主要财务指标：本期利润1504万元 期末净值1.08亿元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），易方达策略成长二号混合基金主要财务指标如下：本期已实现收益1.37亿元，本期利润1504.42万元，加权平均基金份额本期利润0.0172元，期末基金资产净值10.84亿元，期末基金份额净值1.199元。整体来看，基金当期实现正收益，已实现收益显著高于本期利润，反映出公允价值变动收益为负，或存在部分持仓资产价格波动导致浮盈减少。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 137,215,921.59元 |
| 本期利润 | 15,044,222.86元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0172元 |
| 期末基金资产净值 | 1,084,407,246.95元 |
| 期末基金份额净值 | 1.199元 |
基金净值表现：过去一年超额收益71.89% 短期跑赢基准3.20%
多阶段净值增长与基准对比
过去三个月，基金份额净值增长率1.91%，同期业绩比较基准收益率-1.29%，超额收益3.20%；过去一年净值增长率高达84.81%，远超基准的12.92%，超额收益71.89%，长期业绩表现显著优于基准。不过，净值增长率标准差（2.05%）高于基准（0.66%），显示基金波动风险高于市场平均水平。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.91% | -1.29% | 3.20% | 1.84% | 0.73% |
| 过去六个月 | 7.68% | 0.40% | 7.28% | 2.21% | 0.64% |
| 过去一年 | 84.81% | 12.92% | 71.89% | 2.05% | 0.66% |
| 过去三年 | 47.22% | 17.49% | 29.73% | 1.64% | 0.74% |
| 自合同生效起至今 | 506.73% | 133.89% | 372.84% | 1.58% | 1.10% |
投资策略与运作分析：维持高仓位 增配化工新能源 坚守AI主线
2026年一季度全球宏观局势混乱，美伊冲突导致霍尔木兹海峡封闭，能源价格大涨，美国降息节奏受抑，欧洲经济承压。国内市场先涨后跌，上证指数下跌1.94%，深证成指下跌0.35%，创业板指下跌0.57%，石油石化、煤炭、建材等行业表现较好。
基金操作上，一季度末仓位总体保持稳定，主要配置通信、半导体、电子、化工、新能源等行业，同时增配化工、新能源等出现积极变化的行业，并维持对人工智能等新兴技术的配置。管理人认为，技术进步是穿透复杂局面的核心逻辑，AI智能体需求快速提升带动硬件算力需求，同时中东冲突下中国新能源、化工等产业全球竞争优势扩大，存在投资机会。
报告期业绩表现：一季度净值增长1.91% 跑赢基准3.20个百分点
截至2026年3月31日，基金份额净值1.199元，报告期内份额净值增长率1.91%，同期业绩比较基准收益率-1.29%，超额收益3.20个百分点，在市场震荡环境下实现正收益并跑赢基准。
宏观经济与市场展望：聚焦技术进步与产业优势 警惕短期波动
管理人指出，全球处于百年未有之大变局，原有全球化体系面临调整，人工智能技术快速发展将带动生产效率提升及社会经济结构变化。投资上，将专注于技术进步带来的增长机会，长期研究产业以把握优质公司，同时关注新能源、化工等中国具有全球竞争优势的行业。不过，技术进步过程曲折，需警惕短期情绪影响及地缘冲突对行业的扰动。
基金资产组合：权益投资占比91.19% 现金类资产仅8.68%
报告期末基金总资产10.90亿元，其中权益投资9.94亿元，占比91.19%；银行存款和结算备付金合计9458.13万元，占比8.68%；其他资产102.10万元，占比0.09%。权益仓位处于极高水平，现金类资产占比低，反映基金对权益市场的积极配置态度，但也意味着较高的市场波动风险。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 993,866,432.44 | 91.19 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 94,581,269.89 | 8.68 |
| 其他资产 | 1,020,974.74 | 0.09 |
| 合计 | 1,089,864,381.99 | 100.00 |
行业分类股票投资：制造业持仓占比87.09% 行业集中度极高
基金股票投资中，制造业以9.44亿元公允价值占基金资产净值87.09%，占绝对主导地位；信息传输、软件和信息技术服务业（1.92%）、水利、环境和公共设施管理业（1.89%）次之，采矿业仅0.03%，其他行业占比不足0.1%。行业配置高度集中于制造业，虽可能受益于相关产业增长，但单一行业依赖度高，行业轮动风险较大。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 321,670.57 | 0.03 |
| 制造业 | 944,448,853.11 | 87.09 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 7,695,600.00 | 0.71 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 20,802,198.42 | 1.92 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 20,544,842.52 | 1.89 |
| 合计 | 993,866,432.44 | 91.65 |
前十大股票投资明细：新易盛、中际旭创居首 前十大持仓占比48.39%
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值5.25亿元，占基金资产净值48.39%，集中度较高。前三大重仓股为新易盛（8.28%）、中际旭创（7.96%）、中天科技（6.04%），均为通信、半导体领域标的，与基金配置通信、半导体的策略一致；宁德时代（5.00%）、万华化学（2.60%）则对应新能源、化工行业配置。
| 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 300502 | 新易盛 | 202,800 | 89,807,952.00 | 8.28 |
| 300308 | 中际旭创 | 151,500 | 86,265,615.00 | 7.96 |
| 600522 | 中天科技 | 2,177,800 | 65,530,002.00 | 6.04 |
| 002001 | 新和成 | 1,606,300 | 55,497,665.00 | 5.12 |
| 300750 | 宁德时代 | 135,000 | 54,229,500.00 | 5.00 |
| 002246 | 北化股份 | 2,090,000 | 52,250,000.00 | 4.82 |
| 002384 | 东山精密 | 486,700 | 50,276,110.00 | 4.64 |
| 300604 | 长川科技 | 400,800 | 48,516,840.00 | 4.47 |
| 002463 | 沪电股份 | 493,300 | 37,476,001.00 | 3.46 |
| 600309 | 万华化学 | 354,850 | 28,192,832.50 | 2.60 |
开放式基金份额变动：净申购9599万份 份额规模增长11.87%
报告期期初基金份额总额8.08亿份，期间总申购1.45亿份，总赎回0.49亿份，净申购0.96亿份，期末份额总额9.04亿份，较期初增长11.87%。资金持续流入显示投资者对基金业绩的认可，但需注意规模快速增长可能对投资运作带来的管理压力。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 808,383,845.82 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 145,328,516.97 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 49,337,716.84 |
| 报告期期末基金份额总额 | 904,374,645.95 |
风险提示与投资机会
风险提示
- 高仓位与高集中度风险：权益投资占比91.19%，制造业持仓87.09%，前十大重仓股占比48.39%，若市场或相关行业、个股出现大幅调整，基金净值可能面临较大波动。
- 技术进步不及预期风险：基金重仓AI、半导体等科技领域，若技术发展放缓或商业化落地延迟，相关持仓资产价值可能承压。
- 地缘政治风险：全球局势动荡，能源价格波动及供应链变化可能对新能源、化工等配置行业产生不确定性影响。
投资机会
- AI与算力产业链：管理人长期看好AI技术进步，基金配置的新易盛、中际旭创等通信设备标的或受益于算力需求增长。
- 新能源与化工产业：中国在新能源、化工领域的全球竞争优势扩大，宁德时代、万华化学等持仓标的有望持续受益于产业升级。
- 业绩持续跑赢潜力：基金过去一年超额收益显著（71.89%），管理人对产业趋势的把握能力或为长期业绩提供支撑。
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