金晶科技成立于1999年12月31日，于2002年8月15日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为山东省淄博市。公司是国内玻璃行业龙头企业，主营浮法玻璃、在线镀膜玻璃和超白玻璃，具备全产业链和技术优势，投资价值高。
公司所属申万行业为建筑材料-玻璃玻纤-玻璃制造，涉及太阳能概念、低价、钙钛矿电池等概念板块，主营业务为浮法玻璃、在线镀膜玻璃和超白玻璃的生产销售。
经营业绩：营收行业第四，净利润第六
2025年，金晶科技营业收入45.2亿元，行业排名4/7，行业第一名旗滨集团为157.37亿元，第二名南玻A为137.19亿元，行业平均数为65.18亿元，中位数为45.2亿元。主营业务中，玻璃33.2亿元占比73.44%，化工18.31亿元占比40.51%，其他(补充)5079.58万元占比1.12%。净利润为 -6.12亿元，行业排名6/7，行业第一名旗滨集团为6.2亿元，第二名耀皮玻璃为2亿元，行业平均数为 -9499.32万元，中位数为3806.29万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为42.26%，去年同期为43.53%，低于行业平均48.79%。从盈利能力看，2025年毛利率为0.94%，去年同期为13.74%，低于行业平均9.21%。
董事长王刚无薪酬变化
公司控股股东为山东金晶节能玻璃有限公司，实际控制人为丁茂良。董事长王刚，1959年出生，中共党员，工商管理硕士（MBA）学历，高级工程师，五一劳动奖章获得者，享受国务院特殊津贴，多届全国人大代表，山东省劳动模范。现任公司董事长，兼任金晶（集团）等多家公司要职，薪酬无变化。总经理孙成海，1980年出生，中共党员，博士学位，2009年入职公司，2023年评为山东省泰山产业领军人才，现任公司董事、总经理等职。2025年薪酬124.6万，较2024年的130.4万减少5.8万。
A股股东户数较上期减少12.60%
截至2025年12月31日，金晶科技A股股东户数为8.07万，较上期减少12.60%；户均持有流通A股数量为1.76万，较上期增加14.42%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三，持股1863.96万股，相比上期增加971.02万股；富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）为新进第四大流通股东，持股1500.00万股；南方中证1000ETF（512100）位居第六，持股909.81万股，相比上期减少4.97万股；富国长期成长混合A（011037）为新进第八大流通股东，持股723.50万股；华夏中证1000ETF（159845）为新进第十大流通股东，持股575.12万股；广发优势成长股票A（011425）退出十大流通股东之列。
西南证券指出，公司2025年业绩承压，Q3营业总收入和归母净利润同比下滑。业务亮点如下：1. 建筑玻璃下游需求疲弱，但TCO下游需求持续增长，公司TCO玻璃产品占据国内绝大部分市场份额。2. 毛利率下滑，盈利能力承压，费用率有增有减。3. 行业反内卷工作推进，落后产能有望去化，公司品牌力突出。4. 沙岩项目年底投产，产业链进一步完善。5. TCO导电镀膜玻璃取得突破，滕州二线TCO产品量产。预计2026 - 2027年EPS分别为0.28元、0.34元，对应PE分别为19倍、15倍，维持“买入”评级。风险提示为宏观经济波动风险、市场开拓或不及预期。
图：金晶科技营收及增速
图：金晶科技净利润及增速
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