承压风险：经营、投资、筹资三大现金流均呈现净流出状态，货币资金较上年度末减少30.83%，资金链压力持续上升，可能影响公司日常运营和项目推进。
- 存货积压风险：在营收下滑的背景下，存货规模反而增长，若后续产品滞销，可能面临存货跌价损失，进一步侵蚀利润。
- 偿债压力上升风险：本期偿还银行借款大幅增加，且一年内到期的非流动负债同比增长106.14%，短期偿债压力显著提升。
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