# 主要财务指标：A类本期利润近2亿元 期末资产净值43.09亿元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富90天短债各份额财务指标表现如下：
| 指标 | 汇添富90天短债A | 汇添富90天短债B | 汇添富90天短债C | 汇添富90天短债D |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 17,721,786.60 | 1,491,067.10 | 1,697,251.59 | 1,036.17 |
| 本期利润（元） | 19,832,609.28 | 1,680,633.41 | 1,896,571.84 | 1,179.57 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0055 | 0.0052 | 0.0053 | 0.0056 |
| 期末基金资产净值（元） | 4,309,259,942.90 | 394,029,231.43 | 230,379,120.44 | 339,726.57 |
| 期末基金份额净值 | 1.1968 | 1.1849 | 1.1961 | 1.1964 |
其中，A类份额本期利润最高，达1.98亿元，期末资产净值43.09亿元，规模占比超80%；D类份额规模最小，期末资产净值仅33.97万元，本期利润1179.57元。各份额加权平均基金份额本期利润在0.0052-0.0056之间，整体收益水平接近。
# 基金净值表现：过去三个月各份额均跑输业绩基准
近三个月（2026年1月1日-3月31日），汇添富90天短债各份额净值增长率均低于同期业绩比较基准（中债综合财富(1年以下)指数收益率0.47%）：
| 份额 | 过去三个月份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差异 |
|---|---|---|---|
| A类 | 0.46% | 0.47% | -0.01% |
| B类 | 0.44% | 0.47% | -0.03% |
| C类 | 0.46% | 0.47% | -0.01% |
| D类 | 0.45% | 0.47% | -0.02% |
中长期来看，A类、C类份额表现相对较好，自基金合同生效以来（2019年6月12日至今）净值增长率分别为20.29%、19.76%，均跑赢基准（17.82%）；B类份额同期增长率19.10%，跑赢基准1.28个百分点；D类份额自成立以来（数据显示自基金合同生效至今增长率5.85%）跑赢基准0.52个百分点。
# 投资策略与运作分析：聚焦高等级信用债 注重票息收益
报告期内，基金运作以配置高等级信用债为主，核心策略包括：注重票息的确定性收益，通过内部信用评级系统精选个券；适当运用杠杆提升收益；在严控信用风险前提下分散投资，同时采用类属资产配置、利率策略、期限结构配置等策略优化组合。
# 业绩表现：A/C类份额季度收益0.46% B类最低0.44%
本报告期内，各份额业绩表现如下：A类份额净值增长率0.46%，B类0.44%，C类0.46%，D类0.45%，均低于同期业绩比较基准收益率0.47%。其中，B类份额表现相对落后，跑输基准0.03个百分点；A类、C类份额跑输基准0.01个百分点，D类跑输0.02个百分点。
# 基金资产组合：固定收益投资占比99.21% 配置高度集中
报告期末，基金总资产中固定收益投资占比达99.21%，具体资产组合情况如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 5,276,794,416.22 | 99.21 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 22,415,097.73 | 0.42 |
| 其他资产 | 19,508,457.19 | 0.37 |
固定收益投资中，债券投资占比100%，未配置资产支持证券；权益投资、基金投资、贵金属投资等均为0。资产配置呈现高度集中于债券市场的特点，符合短债基金风险收益特征。
# 债券投资组合：企业短期融资券占比40.53% 为第一大配置品类
报告期末，基金债券投资按品种分类的占比情况如下：
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 18,340,268.82 | 0.37 |
| 金融债券 | 1,519,511,139.45 | 30.80 |
| 其中：政策性金融债 | 274,703,864.39 | 5.57 |
| 企业债券 | 480,425,868.00 | 9.74 |
| 企业短期融资券 | 1,999,518,249.84 | 40.53 |
| 中期票据 | 1,258,998,890.11 | 25.52 |
| 合计 | 5,276,794,416.22 | 106.95 |
企业短期融资券为第一大配置品类，占比40.53%；其次为中期票据（25.52%）和金融债券（30.80%）。高等级信用债（企业债、短期融资券、中期票据等）合计占比75.79%，符合基金“配置高等级信用债为主”的投资策略。
# 前五大债券持仓：中信银行债占比2.71% 政策性金融债占两席
报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细如下：
| 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2328009 | 23中信银行01 | 1,300,000 | 133,540,088.77 | 2.71 |
| 210408 | 21农发08 | 1,000,000 | 102,488,684.93 | 2.08 |
| 250421 | 25农发21 | 1,000,000 | 101,204,849.32 | 2.05 |
| 212480009 | 24上海银行债01 | 800,000 | 82,493,019.18 | 1.67 |
| 212380027 | 23华夏银行债05 | 800,000 | 81,437,698.63 | 1.65 |
前五大债券中，政策性金融债（21农发08、25农发21）占两席，合计占比4.13%；其余为商业银行发行的金融债，持仓集中度较低，体现“分散投资”策略。
# 开放式基金份额变动：C类份额赎回超36亿份 期末份额较期初降63%
报告期内，各份额申购赎回情况差异显著，其中C类份额出现大额赎回：
| 项目 | 汇添富90天短债A | 汇添富90天短债B | 汇添富90天短债C | 汇添富90天短债D |
|---|---|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 3,455,934,657.48 | 321,256,725.36 | 518,574,130.72 | 157,898.74 |
| 本报告期总申购份额（份） | 384,531,623.49 | 47,452,208.25 | 40,652,716.38 | 129,058.59 |
| 本报告期总赎回份额（份） | 239,728,189.78 | 36,165,475.56 | 366,611,746.38 | 3,011.78 |
| 期末基金份额总额（份） | 3,600,738,091.19 | 332,543,458.05 | 192,615,100.72 | 283,945.55 |
C类份额期初份额5.19亿份，报告期内赎回3.67亿份，期末份额降至1.93亿份，较期初减少63.05%；A类、B类份额则呈现净申购，期末份额分别增长4.19%、3.51%；D类份额规模较小，净申购12.60万份，期末份额28.39万份。
# 风险提示与投资机会
风险提示：
1. 业绩跑输风险：报告期内各份额净值增长率均低于业绩基准，短期业绩表现不及预期，需关注基金策略与市场环境的匹配度。
2. 流动性风险：C类份额大额赎回可能反映投资者对短期收益的担忧，需警惕后续赎回压力对基金运作的影响。
3. 债券市场风险：基金99%以上资产配置于债券，若未来债市出现利率上行或信用事件，可能对净值产生负面影响。
投资机会：
基金聚焦高等级信用债，票息策略在债市震荡环境下或提供相对稳健的收益；组合分散投资于银行债、政策性金融债等低风险品种，适合风险偏好较低、追求短期稳健收益的投资者。
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