主要财务指标：三类份额利润分化 A/D亏损C类盈利
报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富中证电池主题ETF发起式联接基金A、C、D三类份额利润表现呈现分化。其中C类份额实现盈利，A类和D类份额出现亏损，具体财务指标如下：
| 主要财务指标 | 汇添富中证电池主题ETF发起式联接A | 汇添富中证电池主题ETF发起式联接C | 汇添富中证电池主题ETF发起式联接D |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 37,080,156.10 | 137,527,252.15 | 1,741,378.40 |
| 本期利润（元） | -4,946,891.52 | 7,407,520.67 | -477,635.11 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0048 | 0.0019 | -0.0096 |
| 期末基金资产净值（元） | 773,304,460.12 | 2,548,080,518.09 | 34,753,335.06 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8062 | 0.7970 | 0.7940 |
从数据看，C类份额本期利润为740.75万元，是唯一实现盈利的类别；A类和D类份额本期利润分别为-494.69万元、-47.76万元。期末基金份额净值方面，A类最高（0.8062元），D类最低（0.7940元），C类居中（0.7970元）。
基金净值表现：三类份额均跑输基准 D类偏离度最大
过去三个月，三类份额净值增长率均为负，且全部跑输业绩比较基准（-0.94%），其中D类份额跑输幅度最大。具体表现如下：
| 份额类型 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度（净值增长率-基准收益率） |
|---|---|---|---|
| 汇添富中证电池主题ETF发起式联接A | -1.03% | -0.94% | -0.09% |
| 汇添富中证电池主题ETF发起式联接C | -1.08% | -0.94% | -0.14% |
| 汇添富中证电池主题ETF发起式联接D | -1.13% | -0.94% | -0.19% |
中长期来看，过去一年三类份额净值增长率均在58%-59%区间，但均低于业绩比较基准的60.69%，偏离度分别为-1.20%（A类）、-1.61%（C类）、-1.86%（D类），显示长期跟踪误差持续存在。
投资策略与运作分析：指数化被动投资 跟踪误差控制基本达标
报告期内，基金管理人表示，本基金作为目标ETF的联接基金，遵循指数基金的被动投资原则，主要通过投资汇添富中证电池主题ETF（代码159796）以紧密跟踪中证电池主题指数。
从市场环境看，一季度A股风险偏好阶段性回落，市场主线由普涨转向结构性演绎。受地缘冲突、通胀预期抬升及全球大宗商品价格波动影响，资源能源、高股息和防御性板块相对占优，而电池主题相关板块面临一定调整压力。基金管理人称，报告期内基本实现了有效跟踪业绩比较基准的投资目的。
基金业绩表现：三类份额季度回报均为负 C类亏损幅度最大
本报告期内，三类份额净值增长率具体如下： - 汇添富中证电池主题ETF发起式联接A：-1.03% - 汇添富中证电池主题ETF发起式联接C：-1.08% - 汇添富中证电池主题ETF发起式联接D：-1.13%
同期业绩比较基准收益率为-0.94%，三类份额均未能跑赢基准，其中D类份额业绩表现最差，C类次之，A类相对较好。
宏观经济与市场展望：国内经济稳中向好 市场转向基本面验证
管理人在报告中指出，国内宏观经济延续稳中向好态势，前期政策效应逐步显现。2026年1-2月全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，社会消费品零售总额同比增长2.8%，规模以上工业企业利润同比增长15.2%；3月制造业PMI回升至50.4%，重回扩张区间，显示企业生产经营活动加快恢复。
货币政策方面，继续保持适度宽松取向，社会融资成本维持历史较低水平。从市场结构看，一季度A股由估值修复转向业绩与基本面验证，资金配置更趋审慎，围绕科技自立自强和“新质生产力”的相关方向仍维持较高关注度。
基金资产组合：91.99%资产投向目标ETF 现金占比6.76%
报告期末，基金总资产为34.39亿元，资产配置高度集中于目标ETF，具体构成如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 3,163,694,830.09 | 91.99 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 232,584,444.95 | 6.76 |
| 其他资产 | 42,921,955.38 | 1.25 |
| 合计 | 3,439,201,230.42 | 100.00 |
其中，投资于汇添富中证电池主题ETF的公允价值为31.64亿元，占基金资产净值比例达94.27%，符合联接基金主要投资目标ETF的运作特点。其他资产中，应收申购款为3862.07万元，存出保证金为430.12万元。
开放式基金份额变动：C类份额净赎回17.56亿份 规模缩水35.46%
报告期内，三类份额均出现净赎回，其中C类份额赎回压力最大，净赎回17.56亿份，份额总额从期初的49.54亿份降至期末的31.97亿份，变动率为-35.46%。具体份额变动情况如下：
| 项目 | 汇添富中证电池主题ETF发起式联接A | 汇添富中证电池主题ETF发起式联接C | 汇添富中证电池主题ETF发起式联接D |
|---|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 1,070,824,365.79 | 4,953,663,637.60 | 60,584,325.59 |
| 本报告期总申购份额（份） | 478,033,803.20 | 3,451,346,300.98 | 21,937,210.68 |
| 本报告期总赎回份额（份） | 589,656,090.75 | 5,207,765,294.05 | 38,753,607.43 |
| 期末基金份额总额（份） | 959,202,078.24 | 3,197,244,644.53 | 43,767,928.84 |
| 净赎回份额（份） | 111,622,287.55 | 1,756,418,993.07 | 16,816,396.75 |
| 净赎回率 | 10.42% | 35.46% | 27.76% |
A类和D类份额净赎回率分别为10.42%和27.76%，期末份额总额分别为9.59亿份和0.44亿份。
风险提示与投资建议
风险提示： 1. 跟踪误差风险：报告期内三类份额均跑输业绩比较基准，长期跟踪误差持续存在，投资者需关注基金对指数的跟踪效果。 2. 份额赎回压力：C类份额净赎回率高达35.46%，大规模赎回可能影响基金申赎效率及跟踪精度。 3. 行业集中度风险：基金通过目标ETF主要投资于电池主题相关行业，行业集中度较高，若板块出现调整，基金净值可能面临较大波动。
投资建议： - 长期投资者可关注电池主题行业景气度及中证电池主题指数估值水平，在板块调整后逢低布局。 - 短期投资者需警惕市场波动及基金跟踪误差，谨慎参与。 - 对于C类份额，因其申购赎回灵活但可能面临较高交易成本，建议持有时间较短的投资者选择；A类份额适合长期持有，可降低费率影响。
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