主要财务指标：A/C类本期利润均超3900万元
报告期内，工银新能源汽车混合A类（005939）和C类（005940）均实现正收益。A类本期已实现收益1.58亿元，本期利润4165.29万元；C类本期已实现收益1.33亿元，本期利润3908.95万元。期末A类基金资产净值15.04亿元，份额净值3.9504元；C类资产净值12.26亿元，份额净值3.8009元。
| 主要财务指标 | 工银新能源汽车混合A | 工银新能源汽车混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 158,422,673.56 | 133,236,110.69 |
| 本期利润（元） | 41,652,928.98 | 39,089,497.85 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1027 | 0.1092 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,503,780,772.73 | 1,226,444,747.33 |
| 期末基金份额净值（元） | 3.9504 | 3.8009 |
基金净值表现：A类近三月跑赢基准2.59个百分点
过去三个月，A类份额净值增长率2.02%，业绩比较基准收益率-0.57%，超额收益2.59个百分点；C类净值增长率1.92%，跑赢基准2.49个百分点。长期来看，A类自成立以来累计净值增长率295.04%，大幅跑赢基准139.23个百分点；C类累计增长率280.09%，跑赢基准124.28个百分点。
| 阶段 | 工银新能源汽车混合A | 业绩比较基准 | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.02% | -0.57% | 2.59% |
| 过去六个月 | 0.24% | -1.67% | 1.91% |
| 过去一年 | 55.47% | 35.37% | 20.10% |
| 自基金合同生效起至今 | 295.04% | 155.81% | 139.23% |
| 阶段 | 工银新能源汽车混合C | 业绩比较基准 | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.92% | -0.57% | 2.49% |
| 过去六个月 | 0.04% | -1.67% | 1.71% |
| 过去一年 | 54.84% | 35.37% | 19.47% |
| 自基金合同生效起至今 | 280.09% | 155.81% | 124.28% |
投资策略与运作：加大上游环节配置 维持龙头个股持仓
报告期内，基金延续去年四季度配置思路，基于新能源需求增长乐观预期，判断行业供需由过剩转向紧平衡，重点加大上游环节配置，并维持对全球竞争力龙头个股的持仓。一季度市场呈现“涨价”主线，3月受中东局势升级影响指数回调，基金通过聚焦新能源汽车产业链细分板块景气度，把握结构性机会。
业绩表现：A类收益率2.02% 超额收益显著
报告期内，A类份额净值增长率2.02%，C类1.92%，均跑赢同期业绩比较基准（-0.57%）。基金表示，业绩表现主要得益于对上游资源品及龙头企业的布局，在市场震荡中实现相对收益。
宏观与行业展望：高油价利好新能源 储能及新能源车增长可期
管理人认为，海外经济3月受中东局势影响通胀预期抬升，国内经济增长动能平稳但输入性成本压力显现。新能源板块将受益于高油价环境及绿色环保政策，储能及新能源汽车产品有望保持较快增长。未来将继续深耕产业链，聚焦最强细分板块。
基金资产组合：权益投资占比93.28% 现金类资产5.66%
报告期末，基金总资产27.47亿元，其中权益投资25.62亿元，占比93.28%；固定收益投资1051.14万元，占比0.38%；银行存款和结算备付金合计1.55亿元，占比5.66%，整体保持高仓位运作。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 2,562,239,399.21 | 93.28 |
| 固定收益投资 | 10,511,424.55 | 0.38 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 155,495,111.04 | 5.66 |
| 其他资产 | 18,634,882.60 | 0.68 |
| 合计 | 2,746,880,817.40 | 100.00 |
行业配置：制造业占比87.08% 采矿业6.07%
股票投资中，制造业为核心配置方向，公允价值23.78亿元，占基金资产净值比例87.08%；采矿业1.66亿元，占比6.07%；信息传输、软件和信息技术服务业1876.49万元，占比0.69%。其他行业配置占比不足0.01%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 165,835,400.29 | 6.07 |
| 制造业 | 2,377,575,461.32 | 87.08 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 18,764,941.62 | 0.69 |
| 合计 | 2,562,239,399.21 | 93.85 |
前十重仓股：宁德时代占比9.81% 湖南裕能流通受限1.72%
前十大重仓股合计公允价值11.55亿元，占基金资产净值比例42.04%。宁德时代（300750）以2.68亿元持仓居首，占比9.81%；湖南裕能（301358）持仓1.47亿元，其中4700.57万元为非公开流通受限部分，占净值1.72%。天齐锂业（002466）、大中矿业（001203）、盐湖股份（000792）紧随其后，持仓占比均超4%。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 300750 | 宁德时代 | 267,821,424.00 | 9.81 |
| 301358 | 湖南裕能 | 146,998,009.12 | 5.38 |
| 002466 | 天齐锂业 | 135,279,990.88 | 4.95 |
| 001203 | 大中矿业 | 131,780,979.00 | 4.83 |
| 000792 | 盐湖股份 | 116,442,700.00 | 4.26 |
| 300390 | 天华新能 | 107,110,516.50 | 3.92 |
| 688200 | 华峰测控 | 106,945,146.00 | 3.92 |
| 603799 | 华友钴业 | 96,624,769.01 | 3.54 |
| 001301 | 尚太科技 | 82,859,340.00 | 3.03 |
| 002738 | 中矿资源 | 60,212,720.00 | 2.21 |
份额变动：C类赎回率39.16% A类赎回20.47%
报告期内，A类份额期初4.53亿份，总申购0.20亿份，总赎回0.93亿份，期末3.81亿份，净赎回率20.47%；C类期初4.07亿份，总申购0.75亿份，总赎回1.59亿份，期末3.23亿份，净赎回率39.16%，投资者赎回情绪显著。
| 项目 | 工银新能源汽车混合A（份） | 工银新能源汽车混合C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 453,052,362.91 | 407,187,626.44 |
| 期间总申购份额 | 20,351,222.10 | 74,936,873.81 |
| 期间总赎回份额 | 92,735,228.20 | 159,451,055.50 |
| 期末基金份额总额 | 380,668,356.81 | 322,673,444.75 |
风险提示与投资机会
风险提示：C类份额高赎回率反映市场对新能源板块短期波动的担忧，需警惕油价上行带来的输入性成本压力及地缘政治风险对估值的压制。湖南裕能1.72%的流通受限持仓或影响短期流动性。
投资机会：管理人看好高油价下新能源替代逻辑，储能及新能源车需求增长确定性较强，上游资源品及具备全球竞争力的龙头企业或持续受益。投资者可关注产业链细分环节景气度变化及基金对配置结构的动态调整。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
