华东医药召开2025年度&2026一季度业绩交流会 108家机构参与调研
4月24日，华东医药股份有限公司（以下简称“华东医药”）召开2025年度&2026年一季度业绩交流会，吸引了包括兴业证券、东吴证券、广发证券、中欧基金、高毅资产、UBS、Morgan Stanley等在内的108家机构及个人投资者参与。公司董事长兼总经理吕梁、首席科学官刘东舟、首席医学官徐俊芳、董事会秘书陈波、财务负责人邱仁波等高管出席会议，就公司经营业绩、创新研发进展及各业务板块规划等问题与投资者进行深入交流。
投资者活动基本信息
| 投资者关系活动类别 | 其他 华东医药2025年度&2026一季度业绩交流会 |
|---|---|
| 时间 | 2026年4月24日10:00-11:30 |
| 地点 | 公司会议室 |
| 参与单位名称 | 兴业证券、东吴证券、广发证券、国金证券、国联民生证券、国盛证券、国泰海通证券、开源证券、申万宏源证券、天风证券、西部证券、信达证券、中国银河证券、招商证券、中金公司、中泰证券、中信证券、中信建投、华泰证券、中欧基金、建信基金、嘉实基金、华夏基金、南方基金、天弘基金、万家基金、兴银基金、上海东方证券资管、泰康资产、前海开源基金、博时基金、华泰保兴基金、美银证券、花旗、高毅资产、博裕资本、国海证券、浙商证券、长城国瑞证券、野村证券、恒生前海基金、中银国际证券、中信资管、富安达基金、东海基金、东方阿尔法基金、中再资管、中国人寿资管、天治基金、太朴生命科学投资、上海域秀资管、上海勤远私募基金、上海谦璞投资、上海金恩投资、上海贺腾资管、青榕资管、静瑞资本、金元顺安基金、华富基金、广东正圆私募基金、富敦投资管理、大家资管、创金合信基金、渤海人寿保险、碧云银霞投资、UBS、Morgan Stanley、HBM Partners Hong Kong Limited、APS 资产管理等机构及个人投资者108人 |
| 上市公司接待人员姓名 | 公司董事长兼总经理吕梁、首席科学官刘东舟、首席医学官徐俊芳、董事会秘书陈波、财务负责人邱仁波 |
2025年营收微增4.07% 2026一季度净利同比增长9.56%
董事会秘书陈波在会上详细介绍了公司2025年报及2026年一季报情况。数据显示，2025年公司全年实现营业收入436.12亿元，同比增长4.07%；实现归属于上市公司股东的净利润34.14亿元，同比下降2.78%；扣除非经常性损益的净利润33.11亿元，同比下降1.20%。报告期内，公司综合毛利率32.36%，经营活动产生的现金流量净额42.46亿元，同比增加13.25%；截至2025年底，资产总额390.38亿元，归属于上市公司股东的净资产248.11亿元，资产负债率35.52%，净资产收益率（ROE）14.28%。
2026年一季度，公司业绩呈现复苏态势。报告期内实现营业收入111.83亿元，同比增长4.17%，环比2025年第四季度增长2.15%；归属于上市公司股东的净利润10.02亿元，同比增长9.56%；扣除非经常性损益的净利润9.90亿元，创历史同期最好水平，同比增长10.30%。
各业务板块表现分化 创新药贡献持续提升
分业务板块来看，医药工业板块表现亮眼。2025年，医药工业（含CSO业务）实现营业收入147.84亿元，同比增长7.04%，归母净利润33.55亿元，同比增长15.59%；其中创新产品销售及代理服务收入23.4亿元，同比增幅64.2%，占医药工业营收比重15.81%。2026年一季度，医药工业（含CSO业务）营收40.48亿元，同比增长11.82%，创新产品收入8.1亿元，同比增幅61.8%，占比进一步提升至20.05%，持续印证研发成果转化与商业化运营的高效性。
医药商业板块稳健运营，2025年实现营业收入286.97亿元，同比增长5.92%，净利润4.79亿元，同比增长5.16%；2026年一季度营收71.81亿元，同比增长3.57%，净利润1.19亿元，同比增长3.16%。
医美板块受市场周期调整与竞争加剧影响，2025年合计营业收入18.26亿元（剔除内部抵消），2026年一季度营收3.61亿元（剔除内部抵消），仍处承压阶段。工业微生物板块则逆势增长，2025年销售收入7.77亿元，同比增长9.34%，其中xRNA板块和动物保健板块均保持50%左右增长；2026年一季度该板块收入同比增长21.82%，海外市场拓展有望推动持续增长。
创新研发管线近百项 2026年多项重点临床数据将读出
首席科学官刘东舟介绍，公司创新药研发中心目前推进96项创新药管线项目，12款创新产品已申报上市，16项管线挺进临床3期。2025年初至今，公司产品共获得6项上市批准、12项上市受理（含兽药1项）、26项IND获批，6项获美国孤儿药认定，1项获中国突破疗法认定，28项医药创新成果在国际学术会议发表。
在核心治疗领域，内分泌领域的HDM1002、HDM1005、DR10624等产品关键数据积极，构筑差异化优势；肿瘤领域重点布局ADC药物，形成多元化靶点梯度管线；免疫领域向皮科外用制剂等方向拓展。刘东舟表示，2026年公司将有多项重点临床试验数据读出，未来五年预计四十余款创新产品梯次上市，覆盖内分泌、肿瘤、免疫等核心领域。
投资者关注焦点：医美新品、创新药进度及宠物赛道布局
在互动交流环节，机构投资者重点关注了公司医美板块复苏规划、创新药临床进展及工业微生物宠物赛道布局等问题。
针对医美板块，公司表示，2024年底起已主动优化海外业务结构，整合预计2026年上半年完成，以提升运营效率。国内方面，芮妥欣®（注射用重组A型肉毒毒素）、伊妍仕恒耀™（伊妍仕®M型）已相继获批，V30、MaiLi®Precise等产品有望年内上市；海外方面，KIO015预计2026年内获得欧盟CE认证，为板块复苏奠定基础。
创新药方面，DR10624正推进重度高甘油三酯血症适应症Ⅲ期临床准备，合并肝纤维化高风险的代谢相关脂肪性肝病等Ⅱ期临床预计2026年Q3获得顶线结果；与荃信生物合作的IL-4Rα单抗奥托奇拜单抗（HDM3016/QX005N）治疗结节性痒疹（PN）及特应性皮炎（AD）的III期临床已达主要终点，NDA预计分别于2026年上下半年提交。
工业微生物宠物赛道聚焦围手术期、慢病管理、驱虫三大核心领域，自主研发的一类新兽药普瑞泊肽注射液（GLP-1/GIP双靶点长效激动剂）上市注册申请获农业农村部受理，填补猫肥胖靶向药空白；线下已覆盖超8000家宠物医院，线上布局主流电商平台，构建全渠道闭环。
利润分配方案出炉 全年拟分红超16亿元
公司2025年度利润分配预案显示，以现有总股本1,753,736,848股为基数，向全体股东每10股派5.80元人民币现金（含税），不送红股，不以公积金转增股本，总计派发现金红利1,017,167,371.84元（含税）。叠加2025年半年度分红，全年累计现金分红总额预计1,631,074,738.64元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的47.77%。
董事长吕梁表示，2026年公司将继续聚焦创新药主航道，推动在研药物从临床走向上市，四大业务板块协同共进，向2030年成为科研创新驱动的国际化医药强企目标稳步迈进。
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