科创新源成立于2008年1月10日，于2017年12月8日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省深圳市。该公司是高性能特种橡胶密封材料领域的企业，能为客户提供高端综合解决方案，具备一定技术优势。
科创新源从事高性能特种橡胶密封材料的研发、生产和销售，并提供高端的防水、绝缘、防火、密封等一站式综合解决方案，所属申万行业为基础化工 - 橡胶 - 其他橡胶制品，涉及汽车热管理、储能、碳化硅等概念板块。
经营业绩：营收行业第六，净利润第九
2025年，科创新源营业收入为11.57亿元，在行业15家公司中排名第6，行业第一名三维股份营收46.65亿元，第二名海达股份营收35.98亿元，行业平均数为13.45亿元，中位数为9.11亿元。主营业务构成中，散热金属结构件6.77亿元占比58.48%，汽车密封条2.2亿元占比19.00%，绝缘防火材料1.48亿元占比12.84%，防水密封材料9580.22万元占比8.28%，其他产品1625.65万元占比1.41%。净利润方面，2025年为4953.98万元，行业排名第9，行业第一名海达股份净利润2.37亿元，第二名元创股份净利润1.58亿元，行业平均数为2020.03万元，中位数为5881.31万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年科创新源资产负债率为48.77%，高于去年同期的46.76%，且高于行业平均33.65%。从盈利能力看，2025年毛利率为19.24%，低于去年同期的20.94%，也低于行业平均27.73%。
董事长周东薪酬135.17万元，同比减少3.47万元
科创新源控股股东和实际控制人均为周东。董事长周东，1972年12月生，中国国籍，无境外永久居留权，工商管理硕士。他曾任职于中国建筑第七工程局苏州分公司、深圳市真功电子有限公司等，2008年1月至今任职于公司，现任董事长、总经理。2025年薪酬为135.17万，较2024年的138.64万减少3.47万。
A股股东户数较上期减少7.87%
截至2025年12月31日，科创新源A股股东户数为2.16万，较上期减少7.87%；户均持有流通A股数量为5570.04，较上期增加8.55%。截止2025年9月30日，科创新源十大流通股东中，信澳新能源产业股票A（001410）、信澳智远三年持有期混合A（014254）退出十大流通股东之列。
中邮证券指出，公司传统高分子材料业务深度绑定国内大厂并拓展海外客户，2025年上半年通信业务营收6432.24万元，同比增长14.24%，电力业务营收8043.64万元，同比基本持平，汽车业务营收8925.09万元，同比增长9.79%；家电热管理业务稳定，新能源汽车液冷板业务爆发式增长，2025年上半年高频焊液冷板相关收入规模同比增长303.61%；成立全资子公司创源智热切入AI液冷核心赛道；拟收购东莞兆科51%股权加速导热界面材料布局。预计公司2025/2026/2027年分别实现收入13.09/24.18/35.37亿元，分别实现归母净利润0.39/1.29/2.43亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
招商证券指出，公司高分子材料业务经营稳健，2025年上半年收入2.29亿元，同比增长6%；新能源热管理开始发力，2025年上半年高频焊液冷板相关收入规模较去年同期增长304%；数据中心热管理有潜力，拟收购东莞兆科有望形成协同效应。预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.5、1.4、2.0亿元，给予“增持”评级。
图：科创新源营收及增速
图：科创新源净利润及增速
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