主要财务指标：A/C类季度利润均告负 期末净值合计58.67亿元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），华安纳斯达克100ETF联接(QDII)A类、C类份额均出现亏损。其中A类本期利润为-389,405,969.87元（约-3.89亿元），C类本期利润为-97,884,120.75元（约-0.98亿元）。两类份额加权平均基金份额本期利润分别为-0.5363元和-0.5170元，反映出每份基金份额在本季度均录得0.5元以上的亏损。
期末基金资产净值方面，A类份额为4,702,760,021.66元（约47.03亿元），C类份额为1,164,209,120.51元（约11.64亿元），合计58.67亿元。期末基金份额净值A类为6.7781元，C类为6.6437元，较上一季度均有明显下降。
| 主要财务指标 | A类（元） | C类（元） |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 105,573,858.06 | 26,670,465.59 |
| 本期利润 | -389,405,969.87 | -97,884,120.75 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.5363 | -0.5170 |
| 期末基金资产净值 | 4,702,760,021.66 | 1,164,209,120.51 |
| 期末基金份额净值 | 6.7781 | 6.6437 |
基金净值表现：A/C类连续三月跑输基准 最大偏离度达0.47%
过去三个月，A类份额净值增长率为-7.48%，同期业绩比较基准收益率为-7.06%，跑输基准0.42个百分点；C类份额净值增长率为-7.53%，跑输基准0.47个百分点，为近一年来单季度最大偏离。从更长周期看，过去六个月A类跑输基准0.82%，C类跑输0.92%；过去一年A类跑输2.48%，C类跑输2.71%，显示基金长期存在一定跟踪误差。
净值波动率方面，A/C类份额过去三个月净值增长率标准差均为1.19%，高于业绩比较基准的1.14%，表明基金净值波动较基准更大。
| 阶段 | A类净值增长率 | A类跑输基准 | C类净值增长率 | C类跑输基准 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -7.48% | -0.42% | -7.53% | -0.47% |
| 过去六个月 | -6.80% | -0.82% | -6.90% | -0.92% |
| 过去一年 | 15.37% | -2.48% | 15.14% | -2.71% |
投资策略与运作分析：中东冲突冲击科技股 基金坚持指数跟踪策略
基金管理人在报告中指出，一季度美国经济继续降温，就业数据逐步走弱，年初市场对美联储降息的预期曾短暂支撑风险偏好。但3月以来中东冲突持续升级引发油价暴涨，市场担忧经济陷入滞胀，通胀预期抬升导致美联储降息预期大幅推迟，甚至出现加息预期。在此背景下，美国大型科技企业受到流动性预期收紧、盈利预期趋弱及供应链稳定性冲击等多重压力，纳斯达克100指数表现不佳。
作为指数型基金，管理人表示继续坚持“将基金回报与指数相拟合”的原则，通过调整目标ETF配置比例等方式降低跟踪偏离度和跟踪误差，力求为投资者实现与标的指数相似的长期回报。
报告期内基金业绩表现：A/C类净值跌幅超基准 跟踪误差略有扩大
截至2026年3月31日，A类份额净值为6.7781元，报告期内净值增长率-7.48%；C类份额净值为6.6437元，净值增长率-7.53%。同期业绩比较基准（纳斯达克100指数收益率×95%+人民币活期存款利率×5%）增长率为-7.06%，两类份额均未实现对基准的有效跟踪，跟踪误差较上一季度有所扩大（2025年四季度A类跑输基准0.21%）。
报告期末基金资产组合：91.43%资产投向目标ETF 现金占比7.78%
报告期末基金总资产为5,890,806,961.55元（约58.91亿元），其中基金投资金额达5,385,955,395.06元，占基金总资产比例91.43%，全部投向目标ETF——华安纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（代码159632）。银行存款和结算备付金合计458,044,744.02元，占比7.78%；其他资产46,806,822.47元，占比0.79%。权益投资、固定收益投资、金融衍生品投资等科目均为0，显示基金通过“联接基金-目标ETF”的双层结构实现对纳斯达克100指数的间接跟踪。
| 项目 | 金额（人民币元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 5,385,955,395.06 | 91.43 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 458,044,744.02 | 7.78 |
| 其他资产 | 46,806,822.47 | 0.79 |
| 合计 | 5,890,806,961.55 | 100.00 |
期末按行业分类及明细的股票投资：未直接持有股票 依赖目标ETF间接配置
报告明确显示，本基金期末未持有股票及存托凭证，所有权益类资产均通过投资目标ETF实现。根据目标ETF（华安纳斯达克100ETF，代码159632）的投资策略，其主要跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股以科技行业为主，包括苹果、微软、英伟达等大型科技公司。因此，本基金的行业配置与纳斯达克100指数一致，但不直接持有个股。
开放式基金份额变动：A类份额6.94亿份 C类1.75亿份
报告期末，A类基金份额总额为693,820,817.48份（约6.94亿份），C类为175,235,934.14份（约1.75亿份），合计8.69亿份。由于报告未披露期初份额数据，无法计算本季度份额变动率，但从绝对规模看，A类份额占比约80%，为基金主要份额类型。
风险提示与投资建议
风险提示： 1. 业绩跟踪风险：基金近一年、三年均跑输业绩比较基准，跟踪误差持续存在，投资者需关注其指数拟合效果。 2. 市场波动风险：美国经济滞胀担忧、美联储政策转向及地缘冲突等因素可能导致纳斯达克100指数短期波动加剧，基金净值面临下行压力。 3. 汇率风险：作为QDII基金，需承担人民币兑美元汇率波动带来的额外风险。
投资建议： 对于长期看好美国科技行业及纳斯达克100指数的投资者，可逢市场调整时分批布局，利用定投方式分散短期波动风险；短期投资者需警惕地缘政治及美联储政策变化对指数的冲击，避免追涨杀跌。
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