乖宝宠物成立于2006年6月26日，于2023年8月16日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于山东省聊城市。它是国内宠物食品行业的佼佼者，专注于宠物食品的研发、生产和销售，具有全产业链优势。
乖宝宠物从事宠物食品的研发、生产和销售，所属申万行业为农林牧渔 - 饲料 - 宠物食品，所属概念板块有价值成长、宠物经济、中盘。
经营业绩：营收行业第一，净利润行业第一
2025年，乖宝宠物营业收入达67.69亿元，在行业4家公司中排名第1，行业第一名乖宝宠物67.69亿元，第二名中宠股份52.21亿元，行业平均数为35.75亿元，中位数为33.35亿元。主营业务构成中，主粮41.38亿元占比61.13%，零食25.36亿元占比37.47%，保健品及用品6701.61万元占比0.99%，其他(补充)2812.6万元占比0.42%。净利润方面，2025年为6.74亿元，同样在行业4家公司中排名第1，行业第一名乖宝宠物6.74亿元，第二名中宠股份3.98亿元，行业平均数为3.11亿元，中位数为2.57亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年资产负债率为20.45%，去年同期为17.13%，低于行业平均29.27%。从盈利能力看，2025年毛利率为42.49%，去年同期为42.27%，高于行业平均31.16%。
董事长秦华薪酬206.87万元，同比增加6.87万元
控股股东和实际控制人均为秦华。董事长秦华，1968年12月出生，本科学历，物理学专业，中共党员，身兼多届人大代表、政协委员。1989年7月起有丰富的工作履历，自2005年起陆续筹建多家企业，并于2013年11月开始集团化运营，任公司董事长、总裁至今。2025年薪酬206.87万，较2024年的200万增加6.87万。总裁杜士芳，1975年5月出生，本科学历，市场营销专业，有丰富的市场相关工作经验，2016年12月任公司董事、副总裁至今。2025年薪酬522.28万，较2024年的425.4万增加96.88万。
A股股东户数较上期增加3.73%
截至2025年12月31日，A股股东户数为2.03万，较上期增加3.73%；户均持有流通A股数量为8823.31，较上期减少3.65%。截止2026年3月31日，乖宝宠物十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1561.97万股，相比上期增加117.72万股。汇添富中证主要消费ETF（159928）位居第六大流通股东，持股178.73万股，相比上期增加3.29万股。南方中证500ETF（510500）位居第七大流通股东，持股94.39万股，相比上期减少72.02万股。易方达创业板ETF（159915）位居第八大流通股东，持股90.89万股，相比上期减少86.45万股。东方红启恒三年持有混合A（910004）位居第十大流通股东，持股75.00万股，为新进股东。
东海证券指出，公司2025年实现营业收入67.69亿元，同比+29.06%；归母净利润6.73亿元，同比+7.75%。2026年一季度实现营业收入16.44亿元，同比+11.08%；归母净利润1.24亿元，同比 - 39.5%。业务亮点如下：1. 自有品牌占比提升至73%以上，直销渠道高速增长。2025年主粮收入同比+53.79%，直销收入同比+39.04%，自有品牌收入同比+40.06%。2. 自有品牌高质量增长，研究与技术转化双轮驱动。麦富迪、弗列加特、霸弗等品牌增长显著，2025年建设WarmData犬猫天性研究大数据中心。3. 公司全力推进品牌高端化、产品结构化、渠道壁垒化，为后续利润释放创造条件。投资建议方面，预计2026 - 2028年归母净利润分别为7.55/9.14/10.95亿元，对应EPS分别为1.89/2.28/2.73元，对应当前股价PE分别为30/25/21倍，维持“买入”评级，同时提示原材料价格及汇率波动风险、国内市场竞争加剧、贸易摩擦风险。
图：乖宝宠物营收及增速
图：乖宝宠物净利润及增速
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
