鹰眼预警：新开普营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，新开普发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为9.78亿元，同比下降0.58%；归母净利润为7813.09万元，同比下降29.11%；扣非归母净利润为7694.78万元，同比下降26.86%；基本每股收益0.164元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为3.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新开普2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.78亿元，同比下降0.58%；净利润为7872.61万元，同比下降27.85%；经营活动净现金流为2.23亿元，同比下降17.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.8亿元，同比下降0.58%。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.8亿元，且前三季度为-0.1亿元，第四季度转负为正。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-0.58%，税金及附加同比变动1.19%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为56.03%，同比下降4.8%；净利率为8.05%，同比下降27.42%；净资产收益率（加权）为3.58%，同比下降29.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为56.03%，同比下降4.8%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.05%，同比大幅下降27.42%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.58%，同比大幅下降29.94%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.58%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.51%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为18.35%，同比增长14.86%；流动比率为3.64，速动比率为3.24；总债务为2.03亿元，其中短期债务为1.15亿元，短期债务占总债务比为56.42%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.5，同比增长2.31%；存货周转率为2.56，同比增长26.16%；总资产周转率为0.35，同比下降3.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.22%、0.57%、1.05%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为852.36%、310.67%、133.61%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.39，0.36，0.35，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.6亿元，较期初增长205.83%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.56、8.41、2.74，持续下降。

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