中国中免成立于2008年3月28日，2009年10月15日在上海证券交易所上市，注册地址与办公地址均涉及北京市，是全球最大的旅游零售运营商，核心业务为旅游商品零售，拥有全产业链的差异化优势。
中国中免所属申万行业为商贸零售 - 旅游零售Ⅱ - 旅游零售Ⅲ，概念板块涵盖服务消费、在线旅游、旅游酒店。公司主要从事旅游商品零售业务及相关服务，通过旅游零售和旅游零售综合体投资开发两个部门开展业务，市场覆盖国内外。
经营业绩：营收行业第一，净利润第一
2025年，中国中免营业收入达536.94亿元，行业排名1/2，远高于行业平均数和中位数285.42亿元，行业第二名珠免集团营收仅33.9亿元。主营业务中，免税商品销售391.65亿元，占比72.94%；有税商品销售133.88亿元，占比24.93%；其他（补充）11.41亿元，占比2.12%。净利润为36.9亿元，行业排名1/2，行业平均数和中位数为15.18亿元，第二名珠免集团净利润为 - 6.54亿元。
资产负债率低于同业平均，毛利率略低于同业平均
偿债能力方面，2025年中国中免资产负债率为18.48%，较去年同期的20.08%有所下降，远低于行业平均的49.86%，显示出较强的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为32.75%，较去年同期的32.03%略有提升，但略低于行业平均的34.57%。
总经理常筑军薪酬287.92万元，同比减少9.49万元
中国中免控股股东为中国旅游集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长范云军，毕业于北京邮电大学，工学博士，高级工程师，现任中国旅游集团有限公司董事、总经理、党委副书记，有丰富的通信行业任职经历。总经理常筑军，2025年薪酬287.92万，较2024年的297.41万减少9.49万，曾任公司多部门要职。
A股股东户数较上期减少9.45%
截至2022年6月30日，A股股东户数为15.8万，较上期减少9.45%；户均持有流通A股数量为1.24万，较上期增加10.44%。截止2025年12月31日，中国中免十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三，持股6392.17万股，较上期增加1006.25万股；中国证券金融股份有限公司位居第四，持股5844.29万股，持股数量不变；华夏上证50ETF（510050）位居第五，持股1804.93万股，较上期减少59.26万股；景顺长城新兴成长混合A（260108）位居第六，持股1730.00万股，较上期减少260.00万股；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第七，持股1606.39万股，较上期减少53.18万股；易方达沪深300ETF（510310）位居第十，持股1149.93万股，较上期减少51.66万股。
国信证券指出，2025年公司业绩与快报一致，Q4利润端改善显著。业务亮点如下：1. 海南业务下半年恢复增长，有税业务收缩优化结构；2. 四季度毛利率提升近5pct；3. 海南政策红利与公司主观动能提升驱动收入增长，利润率逐步修复。该机构上修公司2026 - 2028年归母净利润至50.7/60.1/69.3亿元，维持“优于大市”评级。
华龙证券指出，2025Q4公司盈利能力改善显著，景气度提升。业务亮点如下：1. 深耕海南，离岛免税市场份额实现增长，并完善口岸及市内店渠道网络布局；2. 稳步推动海外业务拓展，收购DFS大中华区零售业务，新设门店，进入越南市场，推动国潮出海。该机构预计2026 - 2028年公司实现营业收入574.54亿元/642.60亿元/722.05亿元，归母净利润51.09亿元/59.93亿元/71.06亿元，维持公司“买入”评级。
图：中国中免营收及增速
图：中国中免净利润及增速
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