主要财务指标：已实现收益7.42亿 利润亏损1.40亿
报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金两类份额呈现"已实现收益为正、本期利润为负"的特征。其中A类份额本期已实现收益7.08亿元，C类0.34亿元，合计7.42亿元；但A类本期利润亏损1.33亿元，C类亏损0.07亿元，合计亏损1.40亿元。利润为负主要因本期公允价值变动收益为负（本期利润=已实现收益+公允价值变动收益），反映权益资产价格波动对组合的影响。
| 主要财务指标 | 汇添富数字经济引领发展三年持有混合A | 汇添富数字经济引领发展三年持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 708,110,293.34 | 34,472,274.64 |
| 本期利润（元） | -133,119,456.43 | -7,001,770.09 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0441 | -0.0465 |
基金净值表现：单季净值跌近5% 跑输基准1.58个百分点
过去三个月，基金A类份额净值增长率为-4.96%，C类为-5.05%，同期业绩比较基准收益率为-3.38%，两类份额分别跑输基准1.58和1.67个百分点。拉长周期看，过去一年A类净值增长45.99%，C类增长45.42%，大幅跑赢基准的14.16%，显示长期超额收益显著，但短期波动加剧。
| 阶段 | 汇添富数字经济A份额净值增长率 | 汇添富数字经济C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益（①-③） | C类超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -4.96% | -5.05% | -3.38% | -1.58% | -1.67% |
| 过去一年 | 45.99% | 45.42% | 14.16% | 31.83% | 31.26% |
| 自基金合同生效至今 | 10.24% | - | 3.07% | 7.17% | - |
投资策略与运作：聚焦数字产业化 减持港股互联网及AI硬件
基金主要投资方向为数字产业化（60%-80%仓位）和产业数字化（20%-40%仓位），当前互联网、电子零部件行业仓位占比超20%但未达30%。报告期内，组合应对市场波动进行调整：买入CPO、OCS产业链龙头及PCB上游原材料、设备个股，减持港股互联网及部分AI硬件产业链个股。基金持股周期较长，剔除申赎后换手率80-100%，但因阶段性配置"产业趋势受益股"，实际换手率略高于行业平均。
业绩表现：港股互联网成主要拖累 光模块上游贡献收益
报告期内基金业绩跑输基准，主要收益来源于光模块上游产业链、AI数据中心电力产业链、存储芯片及上游半导体设备；主要拖累则来自港股互联网及部分AI硬件。管理人指出，AI浪潮已发展三年，企业基数扩大、预期提升，需基本面超预期才能推动股价，而港股互联网受宏观环境及行业竞争影响，短期承压明显。
资产组合配置：权益投资占比近90% 现金类资产8.14%
报告期末，基金总资产中权益投资占比89.73%（全部为股票），固定收益投资占比0.50%（仅持有国家债券），银行存款和结算备付金合计占比8.14%，整体呈现高权益、低债券的配置特征。其中通过港股通投资的港股公允价值2.37亿元，占期末净值比例7.35%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 2,917,276,229.29 | 89.73 |
| 固定收益投资（债券） | 16,120,828.49 | 0.50 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 264,692,052.10 | 8.14 |
行业配置：制造业占比超81% 港股信息技术配置3.86%
境内股票投资中，制造业占绝对主导，公允价值26.40亿元，占基金资产净值比例81.89%；信息传输、软件和信息技术服务业占1.23%，科学研究和技术服务业占0.01%。港股投资方面，信息技术行业占3.86%，电信服务占1.81%，工业占1.22%，整体行业配置高度集中于制造业及科技相关领域。
| 境内行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 2,640,121,959.05 | 81.89 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 39,813,957.54 | 1.23 |
| 科学研究和技术服务业 | 400,371.30 | 0.01 |
| 港股行业类别（GICS） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息技术 | 124,459,934.48 | 3.86 |
| 电信服务 | 58,282,827.56 | 1.81 |
| 工业 | 39,328,667.93 | 1.22 |
前十大重仓股：集中度42.15% 光模块龙头居首
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计13.50亿元，占基金资产净值比例42.15%。第一大重仓股为光模块龙头中际旭创（300308），持仓公允价值2.95亿元，占比9.16%；半导体设备领域的中微公司（688012）、拓荆科技（688072），电子制造领域的沪电股份（002463）、深南电路（002916）等均位列前十，反映基金对硬科技产业链的重点布局。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 295,296,026.00 | 9.16 |
| 3 | 002463 | 沪电股份 | 158,565,039.82 | 4.92 |
| 4 | 688012 | 中微半导体设备 | 135,223,876.80 | 4.19 |
| 5 | 300394 | 天孚通信 | 125,797,360.00 | 3.90 |
| 6 | 600183 | 生益科技 | 122,960,483.00 | 3.81 |
| 7 | 688498 | 源杰科技 | 99,422,934.40 | 3.08 |
| 8 | 002353 | 杰瑞股份 | 98,029,360.00 | 3.04 |
| 9 | 688072 | 拓荆科技 | 97,760,290.00 | 3.03 |
| 10 | 002916 | 深南电路 | 97,399,001.61 | 3.02 |
份额变动：A类赎回6.70亿份 总赎回比例19.41%
报告期内，基金遭遇较大赎回压力。A类份额期初34.43亿份，总申购1408万份，总赎回6.70亿份，期末降至27.86亿份，赎回比例19.47%；C类份额期初1.68亿份，总申购323万份，总赎回3.06亿份，期末1.40亿份，赎回比例18.26%。两类份额合计净赎回7.01亿份，总赎回比例19.41%，显示部分投资者对短期业绩波动的担忧。
| 项目 | 汇添富数字经济A | 汇添富数字经济C |
|---|---|---|
| 期初份额（份） | 3,442,634,860.12 | 167,814,885.18 |
| 本期申购份额（份） | 14,082,414.20 | 3,225,659.14 |
| 本期赎回份额（份） | 670,224,867.25 | 30,639,701.36 |
| 期末份额（份） | 2,786,492,407.07 | 140,400,842.96 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比近90%，制造业配置超81%，行业集中度较高，若相关板块出现波动，业绩可能承压；前十大重仓股集中度42.15%，单一重仓股占比超9%，个股风险需警惕；报告期内大额赎回可能加剧短期净值波动。
投资机会：基金重点布局的光模块、半导体设备、PCB上游等领域，受益于AI数据中心建设及半导体国产化趋势，长期成长逻辑清晰。管理人表示，将持续关注具备长期成长能力的龙头个股，同时通过行业均衡配置控制风险。
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