营收小幅增长，盈利水平大幅跃升
旗天科技2026年第一季度实现营业收入13294.69万元，较上年同期的12520.71万元增长6.18%，营收规模保持稳步扩张态势。
盈利端表现亮眼，报告期内归属于上市公司股东的净利润达1031.69万元，同比大幅增长264.52%；扣除非经常性损益后的净利润为1005.59万元，同比增幅更高达265.43%，核心业务盈利能力显著提升。
对应每股收益指标同步大幅增长，基本每股收益为0.0157元/股，同比增长265.12%；扣非每股收益与基本每股收益一致，反映出公司盈利质量较高，非经常性损益对业绩影响极小。
加权平均净资产收益率也从上年同期的0.51%提升至2.25%，提升幅度达1.74个百分点，净资产盈利效率显著增强。
| 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 13294.69 | 12520.71 | 6.18% |
| 归母净利润（万元） | 1031.69 | 283.02 | 264.52% |
| 扣非归母净利润（万元） | 1005.59 | 275.18 | 265.43% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.0157 | 0.0043 | 265.12% |
| 加权平均净资产收益率 | 2.25% | 0.51% | 1.74个百分点 |
应收账款大幅攀升，现金流压力仍存
截至2026年3月末，公司应收账款余额达59443.30万元，较上年度末的33438.01万元大幅增长77.77%，公司称主要系信用期内的营销活动货款暂未结算完毕。应收账款规模的快速扩张，一方面反映出公司业务规模的增长，但另一方面也意味着资金占用增加，后续需关注账款回收情况，警惕坏账风险。
报告期内公司无应收票据相关数据，票据结算方式在当前业务中占比极低。
存货规模持续下降
公司存货余额从年初的161.81万元降至126.83万元，降幅达21.62%，存货规模持续处于较低水平，结合公司业务属性来看，表明公司存货管理效率较高，库存压力较小。
多项费用压降，助力盈利增长
销售费用腰斩，业务调整见效
报告期内销售费用为1041.90万元，较上年同期的1996.62万元大幅下降47.82%，主要因子公司旗计商品邮购分期业务于上年终止，对应销售人员成本及销售手续费减少。费用的大幅压降直接增厚了公司利润，同时也反映出公司业务结构调整已见成效。
管理费用压缩，成本管控加强
管理费用为940.81万元，较上年同期的1339.81万元下降29.78%，主要得益于公司合理压缩成本及费用化支出，成本管控能力有所提升。
财务费用减少，融资成本优化
财务费用为321.75万元，较上年同期的463.64万元下降30.60%，主要因本期贷款规模较同期下降且利率下调，融资成本得到有效优化。
研发费用小幅缩减
研发费用为541.94万元，较上年同期的588.73万元小幅下降7.95%，研发投入规模略有缩减，后续需关注公司在核心业务研发上的持续投入力度。
| 费用项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1041.90 | 1996.62 | -47.82% |
| 管理费用 | 940.81 | 1339.81 | -29.78% |
| 财务费用 | 321.75 | 463.64 | -30.60% |
| 研发费用 | 541.94 | 588.73 | -7.95% |
现金流净额仍为负，投资筹资活动分化
经营现金流净额仍为负，压力有所缓解
报告期内经营活动产生的现金流量净额为-25296.80万元，虽仍为净流出，但较上年同期的-27858.83万元改善9.20%。从现金流构成来看，本期销售商品、提供劳务收到的现金为10485.81万元，同比有所下降；而支付其他与经营活动有关的现金从上年同期的113966.54万元降至97335.17万元，是经营现金流改善的主要原因，但经营活动持续净流出仍反映出公司资金回笼压力较大。
投资现金流净额大幅改善
投资活动产生的现金流量净额为-21.32万元，较上年同期的-270.72万元大幅改善92.12%，主要因本期购建长期资产支出较同期减少，投资活动资金压力显著降低。
筹资现金流净额同比增长
筹资活动产生的现金流量净额为5346.77万元，较上年同期的4678.63万元增长14.28%，主要因本期取得借款收到的现金41269.00万元，较上年同期的30615.00万元增加，同时偿还债务支出35561.00万元，整体筹资活动为公司补充了现金流。
| 现金流项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | -25296.80 | -27858.83 | 9.20% |
| 投资活动现金流净额 | -21.32 | -270.72 | 92.12% |
| 筹资活动现金流净额 | 5346.77 | 4678.63 | 14.28% |
风险提示
- 应收账款回收风险：应收账款规模大幅攀升，若后续下游客户回款不及预期，将对公司资金流动性产生不利影响，甚至可能产生坏账损失。
- 经营现金流持续净流出风险：尽管经营现金流净额有所改善，但仍处于净流出状态，公司持续经营的资金压力尚未得到根本缓解。
- 控制权变更不确定性风险：公司拟通过一揽子安排变更控制权，目前该事项尚需深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册，能否获批及获批时间存在不确定性，可能对公司经营稳定性产生影响。
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