2025年我国股权投资市场迎来全面回暖，募投退各市场同步回升。根据清科控股（01945.HK）旗下清科研究中心统计，2025年全年共有5,039只基金完成新一轮募集，同比上升26.6%；募集金额为16,483.04亿元人民币，同比上升14.1%，政府投资基金、地方国资平台、险资、AIC等出资人活跃出资，成为推动募资市场回暖的核心力量。募资市场回暖的背后，LP出资格局呈现以下关键趋势：
国资主导地位稳固，政策性引导定位持续加强。2025年，国资背景LP的合计披露出资金额占比达85.5%，相比2024年进一步提升1.0个百分点，国资已成为中国股权投资市场的主力。2025年初，国办一号文从国家层面对政府投资基金分类分级管理、专业化市场化运作、退出机制等进行了规范，在此引导下各地基金运作管理机制持续优化，基金差异化管理、存续期延长、容错机制建立与完善、返投比例放宽等举措纷纷落地。2026年国家发改委等部门对政府投资基金的布局规划、投向及投向评价方法提出了新的要求，进一步强化了政府投资基金填补市场空白的政策性定位，明确了政府资金在股权投资市场中的示范引领定位。
长期资本加速入市，投早投小导向明确。2025年，社保基金、保险资金等中长期资金持续加大股权投资市场配置力度。社保基金在多地设立科创基金，均采用“社保基金+地方国资+银行AIC”的出资模式；同时，政策进一步鼓励险资发挥长期投资优势，上调保险公司权益资产配置比例上限，提高投资创业投资基金的集中度。长期资本加速入市的同时也持续加强投早投小，2025年新募集人民币基金中早期投资基金、创业投资基金配置比例显著提升。此外，2025年底，千亿规模的国家创业投资引导基金正式启动，存续期长达20年，以“投早、投小、投长期、投硬科技”为导向，目前已在京津冀、长三角、粤港澳等区域先后设立区域基金，预计将撬动万亿级社会资本投向股权投资市场。
LP投资经验持续积累，出资模式日益多元化。当前股权投资行业进入新周期，一方面，产业资本、金融机构、险资等LP在过往的投资中逐渐形成自有投资逻辑并探索直投业务，通过更多元的出资方式参与股权投资市场，进而实现差异化的诉求；另一方面，部分LP与专业化GP加强合作，通过合资设立GP或搭建双GP架构等方式实现出资目标。LP与GP的合作生态持续丰富，各类创新合作模式不断涌现。
在此背景下，清科研究中心正式启动【2026年中国股权投资基金有限合伙人排名】评选相关工作，挖掘活跃和新兴LP，展现市场最新动向。自发布第一届中国股权投资市场机构有限合伙人排名以来，清科研究中心坚持严谨、公正的研究态度，基于详实的数据和科学的评选标准，力求为业内各类机构提供一个公平、公正、公开的排名。
2026年中国股权投资基金有限合伙人排名榜单由主榜单及若干子榜单构成。主榜单包括「2026年中国股权投资市场机构有限合伙人50强」、「2026年中国政府投资基金50强」。子榜单包括「2026年中国股权投资市场活跃机构有限合伙人10强」、「2026年中国省级政府投资基金10强」、「2026年中国地市级政府投资基金30强」、「2026年中国区县级政府投资基金30强」及「2026年中国活跃政府投资基金10强」。
2026
排名标准
2026年中国政府投资基金50强
「2026年中国政府投资基金50强」排名与往年一致，排名体系选择基金总规模、累计和当期投资VC/PE子基金情况、参股子基金总体情况等作为重要的参考指标，将从政府投资基金的募资能力、投资效率、基金管理、引导社会资本等各方面进行全面考察，评选出投资较为活跃的政府投资基金50强。
数据统计范围：2025.04.01-2026.03.31
2026年中国股权投资市场机构
有限合伙人50强
「2026年中国股权投资市场机构有限合伙人50强」排名与往年一致，将从募资、投资、退出等各方面进行全面考察，排名体系选择管理可投资中国的资本量、当期新增可投资本量、累计投资VC/PE基金数量及投资金额、当期新增投资VC/PE基金数量及投资金额、累计及当期新增退出VC/PE基金金额等作为重要的参考指标，力求最大限度地反映现阶段中国机构有限合伙人发展的实际状况。
数据统计范围：2025.04.01-2026.03.31
2026
评选流程
☆评选阶段，清科研究中心研究团队将对重点参评机构进行深度调研，并以邮件形式对机构数据的真实性进行核实，以期全面、客观反映机构的实际情况。
☆本次调研于4月10日已正式启动，请参选机构务必于2026年4月30日前在线上提交调研问卷。
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咨询邮箱：research@zero2ipo.com.cn
