蜂助手成立于2012年1月13日，于2023年5月17日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东省广州市。该公司是国内领先的移动互联网数字化虚拟商品综合运营服务商，拥有独特的商品聚合与运营技术，投资价值高。
蜂助手主营业务为移动互联网相关场景客户提供综合运营服务，为物联网相关场景提供综合解决方案及云终端解决方案，并提供定制化运营支撑及技术服务。所属申万行业为通信 - 通信服务 - 通信应用增值服务，涉及物联网、云游戏、云计算等概念板块。
经营业绩：营收行业第七，净利润第三
2025年，蜂助手营业收入为20.9亿元，在行业17家公司中排名第7，行业第一名光环新网营收71.78亿元，第二名润泽科技营收56.74亿元，行业平均数为21.05亿元，中位数为10.95亿元。主营业务构成中，数字商品综合运营18.8亿元占比89.97%，物联网流量运营及解决方案1.37亿元占比6.56%，云终端技术及云服务5612.7万元占比2.69%，技术服务917.08万元占比0.44%，其他(补充)726.37万元占比0.35%。净利润为1.52亿元，行业排名第3，行业第一名润泽科技净利润50.49亿元，第二名奥飞数据净利润1.55亿元，行业平均数为2.3亿元，中位数为 - 913.66万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年蜂助手资产负债率为43.67%，高于去年同期的35.90%，略低于行业平均43.97%。从盈利能力看，2025年毛利率为18.59%，低于去年同期的21.58%，低于行业平均23.31%。
董事长罗洪鹏薪酬110.57万元，同比增加8.16万元
控股股东和实际控制人均为罗洪鹏。董事长兼总经理罗洪鹏，1974年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权，华中科技大学电子科学与技术专业学士，高级软件工程师。他曾在中国移动广东深圳分公司、省市场部任职，后筹办蜂助手，自公司成立起担任要职。2025年薪酬为110.57万，较2024年的102.41万增加8.16万。
A股股东户数较上期增加9.00%
截至2025年12月31日，A股股东户数为3.43万，较上期增加9.00%；户均持有流通A股数量为5133.32，较上期减少8.58%。截止2026年3月31日，蜂助手十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股111.87万股，为新进股东。
太平洋证券指出，蜂助手2025年前三季度实现营业收入15.51亿元，同比增长41.64%；归母净利润1.34亿元，同比增长46.65%；扣非归母净利润1.32亿元，同比增长46.60%。Q3单季度利润同比高增，毛利率回暖，费用率控制较好。定增布局算力中心、智能体终端和端侧AI芯片，包括云终端算力中心（5.5亿元）、物联网终端智能化升级（2.2亿元）、瘦终端SoC芯片研发（2.1亿元）。定增募投项目与公司主业协同效应显著，有望提升公司研发实力。预计公司2025 - 2027年营业收入分别为20.11/25.64/31.88亿元，归母净利润分别为2.02/2.74/3.44亿元，维持“买入”评级。风险提示为新业务拓展不及预期，技术研发不及预期，行业竞争加剧。
图：蜂助手营收及增速
图：蜂助手净利润及增速
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