调研基本情况
| 投资者关系活动类别 | √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他 电话会议 |
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| 参与单位名称 | 博时基金管理有限公司、银河基金管理有限公司、德邦基金管理有限公司、北京京管泰富基金管理有限责任公司、九泰基金管理有限公司、浦银安盛基金管理有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、东北证券、天风证券、兴业证券、华创证券、玄卜投资（上海）有限公司、上海钦沐资产管理合伙企业（有限合伙） |
| 时间 | 2026年4月21日 |
| 地点 | 电话会议 |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事长：汤秀清；副总经理、董事会秘书、财务总监：肖泳林 |
业绩表现：一季度净利润同比大增483.54%
昊志机电在调研中披露了2025年及2026年一季度业绩情况。2025年，公司受益于AI算力基础设施及消费电子终端产品升级驱动，PCB产业结构性增长带动专用加工设备销售提升，同时国产化替代加速及成本管控优化推动毛利率改善。全年实现营业收入15.95亿元，同比增长22.04%；归属于上市公司股东的净利润1.19亿元，同比增长43.85%；扣除非经常性损益后净利润8936.77万元，同比大幅增长110.00%。
2026年一季度，行业需求旺盛延续，公司业绩实现跨越式增长。期内营业收入4.96亿元，同比增长72.88%；归属于上市公司股东的净利润9093.37万元，同比激增483.54%；扣除非经常性损益后净利润8407.18万元，同比增幅高达863.09%。截至一季度末，公司资产总额35.11亿元，较年初增长7.72%。
核心业务解读
PCB主轴：市占率超60%，受益行业高增长
作为公司核心业务，2025年主轴类产品（含维修零配件）实现销售收入10.65亿元，同比增长33.40%，占主营业务收入的66.77%。在PCB专用主轴领域，公司已形成显著领先优势，国内AI相关线路板制造中，其机械钻主轴和成型机主轴占据主导地位，市占率分别超过60%和80%，客户覆盖国内外主流PCB设备制造商及大型加工企业。
对于行业前景，公司指出，PCB作为“电子产品之母”，受AI算力基础设施需求爆发（服务器及数据存储相关PCB增速达46.3%）、汽车电动化智能化、消费电子复苏等多重因素驱动，Prismark预测2024-2029年全球PCB行业营收复合增长率达8.2%。同时，技术升级推动18层及以上高多层板、高阶HDI板等高端产品需求，带动高精度加工设备市场扩大，公司PCB主轴产品将持续受益。产能方面，公司扩产工作推进顺利，钻孔机产品月产能好于年初预期，扩产周期约半年，当前产能可匹配下游订单增长需求。
机器人业务：N+1+3布局，核心部件国产化替代
公司机器人业务构建了“N+1+3”布局，“N”指减速器、低压驱动、力矩传感器等核心零部件，“1”是以协作机器人为载体，“3”聚焦生活美容、工厂上下料、新能源汽车充电三大场景。产品层面，已攻克谐波减速器、关节模组等核心技术，实现全国产化替代：双刚轮减速器体积重量下降30%，适配机械狗、人形机器人关节；SP系列谐波减速器传动精度提升50%，振动峰值下降60%，2000rpm以上振动加速度优于国际头部品牌50%以上；无框DD电机减重15%，转矩波动控制在1%以内，已批量应用于协作按摩机器人并适配头部人形机器人企业测试；六维力传感器测量精度达工业级水平。
客户合作方面，公司已成为全球机器人“四大家族”之一ABB的谐波减速器供应商，并与协作机器人头部企业形成稳定合作，部分人形机器人头部企业已达成合作。场景落地方面，智能充电机器人已落地新能源汽车充电业务，按摩机器人成功应用于专业美业连锁机构。
海外业务：一季度收入同比增25.85%，经营改善
2025年，受欧元区能源价格上涨、通胀高企及制造业景气度偏弱影响，公司海外子公司Infranor集团运动控制类产品（伺服电机、伺服驱动、运动控制器）销售收入2.85亿元，同比下降9.11%。针对外部环境，公司推进供应链整合及销售管理优化，国内外协同效应增强，成本得到控制，产品竞争力回升。2026年一季度，Infranor集团运动控制产品销售收入8274.61万元，同比大幅增长25.85%，收入端强劲复苏，经营态势持续向好。
商业航天：切入核心供应链，技术优势显著
公司于2021年成立精密服务事业部，将业务延伸至商业航天领域，依托在高端装备核心部件的研发实力、工艺体系及精密制造能力，已与蓝箭航天开展业务合作（具体细节因保密协议未披露），并与多家头部企业对接，部分产品实现小批量应用并形成小幅盈利。目前主要产品包括火箭控制系统功能部件、卫星姿控系统及推进系统功能部件，核心优势在于高精度、高一致性、定制化开发及快速响应能力，可满足商业航天严苛要求，相关产品正稳步推进送样验证与客户拓展。
研发投入持续加码，双轮驱动技术创新
研发模式上，公司采用自主研发与产学研合作并重的“双轮驱动”模式。2023-2025年研发投入分别为1.08亿元、1.21亿元、1.41亿元，占营业收入比重分别为10.75%、9.29%、8.84%，2025年研发投入同比增长16.19%。自主研发方面，拥有专注高端装备核心部件开发的团队，建有国家企业技术中心、省级工业设计中心等研发平台及博士后科研工作站，截至2025年末合计拥有有效专利430项。合作研发方面，与国内多所知名高校及研究机构开展长期产学研合作，并承担“十四五”国家重点研发计划、高档数控机床科技重大专项等国家级项目，系统提升创新能力。公司表示，将以即将设立的中央研究院为战略支点，保障核心技术安全与迭代，同时通过全球研发资源协同保持前沿技术先发优势。
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