厦门钨业成立于1997年12月30日，于2002年11月7日在上海证券交易所上市，注册地址为福建省厦门市，办公地址同样位于福建省厦门市。该公司是国内领先的钨钼生产与研发企业，拥有从钨钼开采、冶炼到深加工的全产业链优势。
厦门钨业主要从事钨精矿、钨钼中间制品、粉末产品等能源新材料的生产、销售与研发，以及稀土投资，同时兼营房地产开发与经营。公司所属申万行业为有色金属 - 小金属 - 钨，涉及核聚变、钨概念、钼概念等概念板块。
经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2025年，厦门钨业营业收入达462.65亿元，在行业4家企业中排名第1，远高于第二名中钨高新的176.39亿元，也高于行业平均数178.78亿元和中位数114.2亿元。主营业务构成方面，电池材料产品营收198.13亿元，占比42.83%；钨钼等有色金属产品营收196.32亿元，占比42.43%；稀土产品营收60.02亿元，占比12.97%；其他(补充)营收7.74亿元，占比1.67%；房地产及配套管理营收4341.76万元，占比0.09%。净利润方面，2025年达到33.51亿元，同样位居行业第一，第二名中钨高新为13.92亿元，行业平均数为12.94亿元，中位数为8.4亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率略低于同业平均
偿债能力方面，2025年厦门钨业资产负债率为52.41%，虽较去年同期的46.44%有所上升，但低于行业平均的56.32%，表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年公司毛利率为17.90%，较去年同期的18.03%略有下降，且略低于行业平均的18.05%。
董事长钟可祥薪酬406.55万元，同比增加124.08万元
厦门钨业控股股东为福建省稀有稀土（集团）有限公司，实际控制人为福建省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长钟可祥，1973年12月生，博士研究生学历，教授级高级工程师。历任厦门钨品厂多个职位，现任公司党委书记、董事长等职。2025年薪酬406.55万，较2024年的282.47万增加124.08万。总裁吴高潮，1967年4月出生，在职博士学历，教授级高级工程师。历任厦门金鹭特种合金有限公司多个职位，2015年4月至今任公司总裁兼董事会董事。2025年薪酬441万，较2024年的333.31万增加107.69万。
A股股东户数较上期减少20.25%
截至2025年12月31日，厦门钨业A股股东户数为9.64万，较上期减少20.25%；户均持有流通A股数量为1.61万，较上期增加25.39%。截止2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股7731.17万股，相比上期增加252.33万股；南方有色金属ETF联接A（004432）位居第六大流通股东，持股1391.95万股，相比上期增加322.01万股；嘉实中证稀土产业ETF（516150）位居第七大流通股东，持股1047.42万股，相比上期增加41.10万股；万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A（018489）位居第九大流通股东，持股824.40万股，为新进股东；南方中证500ETF（510500）位居第十大流通股东，持股805.10万股，相比上期减少820.40万股；广发国证新能源车电池ETF（159755）退出十大流通股东之列。
中信建投指出，公司拟受让江西巨通实业有限公司30.1683%的股权，将拥有大湖塘钨矿40%的钨精矿优先购买权。未来公司对大湖塘钨矿的持股权有望增加到55.1683%。大湖塘北区规划露天开采，2028年有望贡献增量，满产后利润将达100亿以上。公司目前体内在产钨精矿产量1.2万吨，广西博白钨矿预计2027年底投产，大湖塘北区投产后权益增量可观。预计2025 - 2027年公司的业绩分别为23.1亿、58.4亿和65.7亿，对应PE分别为36.5倍、14.5倍和12.8倍，维持“买入”评级。
长江证券指出，2025Q3公司业绩表现强劲，三大板块共振向上。具体亮点如下：
- 钨钼板块：2025Q3营收57亿元，环比+19%；利润总额10.58亿元，环比+43%。钨价大幅上涨，上游资源弹性强；深加工竞争力显著，顺价能力优越，切削工具和细钨丝业务表现良好，光伏钨丝盈利能力企稳回升。
- 能源新材料板块：2025Q3营收55.25亿元，环比+21%；利润总额2.73亿元，环比+27%；归母净利2.45亿元，环比+29%。钴酸锂、三元正极出货量增加，受益于钴价上涨，单吨净利增厚。
- 稀土磁材板块：2025Q3营收15.79亿元，环比+11%；利润总额0.6亿元，环比+2%。磁材销量稳步增长，在多领域实现增量，并通过人形机器人多家客户认证。
图：厦门钨业营收及增速
图：厦门钨业净利润及增速
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
