卧龙电驱成立于1998年10月21日，2002年6月6日在上海证券交易所上市，注册地址为浙江省绍兴市，是全球领先的电机制造商，核心业务为电机及控制、电源电池、光伏储能等，具备技术壁垒优势。
公司主营业务包括电机及控制、电源电池、光伏储能等，其中电机及控制业务涵盖工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。所属申万行业为电力设备 - 电机Ⅱ - 电机Ⅲ，所属概念板块有智元机器人、能源互联、电力物联网。
经营业绩：营收行业第一，净利润行业第二
2025年，卧龙电驱营业收入154.54亿元，行业排名第1/28，高于行业平均数26.86亿元和中位数16.48亿元，行业第一名卧龙电驱154.54亿元，第二名大洋电机122.21亿元。主营业务构成中，暖通电驱动系统解决方案49.58亿元占比32.08%，防爆电驱动系统解决方案46.33亿元占比29.98%等。净利润11.38亿元，行业排名第2/28，行业第一名大洋电机11.56亿元，行业平均数为1.88亿元，中位数为8724.93万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为54.30%，去年同期为56.68%，高于行业平均36.32%。从盈利能力看，2025年毛利率为25.37%，去年同期为24.05%，高于行业平均22.21%。
董事长庞欣元薪酬135.72万元，同比增加8.61万元
控股股东为卧龙控股集团有限公司，实际控制人为陈建成。董事长庞欣元，1979年出生，毕业于上海交通大学等多所高校。曾任职于威世中国等，2022年1月至今任公司董事长，2025年薪酬135.72万，较2024年的127.11万增加8.61万。总裁万创奇，1972年出生，硕士研究生学历，正高级工程师。历任多家公司职务，2024年5月至今任公司全球销售总部总裁，2025年薪酬156.68万，较2024年的129.28万增加27.4万。
A股股东户数较上期增加0.03%
截至2025年12月31日，A股股东户数46.95万，较上期增加0.03%；户均持有流通A股数量3317.49，较上期减少0.32%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四，持股1989.20万股，相比上期减少99.42万股；南方中证500ETF（510500）位居第五，持股1615.53万股，相比上期增加21.48万股；嘉实中证稀土产业ETF（516150）位居第七，持股848.60万股，相比上期减少325.83万股；华泰柏瑞中证稀土产业ETF（516780）位居第八，持股282.73万股，相比上期减少225.65万股。
申万研究所指出，公司2025年业绩符合预期，虽营业收入同比 - 4.88%，但剔除出售非主业资产影响后收入实现2.59%的正增长。分地区看，海外三大区域毛利率正向改善；分产品看，各产品毛利率均有提升。费用管控成效显著，上调盈利预测，预计2026 - 2028年归母净利润分别为12.39、13.38、14.15亿元，给予买入评级。
国元证券指出，2025Q1 - Q3公司营收有所下滑但净利润增长良好，盈利能力稳健，费用管控得当。业务亮点包括：全球化方面，成功交付中东项目，斩获东南亚订单，举办中东分销商年会；新兴领域，战略投资智元机器人，强化工业自动化业务布局，参与行业盛会拓展应用场景。预计公司2025 - 2027年营收分别为168.62/180.29/193.51亿元，归母净利润分别为10.84/12.08/13.24亿元，维持“增持”评级。
图：卧龙电驱营收及增速
图：卧龙电驱净利润及增速
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