主要财务指标：A/C类本期利润均为负 期末资产净值合计30.38亿元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接基金A类（代码020628）和C类（代码020629）均出现本期利润亏损，期末资产净值合计30.38亿元。
| 指标 | 汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接A | 汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 59,080,495.94 | 139,572,339.80 |
| 本期利润（元） | -2,293,847.48 | -3,598,237.95 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0053 | -0.0035 |
| 期末基金资产净值（元） | 899,265,030.36 | 2,138,555,561.23 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.2814 | 2.2720 |
数据显示，A类份额本期利润亏损229.38万元，C类亏损359.82万元。尽管两类份额本期已实现收益分别为5908.05万元和1.3957亿元，但受公允价值变动影响，整体利润转负。期末A类资产净值8.99亿元，C类21.39亿元，合计30.38亿元。
基金净值表现：A/C类均跑输基准 三个月净值跌幅超2%
报告期内，基金A/C类份额净值增长率均低于同期业绩比较基准，且过去一年及成立以来长期跑输基准。
| 阶段 | 汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接A | 汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 过去三个月份额净值增长率 | -2.17% | -2.22% |
| 同期业绩比较基准收益率 | -1.81% | -1.81% |
| 偏离度（净值增长率-基准收益率） | -0.36% | -0.41% |
| 过去一年份额净值增长率 | 43.45% | 43.16% |
| 同期业绩比较基准收益率 | 46.29% | 46.29% |
| 偏离度 | -2.84% | -3.13% |
| 自基金合同生效至今份额净值增长率 | 43.65% | 43.29% |
| 同期业绩比较基准收益率 | 46.65% | 46.65% |
| 偏离度 | -3.00% | -3.36% |
短期来看，A类三个月净值下跌2.17%，跑输基准0.36个百分点；C类下跌2.22%，跑输基准0.41个百分点。长期维度，两类份额成立以来（2024年12月27日至今）净值增长率均落后基准超3个百分点，跟踪误差持续存在。
投资策略与运作分析：紧密跟踪指数 芯片板块长期机会受关注
基金管理人表示，2026年一季度A股震荡调整，上证指数下跌1.94%。宏观经济方面，高技术制造业增加值累计同比增长13.1%，显著快于整体工业；但房地产开发投资仍下降11.1%，消费复苏分化。海外美以伊军事冲突导致国际能源价格飙升，布伦特原油一度突破108美元/桶，加剧市场避险情绪。
本基金作为联接基金，主要投资于目标ETF（汇添富上证科创板芯片ETF，代码588750），以不低于基金资产净值90%的资产跟踪标的指数。报告期内，基金遵循被动指数投资原则，基本实现了对上证科创板芯片指数的跟踪目标。管理人认为，芯片板块经历前几年去库存后业绩改善，在全球芯片产业周期复苏、人工智能迭代及国产替代加速背景下，科创芯片指数因高研发占比具备更高成长弹性，长期投资机会值得重视。
资产组合情况：93.86%资产投向目标ETF 现金占比5.08%
报告期末，基金总资产30.53亿元，其中93.86%投向目标ETF，债券和现金类资产占比不足6%，符合指数联接基金的配置特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 2,865,269,305.96 | 93.86 |
| 固定收益投资 | 18,189,244.27 | 0.60 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 155,196,759.90 | 5.08 |
| 其他资产 | 14,186,472.06 | 0.46 |
| 合计 | 3,052,841,782.19 | 100.00 |
具体来看，基金投资全部为目标ETF“汇添富上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金”，公允价值28.65亿元，占基金资产净值比例94.32%。固定收益投资仅持有国家债券1818.92万元，占总资产0.60%，其余资产以银行存款和应收申购款为主。
行业与股票投资：未直接持有股票 完全通过ETF跟踪指数
报告期末，基金未直接投资境内股票及港股通股票，亦无股票投资明细。作为ETF联接基金，其股票 exposure 完全通过目标ETF实现，目标ETF跟踪的上证科创板芯片指数覆盖半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装测试等产业链环节。
开放式基金份额变动：C类净赎回25.99亿份 赎回率高达82.6%
报告期内，基金A/C类份额均出现大额净赎回，其中C类赎回压力尤为显著，净赎回份额占期初总份额比例超80%。
| 项目 | 汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接A | 汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额（份） | 505,616,901.33 | 1,201,249,348.05 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 168,982,570.70 | 732,122,952.30 |
| 本报告期基金总赎回份额（份） | 280,424,430.16 | 992,116,924.06 |
| 净赎回份额（份） | 111,441,859.46 | 259,993,971.76 |
| 净赎回率（净赎回份额/期初份额） | 22.04% | 21.64% |
| 赎回率（总赎回份额/期初份额） | 55.46% | 82.60% |
数据显示，C类份额期初12.01亿份，报告期内总赎回9.92亿份，赎回率高达82.6%；A类总赎回2.80亿份，赎回率55.46%。两类份额期末总份额13.35亿份，较期初减少3.71亿份，投资者申赎情绪偏向谨慎。
风险提示与投资机会：短期净值波动与高赎回压力并存 芯片板块长期逻辑未改
风险提示： 1. 净值跑输风险：报告期内A/C类份额均跑输业绩比较基准，且长期偏离度持续存在，跟踪误差可能影响投资效果。 2. 流动性风险：C类份额赎回率高达82.6%，大额赎回可能导致基金申赎费用增加或被迫调整持仓，加剧净值波动。 3. 市场波动风险：芯片板块受全球产业周期、地缘政治（如美以伊冲突）及技术迭代影响较大，短期波动可能加剧。
投资机会： 管理人指出，芯片板块在全球周期复苏、国产替代及AI驱动下，长期成长逻辑明确。上证科创板芯片指数成分股研发投入占比高，具备高成长弹性，投资者可逢市场调整关注长期配置价值，但需警惕短期波动风险。
管理人展望：经济复苏动能巩固 科技创新主线受关注
管理人认为，国内经济复苏动能有望逐步巩固，新质生产力对产业的支撑作用增强。政策层面，货币政策稳健偏宽松，财政政策聚焦重大项目与产业升级。尽管地缘冲突及能源价格波动构成不确定性，但A股市在基本面改善与政策呵护下，结构性机会值得期待，科技创新与产业升级主线或成市场核心方向。
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