主要财务指标：A/C类利润均超亿元 期末净值合计52.28亿元
报告期内，易方达远见成长混合A类（010115）和C类（011412）均实现显著盈利。A类本期利润3.47亿元，C类1.54亿元；期末基金资产净值A类29.33亿元，C类22.95亿元，合计52.28亿元。A类份额净值2.4001元，C类2.3517元。
| 指标 | A类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 126,899,729.45 | 55,356,218.39 |
| 本期利润（元） | 346,977,263.40 | 154,319,010.98 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3095 | 0.2412 |
| 期末基金资产净值（元） | 2,932,816,829.78 | 2,295,009,193.60 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.4001 | 2.3517 |
基金净值表现：过去一年超额收益138.70% 大幅跑赢基准
本报告期内，A类份额净值增长率15.27%，C类15.15%，同期业绩比较基准收益率仅0.19%。长期来看，A类过去一年净值增长率达158.69%，远超基准的19.99%，超额收益138.70%；过去三年、五年及自成立以来净值增长率分别为101.27%、137.99%、140.01%，均显著跑赢基准。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 15.27% | 15.15% | 0.19% | 15.08% | 14.96% |
| 过去六个月 | 29.90% | 29.63% | -0.78% | 30.68% | 30.41% |
| 过去一年 | 158.69% | 157.66% | 19.99% | 138.70% | 137.67% |
| 过去三年 | 101.27% | 98.82% | 20.26% | 81.01% | 78.56% |
| 过去五年 | 137.99% | 133.26% | 15.47% | 122.52% | 117.79% |
| 自成立以来 | 140.01% | 135.17% | 13.47% | 126.54% | 121.70% |
投资策略与运作：重仓AI硬件全产业链 聚焦科技成长赛道
基金经理武阳在报告中表示，一季度重点布局AI硬件领域，包括光芯片、光器件、光纤、存储、液冷及PCB材料等细分赛道。随着AI集群芯片数量增加，光连接需求提升带动光芯片和光器件需求；光纤价格因光通信扩张上涨，中国企业具备全球竞争力；大模型长上下文记忆需求拉动DRAM和NAND存储需求；机柜功率提升推动液冷渗透率快速增长。
同时，基金关注自动驾驶和机器人领域，认为自动驾驶投资拐点可能早于机器人。内需方面看好非银金融（受益于资本市场交易量增长和IPO业务弹性）及新消费品类（IP消费、悦己消费、宠物食品等）。长期配置方向仍为科技、高端制造、大消费和医疗健康。
业绩表现：本季度超额收益超15% 长期业绩持续性显著
截至报告期末，A类份额净值2.4001元，本季度增长率15.27%；C类份额净值2.3517元，增长率15.15%，均大幅跑赢同期业绩比较基准0.19%的收益率，季度超额收益分别达15.08%和14.96%。结合历史业绩，基金自2021年3月成立以来年化收益显著，体现出较强的成长股投资能力。
宏观经济与市场展望：AI驱动科技革命 关注产业趋势拐点
管理人认为，一季度宏观经济表现稳定，国债利率企稳，人民币兑美元汇率继续升值。国内社融需求中企业与居民端仍偏弱，出口表现较好；海外地缘冲突推高原油价格，大宗商品波动加剧。
长期来看，AI技术正引发生产关系剧变，Coding模型和Agent能力推动Token消耗量加速增长，海外大厂资本开支商业闭环逐渐形成。科技领域中，AI硬件已成为包含多个细分领域的大行业，需紧密跟踪技术变化调整持仓；自动驾驶和机器人作为AI在物理世界的映射，将迎来成长拐点。
基金资产组合：权益投资占比91.66% 高仓位聚焦成长股
报告期末，基金总资产53.88亿元，其中权益投资49.39亿元，占比91.66%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金3.26亿元，占比6.04%；其他资产1.24亿元，占比2.30%。基金未配置固定收益、贵金属等资产，呈现高权益仓位特征，符合其成长型基金定位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 4,938,957,116.41 | 91.66 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 325,518,723.17 | 6.04 |
| 其他资产 | 123,890,892.05 | 2.30 |
| 合计 | 5,388,366,731.63 | 100.00 |
行业分类股票组合：制造业占比84.51% 港股通信息技术持仓近10%
境内股票投资中，制造业公允价值44.18亿元，占基金资产净值比例84.51%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业0.44亿元，占比0.08%。港股通投资中，信息技术行业持仓5.13亿元，占净值比例9.82%，主要投向光通信等领域。整体来看，科技相关行业合计持仓占比超94%，行业集中度极高。
| 境内行业 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） | 港股通行业 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 4,417,850,463.80 | 84.51 | 信息技术 | 513,177,603.60 | 9.82 |
| 信息传输等 | 4,368,479.90 | 0.08 | 非必需消费品 | 923,574.53 | 0.02 |
| 采矿业 | 209,179.05 | 0.00 | 必需消费品 | 1,032,966.73 | 0.02 |
| 交通运输等 | 1,845.66 | 0.00 | 保健 | 1,353,703.62 | 0.03 |
股票投资明细：前十大重仓股占净值67.55% 光通信标的包揽前三
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计35.32亿元，占基金资产净值比例67.55%，集中度显著高于行业平均水平。前三大重仓股均为光通信领域标的，分别为长芯博创（9.87%）、新易盛（9.86%）、长飞光纤光缆（9.82%），单只个股持仓均接近10%的上限。此外，中际旭创、源杰科技等AI硬件相关标的也位列前十，持仓逻辑与基金投资策略高度一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300548 | 长芯博创 | 515,869,081.65 | 9.87 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 515,598,169.16 | 9.86 |
| 3 | 06869 | 长飞光纤光缆 | 513,177,603.60 | 9.82 |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 503,316,303.66 | 9.63 |
| 5 | 688498 | 源杰科技 | 474,855,235.84 | 9.08 |
| 6 | 002837 | 英维克 | 334,741,625.40 | 6.40 |
| 7 | 600487 | 亨通光电 | 318,148,391.62 | 6.09 |
| 8 | 002384 | 东山精密 | 272,960,849.70 | 5.22 |
| 9 | 688008 | 澜起科技 | 209,310,181.92 | 4.00 |
| 10 | 300394 | 天孚通信 | 192,339,066.40 | 3.68 |
开放式基金份额变动：C类规模激增167% 净申购超6亿份
报告期内，A类基金份额期初11.11亿份，申购4.38亿份，赎回3.28亿份，期末12.22亿份，净增1.10亿份；C类份额期初3.65亿份，申购9.22亿份，赎回3.11亿份，期末9.76亿份，净增6.11亿份，规模增长率达167%。C类份额的快速增长反映投资者对该基金短期业绩的认可，但也需警惕短期资金进出对基金运作的潜在影响。
| 项目 | A类（份） | C类（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1,111,335,216.00 | 365,236,246.67 |
| 期间总申购份额 | 438,424,821.83 | 921,583,081.16 |
| 期间总赎回份额 | 327,806,524.04 | 310,940,626.92 |
| 期末份额总额 | 1,221,953,513.79 | 975,878,700.91 |
风险提示与投资建议
风险提示：基金权益投资占比超90%，前十大重仓股集中度达67.55%，行业配置高度集中于科技领域，若相关行业或个股出现波动，可能导致基金净值显著回撤；C类份额规模短期内快速增长，或对基金经理的持仓调整和流动性管理构成挑战。
投资建议：该基金长期业绩表现优异，投资策略清晰，在AI硬件等成长赛道布局深入，适合长期看好科技行业发展、能承受较高波动的投资者。短期投资者需注意高仓位和高集中度带来的市场风险，避免追涨杀跌。
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