上海家化成立于1995年12月1日，于2001年3月15日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于上海。它是国内美妆日化行业的龙头企业，核心业务涵盖护肤、个护家清、母婴产品等，拥有深厚的品牌积淀和全产业链优势。
公司主营业务为护肤、个护家清、母婴产品的研发、生产和销售，所属申万行业为美容护理 - 化妆品 - 品牌化妆品，属于大消费、驱蚊概念股、化妆品概念板块。
经营业绩：营收行业第二，净利润第四
2025年，上海家化营业收入63.17亿元，行业排名2/8，行业第一名珀莱雅营收105.97亿元，行业平均数为46.34亿元，中位数为43.14亿元。主营业务构成中，个护24.19亿元占比38.28%，美妆16.13亿元占比25.54%，海外14.71亿元占比23.28%，创新8.11亿元占比12.84%，其他(补充)371.09万元占比0.06%。净利润2.68亿元，行业排名4/8，行业第一名珀莱雅净利润15.43亿元，第二名贝泰妮净利润5.17亿元，行业平均数为4.2亿元，中位数为2.57亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年上海家化资产负债率为32.76%，去年同期为32.71%，高于行业平均23.82%。从盈利能力看，2025年公司毛利率为62.59%，去年同期为57.60%，低于行业平均66.51%。
董事长林小海薪酬616.9万，同比增加295.5万
公司控股股东为上海家化（集团）有限公司，无实际控制人。董事长林小海，本科，在中国快消品行业积累了30年丰富的线下和线上管理经验。1995 - 2016年服务于宝洁，2016 - 2020年任阿里巴巴副总裁等职，2020 - 2024年3月任高鑫零售执行董事兼CEO，现任公司董事长、首席执行官、总经理。其薪酬从2024年的321.4万增至2025年的616.9万，增加了295.5万。
A股股东户数较上期增加16.87%
截至2025年12月31日，上海家化A股股东户数为3.46万，较上期增加16.87%；户均持有流通A股数量为1.94万，较上期减少14.44%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股2876.07万股，相比上期减少778.82万股，招商优势企业混合A（217021）退出十大流通股东之列。
中邮证券指出，上海家化2025年实现营收63.2亿元，同比增长11.2%，归母净利润2.68亿元，扭亏为盈，经营性现金流8亿元，同比大幅提升。业务亮点：一是个护传统基本盘稳健增长，六神产品迭代；二是美妆板块高增，佰草集、玉泽表现出色；三是创新业务深耕细分赛道；四是海外业务稳步推进。预计公司26 - 28年营业收入增速为14%、11%、11%，归母净利润增速为38%、28%、21%，EPS分别为0.55元/股、0.70元/股、0.85元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
东方证券指出，公司2025年营收63.2亿元/+11.25%，归母净利3.15亿元扭亏为盈。盈利能力提升，经营现金流改善。业务亮点：一是成功培育三大亿元单品；二是聚焦效率提升，推进供应链降本增效与事业部制改革；三是加强研发创新，升级研创体系。下调公司2026 - 27年盈利预测，预测2026 - 28年归母净利分别4.67/6.28/8.05亿元，给予公司2026年33倍PE，对应目标价约22.77元，维持“增持评级”。
图：上海家化营收及增速
图：上海家化净利润及增速
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
