天普股份2026年一季报解读：净利润同比大降127.28% 投资现金流由正转负

2026年第一季度，天普股份实现营业收入7199.97万元，较上年同期的8116.40万元减少916.43万元，同比下降11.29%。从营收构成来看，本期营业收入全部来自主营业务，无其他收入补充。

营收下滑直接导致公司整体盈利基数降低，也是后续多项盈利指标走弱的核心诱因之一。

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-237.99万元，上年同期为872.54万元，同比大幅下降127.28%，实现由盈利到亏损的逆转。

净利润大幅下滑主要受三重因素影响：一是营业收入规模收缩；二是天普控股借款利息增加财务成本；三是补缴以前年度税款及滞纳金带来大额非经常性支出，其中仅补缴企业所得税及滞纳金就达581.19万元，直接侵蚀当期利润。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为200.91万元，上年同期为744.12万元，同比下降73.00%。扣非净利润虽仍为正，但同样受营收下滑及天普控股借款利息增加影响，盈利规模大幅缩水。

对比扣非净利润与净利润数据可见，非经常性损益是导致公司本期净利润亏损的关键，本期非经常性损益合计为-438.91万元，直接拉低净利润水平。

基本每股收益为-0.02元/股，上年同期为0.07元/股，同比下降128.57%，与净利润变动趋势一致，反映出每股普通股享有的净利润由正转负，股东收益水平大幅恶化。

稀释每股收益与基本每股收益数据相同，说明本期不存在具有稀释性的潜在普通股，每股收益的变动完全由净利润的变化决定。

报告期内，公司加权平均净资产收益率为-0.29%，上年同期为1.06%，同比减少1.35个百分点，直接反映出公司运用净资产盈利的能力由正转负，净资产回报率大幅下滑。

该指标的变动与净利润的亏损直接相关，同时也体现出公司净资产规模虽有小幅下降，但净利润的下滑幅度远超净资产变动幅度，盈利能力出现大幅恶化。

截至2026年3月31日，公司应收账款余额为6432.72万元，较上年同期的7607.05万元减少1174.33万元，环比2025年末的7607.05万元同样减少1174.33万元，降幅均为15.44%。

应收账款规模的下降，一方面与本期营业收入减少相关，另一方面也体现出公司在营收下滑的背景下，加强了应收账款的回收管理，回款效率有所提升，一定程度上降低了坏账风险。

本期公司应收票据余额为800万元，而上年同期及2025年末均无应收票据余额。这一变化反映出公司本期在销售结算方式上有所调整，票据结算的占比开始提升。

应收票据虽流动性强于应收账款，但仍存在一定的兑付风险，后续需关注票据的到期兑付情况，以及是否存在票据贴现带来的财务成本增加。

截至2026年3月31日，公司存货余额为4629.17万元，较上年同期的5196.96万元减少567.79万元，同比下降10.93%；环比2025年末的5196.96万元同样减少567.79万元，降幅10.93%。

存货规模的下降，主要系本期营业收入减少，公司主动调整库存水平，减少备货所致，这在一定程度上缓解了公司的库存压力，降低了存货跌价风险，但也反映出公司对后续市场需求的谨慎预期。

报告期内，公司销售费用为144.78万元，上年同期为132.18万元，同比增长9.53%。虽然销售费用绝对值增长不大，但由于营业收入下滑，销售费用率由上年同期的1.63%提升至本期的2.01%，销售投入的边际效率有所下降。

销售费用的增长主要系公司在营收下滑的背景下，加大市场推广力度以稳定客户资源，但从效果来看，并未扭转营收下滑的趋势。

本期管理费用为1065.37万元，上年同期为1070.79万元，同比微降0.51%。管理费用规模基本保持稳定，说明公司在管理费用管控方面未取得明显成效，在营收下滑的背景下，管理费用率由上年同期的13.19%提升至14.80%，管理成本对利润的压力有所增大。

报告期内，公司财务费用为817.04万元，上年同期仅为28.37万元，同比暴增2780.35%。财务费用大幅增长的核心原因是本期发生利息费用637.50万元，而上年同期无利息支出，主要为天普控股的借款利息。

此外，本期利息收入为35.51万元，较上年同期的48.49万元减少12.98万元，进一步加剧了财务费用的增长。财务费用的大幅增加直接吞噬了公司的盈利空间，是本期净利润亏损的重要原因之一。

本期研发费用为420.96万元，上年同期为578.08万元，同比下降27.18%。研发费用的下滑与公司营收规模收缩相关，公司可能为了短期压缩成本而减少了研发投入。

但研发投入的减少可能会影响公司的长期竞争力，后续需关注公司研发投入的持续性，以及是否会对新产品开发和技术迭代造成影响。

报告期内，经营活动产生的现金流量净额为2330.68万元，上年同期为2732.53万元，同比下降14.71%。虽然经营现金流净额有所下滑，但仍保持净流入状态，说明公司核心经营业务的造血能力尚未丧失。

从现金流构成来看，本期销售商品、提供劳务收到的现金为8149.25万元，较上年同期的10590.85万元减少2441.60万元，与营业收入下滑趋势一致；同时购买商品、接受劳务支付的现金大幅减少，从上年同期的4747.90万元降至1938.17万元，降幅达59.18%，公司通过压缩采购规模来匹配营收下滑，一定程度上维持了经营现金流的稳定。

报告期内，投资活动产生的现金流量净额为-885.57万元，上年同期为1845.38万元，同比大幅下降148.00%，实现由净流入到净流出的逆转。

本期投资活动现金流入小计为4025.90万元，较上年同期的8333.40万元减少4307.50万元，主要系收回投资收到的现金从8160.78万元降至4005.98万元；同时投资活动现金流出小计为4911.47万元，较上年同期的6488.03万元减少1576.56万元，但由于流入减少幅度远超流出减少幅度，导致投资现金流净流出。

这一变化反映出公司本期投资回收节奏放缓，同时仍保持一定的投资支出，后续需关注投资项目的收益情况，以及是否存在投资风险。

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为0，本期既无吸收投资、取得借款等现金流入，也无偿还债务、分配股利等现金流出，说明公司本期未通过外部融资渠道获取资金，也未进行股利分配或债务偿还。

结合公司货币资金余额仍超过10亿元的情况来看，公司短期内资金压力不大，但后续若有扩张需求或债务到期，需关注其筹资渠道的稳定性。

1. 盈利大幅下滑风险：公司本期净利润由盈转亏，扣非净利润也大幅下滑，后续若不能有效改善营收规模、控制财务成本，盈利状况可能持续恶化。
2. 非经常性支出风险：本期补缴税款及滞纳金对利润造成重大影响，后续需关注公司是否存在其他潜在的合规风险，避免再次出现大额非经常性支出。
3. 研发投入不足风险：研发费用的大幅下滑可能影响公司长期竞争力，若后续不能恢复合理的研发投入，可能导致公司产品迭代滞后，市场份额下降。
4. 投资现金流风险：投资活动现金流由正转负，若投资项目收益不及预期，可能导致公司资金占用增加，影响整体资金流动性。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。