润泽科技成立于2007年6月27日，于2015年4月24日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为河北省廊坊市。它是国内数据中心领域的领先企业，核心业务为数据中心业务服务，具备稀缺的全产业链优势。
公司主营业务为数据中心业务服务，所属申万行业为通信 - 通信服务 - 通信应用增值服务，所属概念板块包括算力租赁、IDC概念（数据中心）、东数西算。
经营业绩：营收行业第二，净利润第一
2025年，润泽科技营业收入达56.74亿元，行业排名2/17，高于行业平均数21.05亿元、中位数10.95亿元，行业第一名光环新网营收71.78亿元。主营业务构成中，IDC业务31.64亿元占比55.76%，AIDC业务25.1亿元占比44.24%。净利润方面，2025年为50.49亿元，行业排名1/17，高于行业平均数2.3亿元、中位数 - 913.66万元，行业第二名奥飞数据净利润1.55亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为62.84%，较去年同期的63.11%略有下降，但仍高于行业平均43.97%。从盈利能力看，2025年毛利率为46.04%，较去年同期的48.93%有所下降，但高于行业平均23.31%。
董事长周超男薪酬399万元，同比增加100万元
公司控股股东为京津冀润泽（廊坊）数字信息有限公司，实际控制人为周超男、张娴、李笠。董事长周超男，1960年10月生，硕士研究生学历，高级通信工程师，现任润泽科技董事长，2025年薪酬399万，较2024年的299万增加100万。总经理李笠，1983年8月生，硕士研究生学历，现任润泽科技副董事长、总经理，2025年薪酬191.72万，较2024年的128.2万增加63.52万。
A股股东户数较上期减少0.27%
截至2025年12月31日，A股股东户数为9.51万，较上期减少0.27%；户均持有流通A股数量为1.71万，较上期增加0.36%。截止2026年3月31日，润泽科技十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1792.32万股，相比上期增加125.77万股。易方达中证人工智能主题ETF（159819）位居第七大流通股东，持股740.39万股，为新进股东。易方达创业板ETF（159915）位居第九大流通股东，持股685.64万股，相比上期减少620.46万股。华富中证人工智能产业ETF（515980）位居第十大流通股东，持股676.31万股，为新进股东。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）退出十大流通股东之列。
西南证券指出，公司2025年全年实现营业收入56.74亿元，同比增长29.99%；归母净利润50.50亿元，同比增长182.07%，扣除非经常性损益后归母净利润19.01亿元，同比增长6.87%。业务亮点：1. AIDC业务持续高速增长，2025年实现收入25.10亿元，同比增长72.97%，收入占比提升至44.24%。2. 经营活动产生的现金流量净额为32.92亿元，同比增长57.17%，延续正向表现并进一步改善。3. 公司已由单一廊坊园区运营升级为廊坊、平湖、佛山、惠州四大核心园区共同贡献收入，成功由区域性服务商跃升为全国性服务商。4. 客户结构深度优化，已深度覆盖国内前三大互联网公司、头部云厂商及核心头部AI厂商。5. 2025年REITs成功上市打通“募投管退”资金循环。预计2026 - 2028年EPS分别为2.01元、2.67元、3.66元，对应PE分别为44倍、33倍、24倍，首次覆盖给予“持有”评级。
长江证券指出，2025年公司实现营业收入56.7亿元，同比 + 30.0%；实现归母净利润50.5亿元，同比 + 182.1%，实现扣非归母19.0亿元，同比 + 6.9%；2026Q1实现营业收入18.4亿元，同比 + 53.6%；实现归母净利润5.8亿元，同比 + 35.4%。业务亮点：1. AIDC业务高速增长，已成为收入核心增长引擎及盈利重要拉动项，2025年AIDC业务营收25.1亿元，同比 + 73.0%。2. 2025年新增交付算力中心220MW，规模超前十六年累计交付规模的40%，创历史新高，并成功交付行业首例单体100MW超大规模智算中心。2026年预计全年将新增交付300MW + 算力中心。3. 规划及储备资源行业领先，全球合计规划规模达6GW，境内规划5.4GW，境外规划约600MW，2026年顺利开启全球布局。预计公司2026 - 2028年归母净利润为31.6、41.0、49.0亿元，对应PE为48x、37x、31x，维持“买入”评级。
图：润泽科技营收及增速
图：润泽科技净利润及增速
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