主要财务指标：A类本期利润亏损139.83万元 C类盈利19.28万元
2026年一季度，博道上证科创板综合指数增强A（以下简称"A类"）与C类份额呈现分化的财务表现。A类本期利润为-1,398,343.21元（即亏损139.83万元），加权平均基金份额本期利润-0.0262元；C类本期利润192,819.62元（即盈利19.28万元），加权平均基金份额本期利润0.0007元。期末基金资产净值方面，A类为84,271,637.91元，C类为377,975,505.97元，对应份额净值分别为1.4199元和1.4146元。
| 主要财务指标 | A类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 6,324,133.17 | 38,249,017.54 |
| 本期利润（元） | -1,398,343.21 | 192,819.62 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0262 | 0.0007 |
| 期末基金资产净值（元） | 84,271,637.91 | 377,975,505.97 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4199 | 1.4146 |
基金净值表现：A类跑赢基准0.85% 成立以来累计收益41.99%
过去三个月，A类份额净值增长率为-0.14%，同期业绩比较基准收益率为-0.99%，超额收益0.85%；C类净值增长率-0.25%，跑赢基准0.74%。拉长周期看，自2025年4月29日成立以来，A类累计净值增长率41.99%，基准收益率37.59%，超额收益4.40%；C类累计收益41.46%，超额3.87%。两类份额净值增长率标准差均为1.82%，低于基准的1.92%，显示组合波动控制优于基准。
| 阶段 | A类净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 | C类净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.14% | -0.99% | 0.85% | -0.25% | -0.99% | 0.74% |
| 过去六个月 | -1.63% | -5.36% | 3.73% | -1.83% | -5.36% | 3.53% |
| 成立以来 | 41.99% | 37.59% | 4.40% | 41.46% | 37.59% | 3.87% |
投资策略与运作分析：坚守科创综指增强模型 基本面因子贡献显著
管理人指出，2026年一季度市场受美以伊冲突影响剧烈波动，宽基指数分化，沪深300下跌3.89%，中证500上涨2.03%。风格上周期（+2.32%）、稳定（+4.05%）风格领涨，金融（-8.68%）、消费（-3.03%）承压。因子层面，基本面因子表现较好，价值因子相对弱势，传统框架多因子模型优于AI全流程模型。
报告期内，基金维持上证科创综指多因子选股增强模型，重点围绕传统框架与AI模型深化研究，并升级组合优化与风控模块。展望二季度，管理人认为地缘冲突影响进入"慢性阶段"，市场将回归国内基本面主导，在高波动环境下注重长期优势结构的均衡持有。
基金业绩表现：超额收益持续兑现 成立以来跑赢基准4个百分点
结合净值表现与策略运作，基金成立以来超额收益持续兑现。截至一季度末，A类累计跑赢基准4.40个百分点，C类跑赢3.87个百分点，符合指数增强型基金"控制跟踪误差、追求超额收益"的投资目标。短期来看，过去三个月在市场下跌环境中（基准-0.99%），两类份额均实现正超额，显示模型在震荡市中的适应性。
资产组合配置：权益投资占比88.85% 高仓位聚焦科创赛道
报告期末，基金总资产4.68亿元，其中权益投资4.16亿元，占比88.85%，符合股票型基金高权益仓位特征；固定收益投资2562.31万元，占比5.48%，全部为国家债券；银行存款和结算备付金合计2150.84万元，占比4.60%；其他资产505.38万元，主要为应收申购款。整体配置高度聚焦权益市场，债券和现金资产主要用于流动性管理。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 415,815,848.39 | 88.85% |
| 固定收益投资 | 25,623,084.27 | 5.48% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 21,508,362.72 | 4.60% |
| 其他资产 | 5,053,829.39 | 1.08% |
| 合计 | 468,001,124.77 | 100.00% |
行业投资组合：指数投资重仓信息技术 积极投资加码制造业
指数投资行业分布：信息技术占比12.02%
指数投资部分（跟踪上证科创板综合指数）合计公允价值3.50亿元，占基金资产净值75.72%。行业配置高度集中于信息传输、软件和信息技术服务业（5558.22万元，12.02%）、科学研究和技术服务业（1460.99万元，3.16%），两者合计占比15.18%，符合科创板以科技产业为主的特征。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 55,582,221.98 | 12.02% |
| M | 科学研究和技术服务业 | 14,609,880.81 | 3.16% |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 1,727,235.75 | 0.37% |
| 合计 | — | 350,033,180.27 | 75.72% |
积极投资行业分布：制造业占比11.29%
积极投资部分（增强策略）合计公允价值6578.27万元，占基金资产净值14.23%。制造业为第一大配置行业，公允价值5216.97万元，占比11.29%；采矿业（238.20万元，0.52%）、电力热力燃气及水生产和供应业（186.18万元，0.40%）次之。积极投资通过布局传统行业龙头，与指数投资的科技赛道形成互补。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 52,169,669.84 | 11.29% |
| B | 采矿业 | 2,381,986.00 | 0.52% |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,861,838.00 | 0.40% |
| 合计 | — | 65,782,668.12 | 14.23% |
股票投资明细：指数投资前两大重仓股市值超5亿元 积极投资集中度较低
指数投资前十重仓股：海光信息、寒武纪合计占比10.81%
指数投资前十股票合计公允价值8.86亿元，占基金资产净值19.23%。第一大重仓股海光信息（688041）公允价值2.54亿元，占比5.49%；第二大重仓股寒武纪（688256）2.46亿元，占比5.32%；中微公司（688012）、中芯国际（688981）等半导体标的紧随其后，前十大重仓股均为科创板科技企业，与指数成分高度匹配。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 688041 | 海光信息 | 25,363,663.80 | 5.49% |
| 688256 | 寒武纪 | 24,606,456.00 | 5.32% |
| 688012 | 中微公司 | 12,049,006.26 | 2.61% |
| 688981 | 中芯国际 | 9,378,007.65 | 2.03% |
| 688008 | 澜起科技 | 8,790,145.92 | 1.90% |
积极投资前五股票合计公允价值988.56万元，占基金资产净值2.14%，集中度较低。第一大重仓股工业富联（601138）234.14万元，占比0.51%；和而泰（002402）216.25万元，占比0.47%；德明利（001309）197.65万元，占比0.43%。积极投资标的以主板传统行业龙头为主，体现增强策略对指数行业的补充。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 601138 | 工业富联 | 2,341,430.00 | 0.51% |
| 002402 | 和而泰 | 2,162,493.00 | 0.47% |
| 001309 | 德明利 | 1,976,520.00 | 0.43% |
| 002414 | 高德红外 | 1,813,401.00 | 0.39% |
| 601615 | 明阳智能 | 1,591,786.00 | 0.34% |
开放式基金份额变动：C类净赎回3.70亿份 A类净申购1.07亿份
报告期内，两类份额出现明显的申赎分化。A类份额期初4864.99万份，期间申购2928.29万份、赎回1858.07万份，期末5935.22万份，净申购1070.22万份，申购率22.00%；C类份额期初3.04亿份，期间申购1.48亿份、赎回1.85亿份，期末2.67亿份，净赎回3697.17万份，赎回率12.16%。C类大额赎回或与短期市场波动下投资者风险偏好下降有关。
| 项目 | A类（万份） | C类（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 4,864.99 | 30,416.37 |
| 期间申购 | 2,928.29 | 14,823.54 |
| 期间赎回 | 1,858.07 | 18,520.71 |
| 期末份额 | 5,935.22 | 26,719.19 |
| 净申赎份额 | 1,070.22 | -3,697.17 |
| 净申赎率 | 22.00% | -12.16% |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比高达88.85%，对市场波动敏感；C类份额净赎回12.16%或加剧短期流动性压力；地缘冲突持续可能通过油价、通胀等渠道影响科技行业估值。
投资机会：管理人看好二季度国内基本面修复主线，科创赛道长期成长逻辑未变；基金成立以来超额收益稳定（A类4.40%），传统多因子模型在震荡市适应性较强，可关注长期配置价值。
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