鹰眼预警：四川美丰营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，四川美丰发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为37.15亿元，同比下降18.43%；归母净利润为-1.22亿元，同比下降144.86%；扣非归母净利润为-1.54亿元，同比下降175.99%；基本每股收益-0.2194元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为16.83亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四川美丰2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.15亿元，同比下降18.43%；净利润为-1.21亿元，同比下降142.37%；经营活动净现金流为7227.92万元，同比下降83.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为37.1亿元，同比下降18.43%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降144.86%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.5亿元，同比大幅下降175.99%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.2亿元。

报告期内，公司毛利率为8.25%，同比下降55.19%；净利率为-3.25%，同比下降151.94%；净资产收益率（加权）为-3.01%，同比下降150.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为20.42%、18.41%、8.25%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.81%，6.26%，-3.25%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.01%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.34%，6.01%，-3.01%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.69%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为17.76%，同比下降12.91%；流动比率为4.1，速动比率为3.53；总债务为1.69亿元，其中短期债务为1310.98万元，短期债务占总债务比为7.74%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.08。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.2亿元，短期债务为0.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.752%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.5亿元，营运资本为22.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为22.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为48.26，同比下降14.57%；存货周转率为7.64，同比增长12.35%；总资产周转率为0.69，同比下降13.34%。

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