营业收入：同比翻倍增长，业务回暖显著
2026年第一季度，广田集团实现营业收入3.96亿元，较上年同期的1.97亿元同比增长100.98%，营收规模直接翻倍，公司将增长原因归结为本期业务回升、业务量增加。
从收入与成本的匹配度来看，同期营业成本达到3.73亿元，同比增长101.28%，成本增速略高于营收，也侧面印证了业务规模扩张的真实性。
| 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 39640.25 | 19723.52 | 100.98% |
| 营业成本（万元） | 37254.19 | 18508.38 | 101.28% |
净利润：亏损收窄但仍陷亏损区间
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-2533.18万元，较上年同期调整后的-4122.54万元，亏损幅度收窄38.55%；扣非净利润为-2550.52万元，较上年同期调整后的-4124.31万元，亏损收窄38.16%。
尽管亏损有所收窄，但公司仍未实现盈利，且从营收与利润的对比来看，3.96亿元的营收仅能覆盖成本及各项费用，盈利压力依然较大。
| 指标 | 本报告期（万元） | 上年同期调整后（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润 | -2533.18 | -4122.54 | 38.55% |
| 扣非归母净利润 | -2550.52 | -4124.31 | 38.16% |
每股收益：亏损规模与上年持平
本报告期内，公司基本每股收益为-0.01元/股，扣非每股收益同样为-0.01元/股，与上年同期调整后数据一致，未发生变动。这主要是因为尽管亏损金额有所减少，但公司股本规模未发生变化，每股亏损水平保持不变。
加权平均净资产收益率：亏损压力有所缓解
报告期内，公司加权平均净资产收益率为-5.53%，较上年同期调整后的-7.07%，提升了1.54个百分点。这一变动主要源于亏损额的减少，使得净资产的亏损幅度有所收窄，但仍为负向收益，反映公司净资产仍在持续缩水。
应收账款：规模下降，回款情况改善
截至2026年3月末，公司应收账款余额为2.86亿元，较上年末的3.44亿元减少了5840.48万元，降幅达16.96%。结合利润表中信用减值损失同比大幅增长107.34%（本期为正收益38.34万元），可以看出本期公司工程款回款情况有所改善，应收账款减值风险有所降低。
应收票据：规模小幅增长
截至报告期末，公司应收票据余额为5242.65万元，较上年末的4703.56万元增加了539.09万元，增幅为11.46%，规模增长幅度较小，整体票据回款情况保持稳定。
存货：规模近乎翻倍，履约项目占款增加
截至2026年3月末，公司存货余额为9564.29万元，较上年末的4821.36万元增长98.37%，近乎翻倍。公司解释主要是本期履约项目增多，部分合同履约成本暂未完成收入进度确认所致。存货规模的大幅增长，意味着公司资金被项目占用的比例提升，若后续收入确认不及预期，可能面临存货减值风险。
销售费用：大幅压缩，降本增效显成效
报告期内，公司销售费用为575.74万元，较上年同期的1292.79万元大幅减少717.05万元，降幅达55.47%。公司表示主要系本期提质增效、人员整合所致。销售费用的大幅压缩，成为公司亏损收窄的重要因素之一。
管理费用：规模有所下降，管控力度加强
本期公司管理费用为2172.38万元，较上年同期的2640.56万元减少468.18万元，降幅为17.73%，显示公司在管理端的成本管控力度有所加强，进一步优化了费用结构。
财务费用：规模小幅下降，利息支出减少
报告期内，公司财务费用为498.97万元，较上年同期的520.38万元减少21.41万元，降幅为4.11%。其中利息费用为529.51万元，较上年同期的564.17万元减少34.66万元，主要是公司债务规模或利率水平有所下降，一定程度上降低了财务成本。
研发费用：翻倍增长，研发投入加码
本期公司研发费用为1254.95万元，较上年同期的581.65万元增长115.76%，近乎翻倍。公司表示主要系本期研发活动增加所致，研发投入的大幅增长，显示公司在技术创新方面的布局力度加大，但短期也会对盈利形成一定压力。
| 费用项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 575.74 | 1292.79 | -55.47% |
| 管理费用 | 2172.38 | 2640.56 | -17.73% |
| 财务费用 | 498.97 | 520.38 | -4.11% |
| 研发费用 | 1254.95 | 581.65 | 115.76% |
经营活动现金流：净流出扩大，资金压力加剧
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.03亿元，较上年同期的-8492.31万元，净流出规模扩大21.61%。从现金流构成来看，尽管销售商品收到的现金同比增长93.29%至4.01亿元，但购买商品支付的现金同比增长73.80%至4.53亿元，同时支付的各项税费同比增长730.04%至1064.95万元，导致经营活动现金流出增幅远超流入，资金回笼压力进一步加剧。
投资活动现金流：净流出大幅收窄
本期公司投资活动产生的现金流量净额为-154.57万元，较上年同期的-1342.24万元，净流出规模大幅收窄88.48%。公司表示主要系本期支付建工数智大厦装修款减少所致，投资端的资金支出压力有所缓解。
筹资活动现金流：净流出规模小幅收窄
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额为-633.02万元，较上年同期的-685.04万元，净流出规模小幅收窄7.59%。本期公司仅偿还债务100万元，同时支付利息533.02万元，筹资端没有新增资金流入，后续资金补充渠道或面临挑战。
| 现金流项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -10327.19 | -8492.31 | -21.61% |
| 投资活动现金流净额 | -154.57 | -1342.24 | 88.48% |
| 筹资活动现金流净额 | -633.02 | -685.04 | 7.59% |
风险提示
- 盈利持续性存疑：尽管公司营收大幅增长，但仍未实现盈利，且成本增速略高于营收，后续若业务扩张带来的成本管控压力加大，盈利改善的持续性可能受限。
- 现金流压力加剧：经营活动现金流净流出规模扩大，且筹资端无新增资金流入，公司资金链压力持续攀升，需警惕后续资金流动性风险。
- 存货高增长风险：存货规模近乎翻倍，若后续项目收入确认不及预期，可能面临存货减值风险，进一步侵蚀利润。
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