营业收入：双品牌驱动同比增27.06%
2026年第一季度，科沃斯实现营业收入49.02亿元，较上年同期的38.58亿元同比增长27.06%。公司表示，增长主要得益于科沃斯和添可品牌在国内外市场均取得较好增长，显示出公司旗下核心品牌的市场竞争力持续提升。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 49.02 | 38.58 | 27.06 |
净利润：同比下滑14.73% 非经常性损益拖累明显
报告期内，科沃斯归属于上市公司股东的净利润为4.05亿元，较上年同期的4.75亿元同比减少14.73%。公司解释称，一方面上年同期非经常性损益中的投资收益较高，另一方面报告期内汇兑损失较多，双重因素导致净利润出现下滑。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 4.05 | 4.75 | -14.73 |
扣非净利润：同比增11.46% 主业盈利韧性凸显
扣除非经常性损益后，公司归属于上市公司股东的净利润为3.97亿元，较上年同期的3.56亿元同比增长11.46%。这一数据与净利润的下滑形成鲜明对比，表明公司主营业务的盈利能力仍保持增长，净利润的下滑更多来自非经常性因素的干扰。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润 | 3.97 | 3.56 | 11.46 |
每股收益：基本每股收益同比降15.48%
2026年一季度，科沃斯基本每股收益为0.71元/股，较上年同期的0.84元/股同比减少15.48%；稀释每股收益为0.70元/股，较上年同期的0.83元/股同比减少15.66%。每股收益的下滑与净利润的变动趋势一致，反映出公司当期盈利水平的下降。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.71 | 0.84 | -15.48 |
| 稀释每股收益 | 0.70 | 0.83 | -15.66 |
加权平均净资产收益率：同比下降2.01个百分点
报告期内，公司加权平均净资产收益率为4.38%，较上年同期的6.39%减少2.01个百分点。这一指标的下滑主要源于净利润的减少，反映出公司净资产的盈利效率有所下降。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度（百分点） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 4.38 | 6.39 | -2.01 |
应收账款：期末余额同比略有下降
截至2026年3月31日，科沃斯应收账款余额为22.42亿元，较2025年末的23.52亿元同比下降4.71%。应收账款规模的小幅下降，一定程度上反映出公司的回款能力有所改善，但仍需关注后续回款节奏，避免坏账风险。
| 项目 | 2026年3月31日（亿元） | 2025年12月31日（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 22.42 | 23.52 | -4.71 |
应收票据：期末无余额
截至2026年3月31日，科沃斯应收票据余额为0，与2025年末保持一致，表明公司当期未采用应收票据的结算方式，或已完成相关票据的兑付。
存货：期末余额同比增长21.94%
截至2026年3月31日，公司存货余额为39.67亿元，较2025年末的32.53亿元同比增长21.94%。存货规模的大幅增长，可能是由于公司为应对销售旺季备货，或存在产品滞销的情况，需警惕存货跌价风险对利润的侵蚀。
| 项目 | 2026年3月31日（亿元） | 2025年12月31日（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 39.67 | 32.53 | 21.94 |
销售费用：同比增18.26% 随营收规模扩张
报告期内，科沃斯销售费用为13.85亿元，较上年同期的11.71亿元同比增长18.26%。销售费用的增长幅度低于营业收入的增长幅度，一定程度上显示出公司销售费用的管控效率有所提升，同时也与公司营收规模扩张带来的市场推广、渠道建设等投入增加有关。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 13.85 | 11.71 | 18.26 |
管理费用：同比增8.46% 管控基本稳定
2026年一季度，公司管理费用为1.51亿元，较上年同期的1.39亿元同比增长8.46%。管理费用的小幅增长，主要源于公司经营规模扩大带来的日常管理成本增加，整体管控处于较为稳定的状态。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 1.51 | 1.39 | 8.46 |
财务费用：由盈转亏 汇兑损失成主因
报告期内，科沃斯财务费用为1.24亿元，而上年同期为-0.26亿元（即财务收益），同比大幅增加。公司财务费用的大幅变动主要源于汇兑损失，同时利息支出的减少未能抵消汇兑损失的影响，反映出公司面临的汇率波动风险有所加剧。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 1.24 | -0.26 | -- |
研发费用：同比增3.27% 持续投入技术研发
报告期内，公司研发费用为2.43亿元，较上年同期的2.36亿元同比增长3.27%。公司持续投入研发，有助于保持产品的技术竞争力，但研发费用的增长幅度相对较低，后续需关注研发投入的力度和成果转化效率。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 2.43 | 2.36 | 3.27 |
经营活动现金流：大降78.60% 现金流压力凸显
2026年一季度，科沃斯经营活动产生的现金流量净额为1.91亿元，较上年同期的8.94亿元同比大幅下降78.60%。公司表示，主要原因是上年同期收到2024年末大额应收国补款，导致本期销售商品收到的现金同比减少，同时购买商品、接受劳务支付的现金流出增加。经营现金流的大幅下滑，反映出公司当期的现金回笼能力有所减弱，现金流压力显著提升。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 1.91 | 8.94 | -78.60 |
投资活动现金流：净流出扩大至8.99亿元
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-8.99亿元，较上年同期的-5.86亿元净流出规模进一步扩大。主要原因是本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加，以及支付其他与投资活动有关的现金大幅增长，显示公司仍在加大长期资产的投入力度。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额 | -8.99 | -5.86 | -- |
筹资活动现金流：净流出收窄至0.11亿元
2026年一季度，科沃斯筹资活动产生的现金流量净额为-0.11亿元，较上年同期的-1.18亿元净流出规模大幅收窄。主要原因是本期取得借款收到的现金大幅减少，同时偿还债务支付的现金也有所下降，公司当期筹资活动相对低调。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额 | -0.11 | -1.18 | -- |
风险提示
- 现金流风险：经营活动现金流净额大幅下滑，公司当期现金回笼能力减弱，需关注后续现金流的改善情况，避免出现资金链紧张的问题。
- 利润波动风险：净利润受非经常性损益和汇兑损失影响较大，后续若汇率波动加剧或非经常性收益减少，可能进一步影响公司盈利水平。
- 存货风险：存货规模大幅增长，若市场需求不及预期，可能导致存货积压，进而产生跌价损失，侵蚀公司利润。
- 汇率风险：财务费用由盈转亏主要源于汇兑损失，公司海外业务占比较高，汇率波动将持续对公司盈利和现金流产生影响。
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