调研基本情况
2026年4月17日，希荻微电子集团股份有限公司（以下简称“希荻微电子”）以电话会议形式接待了机构调研，博时基金、华泰保兴基金、红杉资本、瑞银证券等45家机构参与。公司董事长陶海、总经理唐娅、董事会秘书兼财务负责人卢海航、投关经理吴昊晟作为主讲人，就公司经营业绩、行业趋势及业务进展等问题与投资者进行交流。
2025年业绩回顾
2025年，希荻微电子业绩呈现显著增长态势，亏损持续收窄，研发投入与资产结构保持稳健。具体财务数据如下：
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业总收入 | 93,943.50万元 | 上升72.21% |
| 毛利润 | 28,284.37万元 | 上升66.71% |
| 归属于母公司所有者的净亏损 | 11,391.86万元 | 亏损减少18,148.51万元 |
| 总资产 | 185,196.63万元 | 上升2.30% |
| 资产负债率 | 19.67% | - |
研发方面，截至2025年末，公司员工总数342人，研发人员210人，占比61.40%；硕士及以上学历研发人员80人，占研发人员总数的38.10%；累计获得授权发明专利253项，集成电路布图设计专有权14项，研发实力持续夯实。
投资者问答要点
行业周期与成本端变化
针对模拟芯片行业周期及消费电子市场现状，公司表示，当前行业处于“温和复苏”阶段，但复苏力度和结构性分化明显。手机等消费电子库存水平已恢复正常，受存储芯片影响，模拟芯片需求存在结构性下降但可控。成本端方面，2026年第一季度上游产能格局结构性分化，公司因供应链管理得当，成本与上年第四季度相比无重大变化。
下游需求展望：消费电子温和复苏，汽车与计算领域增长确定
公司预计2026年全球需求格局延续分化：消费电子需求受外部环境影响呈现温和复苏、平稳修复态势，终端换机与创新迭代注入韧性；汽车领域从高速增长转向稳健增长，依托电动化、智能化渗透率深化及新兴市场增量，增长空间确定；计算领域需求持续旺盛，成为核心增长引擎。此外，诚芯微等标的资产注入有望为业务增长带来新动力。
AI算力电源产品推进量产，国产替代加速
在AI算力电源领域，公司进展显著：10-20A给ARM架构CPU供电的POL芯片已完成多家客户软硬件适配，部分客户进入量产爬坡阶段，有望2026年第二季度实现量产；20-50A电流范围的POL芯片和功率模组样品正在与目标客户联调；50-100A POL芯片可与电源模组适配；超过100A产品预计今年启动客户调试。同时，20A和50A E-Fuse负载开关芯片作为配套方案应用于服务器主板，客户及合作伙伴主要分布在国内。
汽车业务：车规级芯片批量应用，单车价值量超百元
公司车规级电源管理芯片覆盖DC/DC转换器、LDO稳压器、高/低边开关芯片、PMIC等品类，部分产品已批量应用于智能座舱和车身控制场景。目前，各类车规级芯片单车价值量已超百元，随车型配置有所差异，未来有望进一步提升。2025年车规级芯片业务收入同比增幅较大，但占整体收入比重仍有提升空间。
战略目标：全力推动扭亏为盈，净利润率对标行业平均
公司已将“扭亏为盈”确立为核心战略目标，正全力推进实现；盈利后，计划将净利润率保持在同行业可比公司平均水平及以上。
本次调研中，公司严格按照相关规定交流，未涉及未公开重大信息。
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