南极光成立于2009年1月4日，于2021年2月3日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省深圳市。该公司是国内背光显示模组领域的重要企业，专注于相关产品研发生产，具备较强技术实力。
主营业务方面，南极光以背光显示模组为核心，从事手机零部件的研发、生产和销售，所属申万行业为电子 - 光学光电子 - LED，所属概念板块有小盘、MicroLED、小盘价值。
经营业绩：营收行业23，净利润行业8
2025年，南极光营业收入7.93亿元，在行业30家公司中排名第23，行业第一名三安光电营收179.49亿元，第二名木林森营收174.39亿元，行业平均数为33.65亿元，中位数为14.38亿元。主营业务构成中，背光显示模组营收7.86亿元，占比99.23%，其他业务营收611.42万元，占比0.77%。净利润方面，2025年为8852.8万元，行业排名第8，行业第一名利亚德净利润3.34亿元，第二名聚飞光电净利润3.03亿元，行业平均数为 - 5256.27万元，中位数为883.75万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年南极光资产负债率为30.36%，去年同期为28.47%，低于行业平均47.47%，显示出公司较强的偿债能力。从盈利能力看，2025年公司毛利率为26.92%，去年同期为16.24%，高于行业平均19.75%，体现出较好的盈利水平。
董事长潘连兴薪酬104.82万元，同比增加16.66万元
南极光控股股东和实际控制人均为姜发明、潘连兴。董事长潘连兴，1975年生，中国国籍，无境外永久居留权，EMBA。曾任职于多家电子企业，现任南极光董事长等职，2025年薪酬104.82万，较2024年的88.16万增加16.66万。总经理姜发明，1971年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科，EMBA在读，有丰富的企业管理经验，2025年薪酬72.32万，较2024年的68.13万增加4.19万。
A股股东户数较上期减少3.16%
截至2025年12月31日，南极光A股股东户数为1.55万，较上期减少3.16%；户均持有流通A股数量为1.02万，较上期增加3.27%。截止2025年9月30日，南极光十大流通股东中，华安中小盘成长混合（040007）退出十大流通股东之列。
爱建证券指出，首次覆盖南极光，给予“买入”评级。预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为12.8/19.2/25.0亿元，同比增长180.0%/50.0%/30.0%；归母净利润分别为1.5/2.6/3.0亿元，同比增长647.7%/67.9%/14.8%，对应市盈率分别为42.9/25.6/22.3倍。业务亮点：1. 是Switch 2显示面板背光组件目前唯一的供应商，下游应用横跨笔记本电脑、平板、工控及车载多个领域，Switch 2发布带动公司业绩进入发展拐点。2. 任天堂官网显示Switch 2上市四天销量突破350万台，超过初代Switch上市一个月销量，预计全年销量将突破1500万台。3. 复盘Switch初代销售历史，实现三年持续增长，复合增速约为29.5%。4. 除Switch 2外基本停止传统智能手机相关应用，产能优化着重于游戏机和平板电脑等重点客户，协同重要客户技术开发确保订单份额。关键假设点为Switch 2热销带动销售收入持续增长，2026年任天堂推出ultra版本Switch 2带动盈利水平上调。有别于市场的认识是认为LCD技术在游戏机、电视及车载等终端应用长期存在，新终端发布带来结构性成长机会。股价表现催化剂为2025年四季度传统销售旺季单季度业绩环比或将提升。风险提示为市场竞争加剧、下游需求疲软、ultra版本推出时间延后。
图：南极光营收及增速
图：南极光净利润及增速
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
