主要财务指标：A/C类季度利润均亏损超200万元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），汇添富中证信息技术应用创新产业ETF发起式联接基金（以下简称“汇添富信创ETF联接”）A类和C类份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-2,645,886.48元，C类为-2,127,438.50元，合计亏损约477.33万元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为-0.1077元，C类为-0.1045元，反映出每份基金份额在本季度产生约0.1元的亏损。
期末基金资产净值方面，A类为32,792,442.18元，C类为23,989,175.80元，合计约5678.16万元。期末基金份额净值A类为1.3722元，C类为1.3680元，较期初均有所下降。
| 主要财务指标 | 汇添富信创ETF联接A | 汇添富信创ETF联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 271,297.57 | 226,141.40 |
| 本期利润（元） | -2,645,886.48 | -2,127,438.50 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.1077 | -0.1045 |
| 期末基金资产净值（元） | 32,792,442.18 | 23,989,175.80 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3722 | 1.3680 |
基金净值表现：过去三月净值下跌超5% 跑输业绩基准
过去三个月，A类份额净值增长率为-5.25%，C类为-5.29%，均低于同期业绩比较基准收益率（-4.98%），跟踪偏离度分别为-0.27%和-0.31%。从更长周期看，过去一年A类净值下跌3.73%，C类下跌3.93%，而业绩基准仅下跌1.93%，A/C类跑输基准幅度扩大至1.80%和2.00%。自基金合同生效（2024年6月20日）至今，A类累计净值增长率37.22%，C类36.80%，均低于基准的37.87%，长期跟踪误差持续存在。
| 阶段 | 汇添富信创ETF联接A | 汇添富信创ETF联接C | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月净值增长率 | -5.25% | -5.29% | -4.98% |
| 过去六个月净值增长率 | -14.44% | -14.52% | -13.96% |
| 过去一年净值增长率 | -3.73% | -3.93% | -1.93% |
| 自合同生效至今净值增长率 | 37.22% | 36.80% | 37.87% |
投资策略与运作分析：被动跟踪信创指数 市场震荡下维持高仓位
2026年一季度，A股市场受中东地缘冲突升级、国际原油价格上行（布伦特原油盘中最高116.89美元/桶）及美联储维持高利率等因素影响，风险偏好回落，整体呈现震荡调整态势。国内经济虽延续修复（1-2月工业增加值增长6.3%，3月制造业PMI回升至50.4%），但市场结构分化，资源能源、高股息板块相对占优，科技成长方向波动加大。
本基金作为信创ETF联接基金，以不低于基金资产净值90%的资产投资于目标ETF（汇添富中证信息技术应用创新产业ETF，代码560850），通过被动复制策略跟踪中证信息技术应用创新产业指数。报告期内，基金遵循指数基金投资原则，维持高仓位运作，基金投资占总资产比例达93.68%，基本实现对业绩基准的有效跟踪。
基金资产组合：93.68%资产投向目标ETF 现金及等价物占比6.07%
报告期末，基金总资产57,192,368.60元，其中基金投资（即目标ETF）金额53,575,779.34元，占比93.68%，符合合同约定的“不低于90%资产投资于目标ETF”要求。银行存款和结算备付金合计3,471,589.98元，占比6.07%，主要用于应对申赎流动性需求。其他资产144,999.28元，占比0.25%，主要为存出保证金（20,015.81元）和应收申购款（124,983.47元）。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 53,575,779.34 | 93.68 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,471,589.98 | 6.07 |
| 其他资产 | 144,999.28 | 0.25 |
| 合计 | 57,192,368.60 | 100.00 |
行业与股票投资：未直接持有股票 完全通过ETF间接配置信创产业
作为联接基金，本基金不直接投资股票，而是通过持有目标ETF间接跟踪信创产业指数。报告期末，基金未持有任何境内股票、港股通股票、债券及其他金融衍生品，所有权益类资产均通过目标ETF配置。中证信息技术应用创新产业指数涵盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创细分领域，基金通过目标ETF实现对上述板块的分散投资。
开放式基金份额变动：C类份额赎回率高达83% A类份额相对稳定
报告期内，A类份额总申购11,823,401.66份，总赎回10,424,025.46份，净申购1,399,376.20份，期末份额23,897,815.29份，较期初增长约6.25%。C类份额表现出显著赎回压力，总申购12,436,399.54份，总赎回25,410,546.62份，净赎回12,974,147.08份，期末份额17,536,279.28份。经测算，C类期初份额约为30,510,426.36份（期末份额+赎回份额-申购份额），赎回率高达83.28%（赎回份额/期初份额），反映出C类持有人短期交易需求强烈，对市场波动敏感。
| 项目 | 汇添富信创ETF联接A | 汇添富信创ETF联接C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额（份） | 22,498,439.09 | 30,510,426.36 |
| 本报告期基金总申购份额（份） | 11,823,401.66 | 12,436,399.54 |
| 本报告期基金总赎回份额（份） | 10,424,025.46 | 25,410,546.62 |
| 本报告期期末基金份额（份） | 23,897,815.29 | 17,536,279.28 |
持有人结构：单一机构持有24.13%份额 存在集中度风险
报告期末，单一机构投资者持有基金份额10,000,000.00份，占基金总份额比例24.13%，且该持有比例在整个季度持续超过20%。根据基金合同，持有人大会投票权集中、巨额赎回及基金规模较小等风险需重点关注。若该机构集中赎回，可能导致基金规模骤降（当前合计份额41,434,094.57份，规模约5678万元），甚至触发“基金合同生效满三年规模低于2亿元自动终止”条款（基金2024年6月20日生效，2027年6月将满三年）。
风险提示与投资建议
风险提示
- 业绩波动风险：过去一年基金净值跑输基准2个百分点，短期市场震荡可能加剧跟踪误差。
- 流动性风险：C类份额高赎回率（83%）及单一机构持有24.13%份额，可能引发大额赎回冲击。
- 规模风险：当前基金总规模约5678万元，若持续缩水，2027年合同到期存在终止风险。
投资建议
- 长期投资者：信创产业作为“新质生产力”重要方向，长期政策支持明确，可逢市场调整布局A类份额（费率更低），通过定投分散短期波动风险。
- 短期投资者：C类份额赎回费较高（持有少于7天通常收取1.5%赎回费），且净值波动较大，需谨慎参与短期交易。
- 风险偏好较低者：当前市场地缘冲突、通胀预期等不确定性仍存，信创板块波动较大，建议控制仓位，避免追涨杀跌。
（数据来源：汇添富中证信息技术应用创新产业ETF发起式联接基金2026年第1季度报告）
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