光电股份成立于2000年8月31日，于2003年11月6日在上海证券交易所上市，注册地址位于湖北省襄阳市，办公地址位于陕西省西安市。公司是国内光电领域的重要企业，核心业务涵盖防务产品和光电材料与器件，具备较强的技术研发能力和产品制造能力。
公司主营业务为防务产品和光电材料与器件的生产、研发和销售，所属申万行业为国防军工 - 地面兵装Ⅱ - 地面兵装Ⅲ，涉及光通信、光纤光缆、湖北自贸区等概念板块。
经营业绩：营收行业第四，净利润第六
2025年，光电股份营业收入为24.41亿元，在行业12家公司中排名第4。行业第一名内蒙一机营收100.25亿元，第二名中兵红箭营收92.74亿元，行业平均数为26.43亿元，中位数为12.07亿元。主营业务构成中，防务产品15.74亿元，占比64.47%；光电材料与元器件8.52亿元，占比34.88%；其他（补充）1583.52万元，占比0.65%。净利润方面，2025年为5215.44万元，行业排名第6。行业第一名内蒙一机净利润3.35亿元，第二名国科军工净利润2.48亿元，行业平均数为6662.05万元，中位数为4725.01万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为34.94%，去年同期为44.01%，高于行业平均33.51%。从盈利能力看，2025年毛利率为18.11%，去年同期为9.81%，低于行业平均26.86%。
总经理陈良薪酬83.5万元，同比增加3.3万元
公司控股股东为北方光电集团有限公司，实际控制人为中国兵器工业集团有限公司。总经理陈良，男，汉族，出生于1969年2月，正高级工程师，现任北方光电集团董事，本公司董事、总经理、党委副书记。其薪酬2025年为83.5万，2024年为80.2万，同比增加3.3万。
A股股东户数较上期增加1.80%
截至2025年12月31日，A股股东户数为5.15万，较上期增加1.80%；户均持有流通A股数量为9887.49，较上期减少1.77%。截止2026年3月31日，光电股份十大流通股东中，长信国防军工量化混合A（002983）位居第六大流通股东，持股693.08万股，为新进股东。香港中央结算有限公司位居第十大流通股东，持股275.39万股，相比上期增加27.79万股。
民生证券指出，10月28日公司发布2025年三季报，1 - 3Q25实现营收14.15亿元，YOY +35.56%；归母净利润0.25亿元，YOY +2131.96%；扣非净利润0.17亿元，去年同期 - 0.10亿元，业绩表现符合市场预期。业务亮点如下：1. 3Q25业绩同环比均实现增长，盈利能力改善逻辑正在兑现，单季度营收、归母净利润同环比均有提升，利润率也同比提升。2. 持续投入研发，研发费用0.99亿元，YOY +69.71%，采购增加影响经营净现金流。3. 布局机器人视觉传感系统，从中长期看，光学玻璃应用领域拓展，公司从光学设计源头导入终端应用，有望打造收入新增长点。投资建议方面，预计公司2025 - 2027年归母净利润分别是0.69亿元、1.99亿元、3.58亿元，当前股价对应2025 - 2027年PE分别是153x/53x/29x，维持“推荐”评级。风险提示为下游需求不及预期、产品价格波动、项目建设进度不及预期等。
图：光电股份营收及增速
图：光电股份净利润及增速
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