主要财务指标：A类利润246.89万元 C类1074.66万元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），国泰利盈60天滚动持有中短债A类（016483）和C类（016484）均实现正收益。其中，A类本期利润246.89万元，加权平均基金份额本期利润0.0049元；C类本期利润1074.66万元，加权平均基金份额本期利润0.0043元。期末基金资产净值方面，A类为5.22亿元，份额净值1.0952元；C类为20.02亿元，份额净值1.0876元。
| 指标 | 国泰利盈60天A | 国泰利盈60天C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 2,468,909.05 | 10,746,572.86 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0049 | 0.0043 |
| 期末基金资产净值（元） | 522,491,466.70 | 2,002,474,927.70 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0952 | 1.0876 |
基金净值表现：A/C类季度收益均跑输基准 长期仍获超额
短期业绩：两类份额均未达标
过去三个月，A类净值增长率0.45%，低于业绩比较基准收益率0.54%，差额-0.09%；C类净值增长率0.40%，同样低于基准0.54%，差额-0.14%。两类份额净值增长率标准差均为0.01%，与基准标准差持平，显示波动风险与基准一致。
| 阶段 | 国泰利盈60天A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.45% | 0.54% | -0.09% |
| 过去六个月 | 0.93% | 1.07% | -0.14% |
| 过去一年 | 1.94% | 1.97% | -0.03% |
| 阶段 | 国泰利盈60天C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.40% | 0.54% | -0.14% |
| 过去六个月 | 0.83% | 1.07% | -0.24% |
| 过去一年 | 1.73% | 1.97% | -0.24% |
长期业绩：A类成立以来超额1.21%
自2022年11月22日成立至2026年3月31日，A类累计净值增长率9.52%，跑赢基准8.31%，超额收益1.21%；C类累计净值增长率8.76%，跑赢基准0.45%。长期来看，基金仍实现了超越基准的投资目标。
投资策略与运作分析：聚焦中短久期 严控信用与流动性风险
基金经理在报告中指出，2026年一季度债市呈震荡走势，短端表现显著优于长端。10年期国债收益率由1.84%下行至1.82%，1年期国债收益率由1.33%下行至1.22%，收益率曲线走陡。操作上，基金延续稳健思路，灵活运用杠杆和久期策略，主要配置中短久期、中高等级品种，在严控组合信用风险和流动性风险的前提下争取收益。
资产组合：固定收益占比96.32% 债券配置主导
报告期末，基金总资产25.26亿元，其中固定收益投资占比96.32%，为24.33亿元，是核心配置资产。具体来看，债券投资23.72亿元，占总资产93.89%；资产支持证券6132.97万元，占2.43%。买入返售金融资产8000.34万元，占3.17%；银行存款和结算备付金366.53万元，占0.15%；其他资产928.15万元，占0.37%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 2,433,239,514.36 | 96.32% |
| 其中：债券 | 2,371,909,803.31 | 93.89% |
| 资产支持证券 | 61,329,711.05 | 2.43% |
| 买入返售金融资产 | 80,003,375.34 | 3.17% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,665,348.34 | 0.15% |
债券持仓：企业短融占比57.67% 前三大债券各持仓1亿元
债券品种分布：企业短期融资券占比超五成
从债券品种看，企业短期融资券是第一大配置品类，公允价值14.56亿元，占基金资产净值57.67%；其次是金融债券4.50亿元（占17.81%），其中政策性金融债1.32亿元（占5.24%）；中期票据3.15亿元（占12.47%）；企业债券1.51亿元（占5.98%）。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 企业短期融资券 | 1,456,233,442.74 | 57.67% |
| 金融债券 | 449,755,466.31 | 17.81% |
| 中期票据 | 314,950,810.42 | 12.47% |
| 企业债券 | 150,970,083.84 | 5.98% |
前五大债券：知识城、一汽租赁、兖矿能源SCP居前三
报告期末，基金前五大债券持仓均为高等级信用债，前三大持仓均为100万张，公允价值约1亿元，占基金资产净值3.98%。具体包括“25知识城SCP007”“25一汽租赁CP007”“25兖矿能源SCP004(科创债)”，以及政策性金融债“23进出13”（90万张，9157.89万元）、企业债“25华S11”（80万张，8039.28万元）。
| 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 012583120 | 25知识城SCP007 | 1,000,000 | 100,600,871.23 | 3.98% |
| 042580674 | 25一汽租赁CP007 | 1,000,000 | 100,581,369.86 | 3.98% |
| 012582997 | 25兖矿能源SCP004(科创债) | 1,000,000 | 100,538,657.53 | 3.98% |
| 230313 | 23进出13 | 900,000 | 91,578,945.21 | 3.63% |
| 244380 | 25华S11 | 800,000 | 80,392,837.26 | 3.18% |
份额变动：C类净赎回8.81亿份 规模缩水32.33%
报告期内，基金份额出现显著净赎回。A类期初份额5.35亿份，报告期内申购5669.70万份，赎回1.15亿份，期末份额4.77亿份，净赎回5833.64万份，净赎回率10.89%。C类表现更为明显，期初份额27.22亿份，申购12.19亿份，赎回20.99亿份，期末份额18.41亿份，净赎回8.81亿份，净赎回率32.33%。
| 项目 | 国泰利盈60天A（份） | 国泰利盈60天C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 535,410,575.81 | 2,722,240,180.29 |
| 报告期总申购份额 | 56,697,013.46 | 1,218,900,067.22 |
| 报告期总赎回份额 | 115,030,656.30 | 2,099,984,672.69 |
| 期末基金份额总额 | 477,076,932.97 | 1,841,155,574.82 |
| 净赎回份额 | 58,333,642.84 | 881,084,605.47 |
| 净赎回率 | 10.89% | 32.33% |
风险提示与投资机会
风险提示：C类大额赎回或加剧流动性压力 企业短融占比过高存信用风险
- 流动性风险：C类份额净赎回率超30%，大额赎回可能导致基金被迫变现资产，尤其在债市波动时或对净值产生冲击。
- 信用风险：企业短期融资券占比57.67%，虽为中高等级品种，但集中配置仍需关注发行主体信用资质变化。
- 业绩压力：A/C类季度收益均跑输基准，短期策略效果未达预期，需警惕持续不达标的可能。
投资机会：短端债券或受益于流动性宽松 滚动持有机制提供稳定收益
- 短端资产配置价值：报告期内1年期国债收益率下行11BP至1.22%，资金面充裕背景下，中短久期债券仍具收益稳定性。
- 滚动持有机制优势：60天运作期设计有助于基金经理锁定久期，减少申赎对组合的干扰，适合短期闲置资金配置。
投资者需结合自身风险偏好，关注基金信用债持仓变化及规模稳定性，谨慎参与。
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