主要财务指标：A类微利C类亏损 期末净值差距扩大
报告期内（2026年1月1日-3月31日），长盛鑫盛稳健一年持有A类（代码011267）和C类（代码011268）呈现分化表现。A类实现本期利润11,019.18元，C类则亏损15,166.66元；加权平均基金份额本期利润A类为0.0004元，C类为-0.0007元。期末基金资产净值方面，A类为28,415,550.46元，C类为21,870,346.26元；期末基金份额净值A类1.1029元，C类1.0827元，两者差距较前期有所扩大。
| 主要财务指标 | 长盛鑫盛稳健一年持有A | 长盛鑫盛稳健一年持有C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 119,094.39 | 69,218.76 |
| 本期利润（元） | 11,019.18 | -15,166.66 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0004 | -0.0007 |
| 期末基金资产净值（元） | 28,415,550.46 | 21,870,346.26 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1029 | 1.0827 |
基金净值表现：两类份额均跑输基准 C类长期差距显著
短期业绩：A类微涨C类微跌 均未跑赢基准
过去三个月，A类份额净值增长率0.01%，C类为-0.08%，同期业绩比较基准收益率0.13%。A类跑输基准0.12个百分点，C类跑输0.21个百分点。过去六个月，A类净值增长率-0.53%，C类-0.72%，基准0.31%，A类、C类分别跑输0.84、1.03个百分点。
长期业绩：成立以来跑输基准超6个百分点
自基金合同生效（2021年8月17日）起至今，A类累计净值增长率10.29%，C类8.27%，而业绩比较基准收益率达16.35%，A类跑输6.06个百分点，C类跑输8.08个百分点，长期业绩与基准差距明显。
| 阶段 | 长盛鑫盛稳健一年持有A净值增长率 | 长盛鑫盛稳健一年持有C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类跑输基准（百分点） | C类跑输基准（百分点） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.01% | -0.08% | 0.13% | -0.12 | -0.21 |
| 过去六个月 | -0.53% | -0.72% | 0.31% | -0.84 | -1.03 |
| 过去一年 | 4.37% | 3.97% | 5.12% | -0.75 | -1.15 |
| 过去三年 | 9.69% | 8.39% | 14.99% | -5.30 | -6.60 |
| 自合同生效起至今 | 10.29% | 8.27% | 16.35% | -6.06 | -8.08 |
投资策略与运作分析：债市把握波段机会 权益精选基本面个股
市场行情回顾
债券市场方面，一季度收益率呈现“冲高后回落再震荡”走势：1月初权益上涨带动长端收益率上行，1月中旬监管“降温”措施及央行结构性降息落地推动债市修复，2月底中东地缘政治冲突引发避险情绪，国债收益率下行，随后市场交易通胀预期导致长端收益率走弱。资金面宽松下，短端债券表现较好，收益率曲线变陡，信用利差整体收窄。
权益市场呈“M”型走势：年初政策偏暖延续春季行情，1月底至2月初短暂调整，春节后国内政策预期及人民币升值推动指数创阶段高点，2月末中东战争引发油价上行及通胀担忧，市场风险偏好下行，A股调整幅度较大。
基金运作策略
报告期内，基金严格按合同构建组合：债券投资积极把握波段机会，严控信用风险的同时参与信用债挖掘以增厚收益；权益投资根据市场情况调整仓位及行业分布，精选基本面支撑较强的个股。
基金资产组合：固定收益占比71.21% 权益投资26.80%
报告期末，基金总资产56,584,546.14元，其中固定收益投资40,294,173.64元，占比71.21%；权益投资15,164,647.69元（全部为股票），占比26.80%；银行存款和结算备付金合计1,119,999.25元，占比1.98%；其他资产5,725.56元，占比0.01%。资产配置符合基金合同中“中证800指数×15%+中证综合债指数×80%+恒生综合指数×5%”的业绩比较基准导向，固定收益类资产占比显著高于权益类。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 15,164,647.69 | 26.80 |
| 固定收益投资 | 40,294,173.64 | 71.21 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,119,999.25 | 1.98 |
| 其他资产 | 5,725.56 | 0.01 |
| 合计 | 56,584,546.14 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比13.91% 港股通配置7.66%
境内股票：制造业为第一大重仓行业
境内股票投资合计11,311,189.00元，占基金资产净值22.49%。其中，制造业持仓6,994,708.00元，占比13.91%，为第一大重仓行业；采矿业1,680,598.00元，占比3.34%；电力、热力、燃气及水生产和供应业949,334.00元，占比1.89%；信息传输、软件和信息技术服务业686,089.00元，占比1.36%；金融业774,260.00元，占比1.54%；房地产业226,200.00元，占比0.45%。
港股通投资：通信服务与能源为主
通过港股通投资的股票公允价值3,853,458.69元，占基金资产净值7.66%。其中通信服务行业2,222,208.56元，占比4.42%；能源行业1,300,408.76元，占比2.59%；信息技术226,211.79元，占比0.45%；房地产104,629.58元，占比0.21%。
| 境内股票行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 1,680,598.00 | 3.34 |
| 制造业 | 6,994,708.00 | 13.91 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 949,334.00 | 1.89 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 686,089.00 | 1.36 |
| 金融业 | 774,260.00 | 1.54 |
| 房地产业 | 226,200.00 | 0.45 |
| 合计 | 11,311,189.00 | 22.49 |
| 港股通行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 通信服务 | 2222208.56 | 4.42 |
| 能源 | 1300408.76 | 2.59 |
| 信息技术 | 226211.79 | 0.45 |
| 房地产 | 104629.58 | 0.21 |
| 合计 | 3853458.69 | 7.66 |
前十大股票持仓：美的集团、贵州茅台、腾讯控股居前三
报告期末，基金前六大重仓股（因第七名数据存在格式问题未列入）公允价值合计10,238,376.16元，占基金资产净值20.36%。第一大重仓股美的集团（000333）持仓35,800股，公允价值2,733,330.00元，占比5.44%；第二大重仓股贵州茅台（600519）持仓1,700股，公允价值2,465,000.00元，占比4.90%；第三大重仓股腾讯控股（00700）持仓5,200股，公允价值2,222,208.56元，占比4.42%。此外，中国海洋石油（00883）、陕西煤业（601225）、紫金矿业（601899）分别持仓46,000股、37,800股、21,800股，占基金资产净值比例2.26%、1.92%、1.42%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 35,800 | 2,733,330.00 | 5.44 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 1,700 | 2,465,000.00 | 4.90 |
| 3 | 00700 | 腾讯控股 | 5,200 | 2,222,208.56 | 4.42 |
| 4 | 00883 | 中国海洋石油 | 46,000 | 1,137,239.60 | 2.26 |
| 5 | 601225 | 陕西煤业 | 37,800 | 967,302.00 | 1.92 |
| 6 | 601899 | 紫金矿业 | 21,800 | 713,296.00 | 1.42 |
债券投资组合：企业债券占比34.38% 前五大持仓均超4%
报告期末，债券投资合计40,294,173.64元，占基金资产净值80.13%。其中企业债券17,287,759.34元，占比34.38%；中期票据11,234,687.02元，占比22.34%；金融债券9,147,002.35元，占比18.19%；国家债券2,624,724.93元，占比5.22%。
前五大债券持仓公允价值合计12,839,724.21元，占基金资产净值25.53%。电力YK01（241145）持仓30,000张，公允价值3,059,827.40元，占比6.08%；25邮储永续债01BC（242580002）持仓30,000张，公允价值3,012,603.12元，占比5.99%；25国债13（019785）持仓26,000张，公允价值2,624,724.93元，占比5.22%；24京能国际MTN002（102481726）持仓20,000张，公允价值2,076,876.16元，占比4.13%；24工行永续债01（242480007）持仓20,000张，公允价值2,065,692.60元，占比4.11%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 2,624,724.93 | 5.22 |
| 金融债券 | 9,147,002.35 | 18.19 |
| 企业债券 | 17,287,759.34 | 34.38 |
| 中期票据 | 11,234,687.02 | 22.34 |
| 合计 | 40,294,173.64 | 80.13 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 241145 | 电力YK01 | 30,000 | 3,059,827.40 | 6.08 |
| 2 | 242580002 | 25邮储永续债01BC | 30,000 | 3,012,603.12 | 5.99 |
| 3 | 019785 | 25国债13 | 26,000 | 2,624,724.93 | 5.22 |
| 4 | 102481726 | 24京能国际MTN002 | 20,000 | 2,076,876.16 | 4.13 |
| 5 | 242480007 | 24工行永续债01 | 20,000 | 2,065,692.60 | 4.11 |
开放式基金份额变动：两类份额均遭净赎回 C类净赎回率4.83%
报告期内，A类份额期初总额26,755,905.75份，申购11,774.01份，赎回1,002,513.17份，净赎回990,739.16份，期末份额25,765,166.59份，净赎回率3.70%；C类份额期初总额21,223,483.98份，申购75,406.87份，赎回1,099,720.11份，净赎回1,024,313.24份，期末份额20,199,170.74份，净赎回率4.83%。两类份额均面临投资者赎回压力，C类赎回比例更高。
| 项目 | 长盛鑫盛稳健一年持有A（份） | 长盛鑫盛稳健一年持有C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 26,755,905.75 | 21,223,483.98 |
| 期间总申购份额 | 11,774.01 | 75,406.87 |
| 期间总赎回份额 | 1,002,513.17 | 1,099,720.11 |
| 期末基金份额总额 | 25,765,166.59 | 20,199,170.74 |
| 净赎回份额 | 990,739.16 | 1,024,313.24 |
| 净赎回率 | 3.70% | 4.83% |
风险提示：债券持仓涉及受罚主体 长期业绩跑输基准
债券投资风险
基金前五大债券持仓中，24工行永续债01（242480007）发行主体中国工商银行股份有限公司，于2025年12月因违反金融统计规定等10项违法违规事实被处警告及罚款3,961.5万元；25邮储永续债01BC（242580002）
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