（来源：券研社）
短短半天，华丰科技暴涨12%，海光信息飙升超11%，杰华特大涨16%——这一切只因一家中国AI公司的模型更新。
2026年4月24日，DeepSeek-V4正式上线。表面是一次模型发布，实则是国产算力产业链的“成人礼”。
当DeepSeek宣布V4已从英伟达CUDA全面迁移至华为昇腾平台，当寒武纪、摩尔线程等国产芯片厂商在24小时内完成“Day 0适配”，资本市场的反应已经说明了一切——国产AI的底层叙事正在被彻底改写。
本文将直接聚焦A股受益标的，逐一拆解每条主线的核心个股及投资逻辑。
一、算力芯片：华为昇腾产业链站上C位
DeepSeek-V4此次最关键的突破，不在参数规模，而在算力底座。技术报告明确将华为昇腾与英伟达并列写入硬件验证清单，标志着国产大模型首次在“去CUDA”生态中完成万亿级参数的完整闭环。
🔥 核心标的：华丰科技（688629）
涨幅表现：4月24日直线拉升涨超12%
投资逻辑：
昇腾超节点核心连接器供应商：华丰科技是华为昇腾服务器铜缆连接器的主力厂商。随着昇腾384/950超节点放量，柜内高速互联需求激增，铜缆连接器量价齐升。
直接受益于昇腾950上量：DeepSeek明确表示，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，V4-Pro价格将大幅下调。这意味着昇腾服务器出货量有望迎来爆发，华丰作为上游核心元器件厂商将率先受益。
🔥 核心标的：杰华特（688141）
涨幅表现：午后大涨超16%
投资逻辑：
昇腾超节点供电架构核心标的：超节点机柜功耗大幅提升，液冷成为刚需，供电架构面临重构。杰华特在电源管理芯片（PSU、HVDC）领域深度绑定华为昇腾产业链。
技术壁垒高，价值留存环节增多：超节点功耗持续增长，电源供应器、高压直流输电等环节的准入门槛提高，杰华特作为国内稀缺的模拟芯片供应商，卡位优势明显。
🔥 核心标的：寒武纪（688256）
涨幅表现：盘中强势拉升，完成Day 0适配
投资逻辑：
官方宣布完成V4适配：寒武纪在官方微信号宣布，已基于vLLM推理框架完成对DeepSeek-V4的Day 0适配，适配代码已开源到GitHub。
国产算力芯片第二极：寒武纪是国内少数能提供AI训练和推理全功能芯片的厂商，随着国产大模型与国产芯片的深度绑定，寒武纪有望在推理侧获得大量市场份额。
🔥 核心标的：海光信息（688041）
涨幅表现：盘中一度涨超11%，午盘收涨9.61%
投资逻辑：
国产算力基座核心标的：海光信息的DCU（深度计算处理器）是国内AI训练和推理的主流选择之一。机构预计2026年国产算力芯片出货量至少实现翻倍以上增长，海光作为龙头将充分受益。
超节点生态受益者：随着华为昇腾超节点放量，海光信息在服务器CPU/DCU领域的市场份额也有望同步提升。
二、华为超节点生态：一个全新的产业链图谱
DeepSeek-V4与华为昇腾的深度适配，催生了一个全新的“超节点”产业链。东方证券明确指出，超节点是国产算力进攻的“矛”，2026年是国产超节点放量元年。
🔥 核心标的：盛科通信
涨幅表现：超节点相关板块中表现亮眼
投资逻辑：
交换芯片国产替代核心标的：超节点内新增Scale up域，带来交换芯片及交换节点需求。盛科通信是国内稀缺的以太网交换芯片供应商，将直接受益于超节点放量。
打破海外垄断：当前博通、阿里等厂商逐步发起开放标准协议，加速超节点生态建设，盛科作为国产交换芯片龙头，有望在国产超节点市场中占据主导份额。
🔥 核心标的：润和软件（300339）
涨幅表现：涨超10%（4月24日数据）
投资逻辑：
华为昇腾生态软件合作伙伴：润和软件深度参与华为昇腾生态建设，在AI框架适配、算子优化等方面具备技术积累。随着昇腾超节点放量，软件优化需求激增。
金融信创+AI双轮驱动：公司同时受益于金融行业信创替代和AI算力基建两大趋势。
🔥 核心标的：中芯国际（688981）
涨幅表现：港股大涨超8%，A股同步跟涨
投资逻辑：
国产芯片制造的“最后防线”：所有国产AI芯片（昇腾、寒武纪、海光）最终都要在中芯国际流片。DeepSeek-V4带动的国产算力放量，将直接拉动中芯国际的先进制程和先进封装订单。
去CUDA化战略的核心受益者：这是中国“去CUDA化”战略的关键一步，中芯国际作为国产芯片制造龙头，将捕捉此前由台积电占据的市场份额。
三、AI应用与Agent：成本悬崖下的百花齐放
招商证券指出，DeepSeek-V4-Flash输出定价仅2元/百万token，对AI应用层开发商构成显著成本利好。
🔥 核心标的：皖通科技（002331）
涨幅表现：7分钟内由跌转涨，直线封板
投资逻辑：
DeepSeek概念最纯正标的：皖通科技在智慧交通领域与DeepSeek有合作预期，市场将其视为DeepSeek概念的风向标。
AI+智慧交通落地：随着大模型调用成本大幅下降，智慧交通领域的AI应用有望加速落地。
🔥 核心标的：浙数文化（600633）
涨幅表现：快速涨停
投资逻辑：
数据要素+AI双概念：浙数文化在数据交易、数字文旅等领域布局深厚。DeepSeek-V4大幅降低AI应用成本，将加速数据要素的AI赋能。
浙江国资背景：具备地方数据要素平台优势，在AI+政务领域有想象空间。
四、一张图看懂：DeepSeek-V4受益股全名单
产业链环节 | 核心标的 | 核心逻辑 | 24日表现 |
|---|---|---|---|
| 算力芯片 | 华丰科技 | 昇腾超节点铜缆连接器供应商 | +12% |
杰华特 | 超节点供电芯片（PSU/HVDC） | +16% | |
寒武纪 | Day 0适配V4，推理芯片主力 | 强势拉升 | |
海光信息 | DCU国产算力基座 | +11% | |
| 超节点交换 | 盛科通信 | 国产交换芯片稀缺标的 | 表现亮眼 |
澜起科技 | 互联芯片解决方案 | 关注度提升 | |
| 半导体制造 | 中芯国际 | 国产芯片制造核心 | +8%（港股） |
华虹公司 | 特色工艺代工 | +12%（港股） | |
| AI应用 | 皖通科技 | DeepSeek概念风向标 | 涨停 |
浙数文化 | 数据要素+AI | 涨停 | |
| 软件生态 | 润和软件 | 昇腾生态软件合作伙伴 | +10% |
五、机构怎么看？三大核心判断
1. 东方证券：2026年是国产超节点放量元年
超节点通过集群方式弥补单卡性能不足，单颗昇腾910C芯片性能虽仅为GB200的1/3，但通过384集群方式，整体性能可达NVL72的1.7倍。
2. 中信证券：2026年国产算力芯片出货量至少翻倍
Agent&多模态应用爆发驱动Token调用量井喷，国产大模型在推理端积极适配，为国产算力厂商带来加速放量机遇。
3. 山西证券：供需两旺，国产通信芯片需求迫切
国产大模型原生适配国产算力，国产芯片对国产通信芯片解决方案的需求更为迫切。
写在最后：三个核心结论
第一，DeepSeek-V4的意义远超模型本身。 它证明了国产算力+国产模型的闭环已经跑通，且具备商业竞争力。
第二，投资方向应从“模型炒作”转向“算力基建”。 真正受益的是那些为国产AI提供“铲子”的公司——芯片、连接器、交换机、代工厂。
第三，警惕短期过热，关注业绩兑现。 DeepSeek表示，受限于高端算力，Pro版服务吞吐有限，真正的放量要等到下半年昇腾950批量上市后。这意味着产业链的业绩爆发可能在2026年下半年至2027年。
风已起，但浪未至最高。这份名单，值得你珍藏。
（注：本文提及个股仅作逻辑梳理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。数据截至2026年4月24日收盘。）
