东方铁塔成立于1996年8月1日，于2011年2月11日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于山东省青岛市。公司是国内出海找钾双子星之一，拥有钾肥和钢结构双主业，现有磷矿探矿权在申请探转采，未来增长动力有望再添一极。
公司主营业务包括钢结构（电厂钢结构、石化钢结构、民用建筑钢结构）和铁塔类产品（输电线路铁塔、广播电视塔、通信塔）研发、设计、生产、销售和安装，以及氯化钾的开采、生产和销售。所属申万行业为基础化工 - 农化制品 - 钾肥，所属概念板块有化肥、社保重仓、标普道琼斯中国。
经营业绩：营收行业第三，净利润第三
2025年，东方铁塔营业收入为48.79亿元，行业排名3/3，行业第一名盐湖股份营收155.01亿元，第二名亚钾国际营收53.25亿元，行业平均数为85.68亿元，中位数为53.25亿元。主营业务构成中，化工32.34亿元占比66.28%，制造业16亿元占比32.79%，其他行业3284.02万元占比0.67%，电力641.7万元占比0.13%，建筑安装632.44万元占比0.13%。净利润为12.05亿元，行业排名3/3，行业第一名盐湖股份净利润89.47亿元，第二名亚钾国际净利润16.69亿元，行业平均数为39.4亿元，中位数为16.69亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年东方铁塔资产负债率为30.83%，去年同期为34.36%，高于行业平均26.07%。从盈利能力看，2025年公司毛利率为40.33%，去年同期为27.38%，低于行业平均52.25%。
董事长韩方如薪酬60.07万元，同比无变化
公司控股股东和实际控制人均为韩汇如。董事长韩方如，女，中国国籍，无境外居留权，1964年出生，汉族，硕士学位，高级经济师；第十届、第十一届山东省政协委员、第十二届山东省人大代表、青岛市工商联副主席、胶州市慈善总会副会长；历任公司会计、财务负责人、常务副总，自2001年起任本公司董事长、兼任青岛东方铁塔工程有限公司执行董事等职。2025年薪酬为60.07万，与2024年持平。总经理韩真如，女，中国国籍，无境外居留权，1967年出生，汉族，大专学历；曾为第十届山东省人大代表等；历任公司会计、销售科长、常务副总，自2001年起担任公司总经理。2025年薪酬为50.47万，与2024年持平。
A股股东户数较上期减少9.09%
截至2025年12月31日，东方铁塔A股股东户数为1.86万，较上期减少9.09%；户均持有流通A股数量为6.09万，较上期增加10.00%。截止2025年9月30日，东方铁塔十大流通股东中，广发价值核心混合A（010377）位居第四大流通股东，持股2237.43万股，为新进股东。香港中央结算有限公司位居第九大流通股东，持股1072.15万股，相比上期减少383.82万股。中欧时代先锋股票A（001938）、中欧新蓝筹混合A（166002）、中欧新趋势混合(LOF)A（166001）退出十大流通股东之列。
长江证券指出，公司2025年前三季度实现收入33.9亿元，归属净利润8.3亿元，Q3单季度业绩再创历史新高。业务亮点：1. 公司是我国出海找钾双子星之一，拥有钾肥和钢结构双主业，现有磷矿探矿权在申请探转采；2. 钾肥生产稳定，氯化钾景气上行；3. 全球钾肥需求旺盛，价格持续上行；4. 舒姑磷矿预计2026年9月取得采矿证，未来有望拥有200万吨/年磷矿石产能；5. 公司未来有可能进入铜、铝土等资源开发领域；6. 老挝开元循环经济产业园已开始建设，有望取得当地政策扶持。预计公司2025 - 2027年归属净利润分别为11.5/13.1/13.2亿元，维持“买入”评级。
西部证券指出，公司2025Q1 - Q3实现营收33.92亿元，归母净利润8.28亿元。业务亮点：1. 公司盈利能力大幅提升；2. 2026年磷矿有望获得开采权，2027年钾肥产能有望翻倍；3. 预计未来存货下降带来业绩增长；4. 海外磷肥需求旺盛价格上涨；5. 氯化钾价格上涨，港口库存下降；6. 公司目前拥有100万吨/年的氯化钾产能，正在加快推进第二个百万吨老挝开元XDL项目建设。预计公司2025 - 2027年归母净利为12.68/14.46/17.19亿元，对应PE为17.1/15.0/12.6x，维持“买入”评级。
图：东方铁塔营收及增速
图：东方铁塔净利润及增速
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