4月27日，北京合众思壮科技股份有限公司（以下简称“合众思壮”）召开2025年度网上业绩说明会，就投资者关注的经营现金流改善、海外业务发展、芯片技术进展、亏损弥补等问题进行了回应。本次业绩说明会采用网络远程方式举行，吸引了众多投资者线上参与。
投资者关系活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 业绩说明会 |
|---|---|
| 时间 | 2026年4月27日（周一）下午15:00-17:00 |
| 地点 | 公司通过“约调研”采用网络远程的方式召开 |
| 参与单位名称 | 线上参与合众思壮2025年年度网上业绩说明会的投资者 |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事兼总经理朱兴旺、财务负责人赵慧琳、董事会秘书杜文洁、独立董事武龙 |
核心问题回应：现金流、海外业务与技术进展成焦点
经营现金流1.55亿同比大增153% 2026年将持续优化管理
针对投资者提出的“经营现金流转正且大幅改善”问题，公司表示，2025年度经营活动产生的现金流量净额较上年大幅改善，主要得益于营业收入稳步增长、应收账款催收力度加强带来的良好回款，以及部分冻结资金解冻共同推动现金流入显著增加。对于2026年现金流展望，公司称将继续优化现金流管理，加大回款力度，推动现金流质量进一步提升。
海外业务同比增长21.97% 多市场布局成效显现
在海外业务方面，公司近年重点拓展海外市场，通过深耕欧洲、中东、东南亚等传统市场，积极布局拉美、非洲等新兴市场，2025年海外业务同比增长21.97%。公司还通过参加全球代表性展会、举办全球代理商大会、派遣技术团队赴核心代理商进行产品路演等方式，强化客户关系、提升品牌国际形象。面对复杂的海外局势，公司将持续优化供应链管理，坚持核心技术自主可控。
芯片全产业链布局 核心算法与模组实现自研
关于天琴/天鹰芯片迭代进展及自主可控情况，公司回应称，在卫星导航领域已实现从芯片、算法、终端到应用的全产业链布局，其中核心算法和模组均为自研。不过，公司未披露2025年芯片出货量及自研率的具体数据。
Q4亏损主因计提1.22亿资产减值 非季节性或费用集中计提
针对2025年Q4亏损扩大（净利率-43.99%）的问题，财务负责人赵慧琳解释，根据《企业会计准则》，公司在资产负债表日对相关资产进行全面清查，经减值测试后计提资产减值准备1.22亿元，这是Q4亏损的主要原因，不存在季节性或费用集中计提的情形。相关详情可参见公司于巨潮资讯网披露的《关于2025年度计提资产减值准备及核销资产的公告》。
累计未弥补亏损22.76亿 三方面着力改善经营
公司披露，截至2025年末，累计未弥补亏损达22.76亿元，超过实收股本总额的三分之一，主要原因包括持续加大精细化管理和研发投入、低效资产占用资金推高成本、计提较大金额资产减值等。未来，公司将从三方面改善经营：一是聚焦主责主业，强化核心竞争力；二是加快低效业务及资产处置退出，优化资源配置；三是稳妥推进投资并购，围绕产业链寻求结构性增长机会。
国资股东提供全方位支持 夯实发展根基
在国资股东支持方面，公司表示，深度依托控股股东的资源禀赋与战略引领，在产业资源嫁接、科研协同创新、核心技术孵化、专业人才培育及产业生态构建等方面获得全方位、系统性支持，有效夯实了综合竞争实力与可持续发展根基。
新业务布局低空经济与车路协同 已推出无人机测量解决方案
针对低空经济、无人机、车路协同等新业务进展，公司介绍，在低空经济领域，已推出无人机测量等解决方案，通过任务导航系统满足测量、监测等专业领域需求；在车路协同领域，聚焦非道路工程机械无人驾驶技术，农机自动驾驶系统已实现规模化应用，部分工程机械实现自动驾驶和作业控制，同时正探索多源融合的组合定位及环境感知技术在商用车及乘用车的应用。
差异化竞争应对行业格局 新品带动营收增长
关于国内市占率及与北斗星通、华测导航的竞争格局，公司称，合众思壮以高精度卫星导航技术为基础，与同行在产业布局上存在一定竞争，但通过差异化竞争策略提升了产品性能与综合竞争力。2025年，公司在测量测绘、农业、GIS、机械控制、监测等行业推出新品并推广，带动营收上升。
公司强调，本次业绩说明会严格遵照相关监管要求开展，不涉及未公开重大信息泄露等情况。
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