主要财务指标：A/C类本期利润均告负 期末净值小幅回落
报告期内（2026年1月1日-3月31日），长盛互联网+混合A、C两类份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-801,640.06元，C类为-500,857.20元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0335元、-0.0408元。期末基金资产净值方面，A类为36,614,556.46元，份额净值1.7324元；C类为16,039,333.48元，份额净值1.6866元，较期初均有小幅回落。
| 主要财务指标 | 长盛互联网+混合A | 长盛互联网+混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,035,903.83 | 429,597.71 |
| 本期利润（元） | -801,640.06 | -500,857.20 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0335 | -0.0408 |
| 期末基金资产净值（元） | 36,614,556.46 | 16,039,333.48 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.7324 | 1.6866 |
基金净值表现：两类份额均跑输基准 近三月跌幅超2%
过去三个月，长盛互联网+混合A份额净值增长率为-2.33%，C类为-2.49%，同期业绩比较基准收益率为-1.50%，A、C类分别跑输基准0.83个百分点、0.99个百分点。拉长周期看，过去六个月A、C类净值跌幅分别达14.41%、14.67%，大幅跑输基准（-1.28%）；过去一年A类收益1.75%、C类1.14%，而基准收益8.49%，差距进一步扩大。
| 阶段 | 长盛互联网+混合A | 长盛互联网+混合C | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月净值增长率 | -2.33% | -2.49% | -1.50% |
| 过去六个月净值增长率 | -14.41% | -14.67% | -1.28% |
| 过去一年净值增长率 | 1.75% | 1.14% | 8.49% |
投资策略与运作：减持高估值标的 聚焦AI应用筛选
管理人表示，报告期内权益市场结构分化明显，资源红利与AI硬件表现较好，AI软件与大金融板块较弱。宏观层面，国内经济修复态势下，出口（机电设备、集成电路、汽车）表现亮眼，消费弱复苏，房地产投资仍偏疲软。产业端，AI算力需求高景气，OpenClaw等个人agent应用或拉动tokens增长。
基于此，基金对组合结构进行调整，降低部分市场预期高、估值高的公司配置。针对AI应用领域，管理人称将进入“去伪存真”阶段，需综合商业回报潜力、估值风险及长期成长性筛选标的，组合整体保持较高持股集中度。
基金业绩表现：A/C类净值均低于基准 短期业绩承压
截至报告期末，长盛互联网+混合A份额净值1.7324元，报告期内净值增长率-2.33%；C类份额净值1.6866元，净值增长率-2.49%，二者均低于同期业绩比较基准收益率（-1.50%）。业绩表现不佳主要受组合调整及AI软件板块波动影响。
资产组合情况：权益投资占比近70% 现金类资产超30%
报告期末，基金总资产64,571,804.39元，其中权益投资（全部为股票）44,922,043.66元，占比69.57%；银行存款和结算备付金合计19,548,190.89元，占比30.27%；其他资产101,569.84元，占比0.16%。基金未配置债券、基金、贵金属等其他资产，资产结构高度集中于股票与现金。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 44,922,043.66 | 69.57 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 19,548,190.89 | 30.27 |
| 其他资产 | 101,569.84 | 0.16 |
| 合计 | 64,571,804.39 | 100.00 |
股票行业配置：信息技术独大 行业集中度极高
基金股票投资仅分布于两个行业：信息传输、软件和信息技术服务业（I类）公允价值22,365,090.66元，占基金资产净值比例42.48%；租赁和商务服务业（L类）2,634,410.00元，占比5.00%。其余行业（如制造业、金融业等）均未配置，行业集中度显著高于同类基金平均水平。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 22,365,090.66 | 42.48 |
| 租赁和商务服务业 | 2,634,410.00 | 5.00 |
前十大重仓股：广联达居首 集中度超48%
期末前十大重仓股公允价值合计24,548,702.66元，占基金资产净值比例48.03%，持股集中度较高。第一大重仓股广联达（002410）持仓371,600股，公允价值4,113,612.00元，占比7.81%；第二大重仓股分众传媒（002027）占比5.00%，其余8只个股占比均在4.40%-4.50%之间，持仓较为均衡。
| 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 002410 | 广联达 | 371,600 | 4,113,612.00 | 7.81 |
| 002027 | 分众传媒 | 402,200 | 2,634,410.00 | 5.00 |
| 301171 | 易点天下 | 51,600 | 2,369,988.00 | 4.50 |
| 002624 | 完美世界 | 134,600 | 2,364,922.00 | 4.49 |
| 600845 | 宝信软件 | 102,700 | 2,362,100.00 | 4.49 |
| 002315 | 焦点科技 | 59,100 | 2,358,090.00 | 4.48 |
| 300674 | 宇信科技 | 117,800 | 2,356,000.00 | 4.47 |
| 688088 | 虹软科技 | 61,094 | 2,345,398.66 | 4.45 |
| 300364 | 中文在线 | 87,600 | 2,337,168.00 | 4.44 |
| 688568 | 中科星图 | 37,984 | 2,317,024.00 | 4.40 |
份额变动：A类净赎回355万份 C类净赎回114万份
报告期内，A类份额期初24,685,580.80份，期间申购6,818,941.24份，赎回10,368,938.00份，净赎回3,549,996.76份，期末份额21,135,584.04份，净赎回率14.38%；C类份额期初10,653,349.33份，期间申购14,960,844.06份，赎回16,104,566.81份，净赎回1,143,722.75份，期末份额9,509,626.58份，净赎回率10.74%。两类份额均出现资金净流出，投资者信心有待修复。
| 项目 | 长盛互联网+混合A（份） | 长盛互联网+混合C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 24,685,580.80 | 10,653,349.33 |
| 期间总申购份额 | 6,818,941.24 | 14,960,844.06 |
| 期间总赎回份额 | 10,368,938.00 | 16,104,566.81 |
| 期末基金份额总额 | 21,135,584.04 | 9,509,626.58 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金短期业绩持续跑输基准，A/C类份额净赎回压力明显，或反映市场对组合策略的担忧；行业配置高度集中于信息技术板块，若该领域出现政策调整或技术迭代风险，可能加剧净值波动；前十大重仓股集中度超48%，个股流动性风险需警惕。
投资机会：管理人明确将持续关注AI应用领域，随着行业“去伪存真”及盈利兑现，具备商业回报潜力的优质标的或存在结构性机会；基金现金类资产占比超30%，若市场调整到位，或具备较强加仓能力。投资者需密切跟踪组合持仓调整及AI产业进展，审慎评估风险后再做决策。
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