4月25日，亨通光电（证券代码：600487）发布《关于2025年度日常关联交易执行情况的公告》，披露了公司过去一年与关联方之间的交易往来情况。公告显示，2025年公司日常关联交易实际发生金额为189,128.99万元（约18.91亿元），较全年预计总额305,080.00万元（约30.51亿元）下降38.00%，整体交易规模未达预期。
关联交易整体概况
亨通光电2025年度的关联交易主要围绕日常经营展开，涉及销售产品/提供劳务、产品采购/接受劳务、房屋及设备租赁等三大类。交易对手方包括亨通集团有限公司及其子公司、江苏亨通精密铜业有限公司、亨鑫科技有限公司及其子公司等关联企业。
根据公告，公司在2024年底最初预计2025年关联交易总额为275,320.00万元，后于2025年8月追加预计29,760.00万元，全年预计总额调整为305,080.00万元。然而，经审计的实际发生金额为189,128.99万元，完成度仅为62.00%。
关联交易类型及执行情况
销售产品/提供劳务
2025年，亨通光电向关联方销售产品或提供劳务的预计金额为110,300.00万元，实际发生额为60,533.30万元，完成率54.88%，未达预期。
| 关联人 | 2025年预计金额（万元） | 2025年实际金额（万元） | 差异率 |
|---|---|---|---|
| 亨通集团有限公司及其子公司 | 11,000.00 | 3,039.25 | -72.37% |
| 江苏亨通精密铜业有限公司 | 29,000.00 | 13,683.47 | -52.82% |
| 西安西古光通信有限公司 | 32,000.00 | 16,772.40 | -47.60% |
| 江苏华脉光电科技有限公司 | 18,200.00 | 12,951.49 | -28.84% |
| 合计 | 110,300.00 | 60,533.30 | -45.12% |
公告指出，江苏亨通精密铜业有限公司和西安西古光通信有限公司的实际交易金额未达预期，主要原因是“报告期内关联方业务需求变更”。
产品采购/接受劳务
该类交易预计金额191,990.00万元，实际发生126,373.44万元，完成率65.82%。
| 关联人 | 2025年预计金额（万元） | 2025年实际金额（万元） | 差异率 |
|---|---|---|---|
| 江苏亨通精密铜业有限公司 | 73,000.00 | 30,554.74 | -58.14% |
| 亨通集团有限公司及其子公司 | 33,500.00 | 26,945.08 | -19.57% |
| 江苏亨通国际物流有限公司 | 49,000.00 | 42,421.45 | -13.43% |
| 合计 | 191,990.00 | 126,373.44 | -34.18% |
同样，江苏亨通精密铜业有限公司的采购额未达预期，原因也是关联方业务需求变更。值得注意的是，江苏亨通国际物流有限公司的采购额为42,421.45万元，占该类交易实际发生额的33.57%，是公司主要的关联采购对象。
房屋及设备租赁
作为承租方，公司预计租赁支出630.00万元，实际发生918.77万元，超出预计45.84%。作为出租方，预计收入2,160.00万元，实际收入1,303.48万元，完成率60.35%。
| 交易方向 | 2025年预计金额（万元） | 2025年实际金额（万元） | 差异率 |
|---|---|---|---|
| 作为承租方 | 630.00 | 918.77 | +45.84% |
| 作为出租方 | 2,160.00 | 1,303.48 | -40.00% |
关联交易定价原则
公告披露，公司与关联方的所有交易均签订书面协议，交易价格按公开、公平、公正的原则，以市场价格为基础，遵循公平合理的定价原则。这意味着关联交易价格应与独立第三方之间的交易价格基本一致，以确保交易的公允性。
关联交易对公司的影响
亨通光电表示，向关联方销售产品与提供服务有利于提高市场占有率并扩大销售收入，增加利润空间；向关联方采购商品、物流服务等有利于扩大采购渠道，降低营业成本；接受关联方工程造价咨询服务有利于降低工程成本支出；出租闲置资产有利于提高资产使用收益。
从数据来看，2025年关联销售金额60,533.30万元，关联采购金额126,373.44万元。由于公告未直接披露公司当期营业收入和营业成本，无法精确计算关联交易占比。但从整体规模看，关联交易合计18.91亿元，对于一家大型上市公司而言，占比相对可控。
专业分析判断
亨通光电2025年度关联交易呈现以下特点：
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整体交易规模未达预期：实际发生额18.91亿元，较预计的30.51亿元下降38%，显示公司对关联交易的预计存在一定偏差，尤其是对部分关联方的业务需求判断不够准确。
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核心关联方交易波动大：江苏亨通精密铜业有限公司无论是在销售还是采购端，实际金额均较预计大幅下降，且被明确归因于“关联方业务需求变更”。这提示投资者需关注公司与核心关联方业务往来的稳定性。
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租赁业务呈现反差：作为承租方的支出超预期，作为出租方的收入未达预期，可能反映公司在资产使用和管理方面存在一定的调整空间。
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定价机制合规：公司明确关联交易以市场价格为基础，这有助于保障交易的公允性，减少利益输送风险。
总体而言，亨通光电的关联交易主要服务于日常经营需要，交易价格遵循市场原则，未发现明显损害上市公司利益的情形。虽然实际交易规模与预计存在较大差异，但公司解释合理，且关联交易未对公司独立性构成重大影响。未来，投资者可关注公司关联交易预计的准确性以及与核心关联方业务往来的持续性。
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